东方惠新灵活配置混合C (002163.jj)东方基金管理有限责任公司 | 成立日期 | 2015-11-23 | 总资产规模 | (2024-06-30) | 基金类型混合型当前净值0.6898元基金经理严凯管理费用率0.70%管托费用率0.20%成立以来分红再投入年化收益率5.27%异常提示: 该基金于2017-11-08基金净值和阶段涨幅出现异常波动，可能是由于巨额赎回等原因所导致。 |
| 相关基金: | 主从基金东方惠新灵活配置混合A | ||||
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东方惠新灵活配置混合C(002163) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 周薇 | 2015-11-20 | 2020-05-14 | 4年5个月任职表现 | 17.48% | -- | 105.64% | 10.09% |
| 邱义鹏 | 2015-11-20 | 2017-01-19 | 1年1个月任职表现 | 1.74% | -- | 2.01% | -- |
| 郭瑞 | 2016-12-27 | 2018-12-07 | 1年11个月任职表现 | 40.70% | -- | 94.25% | -- |
| 李瑞 | 2020-05-11 | 2021-08-11 | 1年3个月任职表现 | 18.17% | -- | 23.21% | -- |
| 黄诺楠 | 2017-03-10 | 2017-09-18 | 0年6个月任职表现 | 5.85% | -- | 5.85% | -- |
| 严凯 | 2021-08-11 | -- | 2年11个月任职表现 | -15.12% | -- | -38.42% | -- |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 严凯 | -- | 13 | 4.2 | 严凯先生：北京大学微电子学与固体电子学专业硕士，曾任中航证券有限公司行业与策略研究员、国都证券有限公司行业与策略研究员。2015年加盟东方基金管理有限责任公司，曾任权益投资部研究员，现任东方人工智能主题混合型证券投资基金基金经理助理。2021年1月4日起担任东方新策略灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2021年8月11号担任东方惠新灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2021年8月11号至2022年9月2日担任东方成长回报平衡混合型证券投资基金基金经理。2023年11月13日起担任东方创新科技混合型证券投资基金的基金经理。 | 2021-08-11 |
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
本基金重点关注半导体设计领域的投资机会。在细分板块方面： 存储： 随着国际大厂减产措施效果显现，原厂商加强了拉涨的决心，DRAM 颗粒的现货价持续上涨，预计将带动合约价同步上涨，行业有望逐步进入上升周期。重点关注具备自主设计能力的存储厂商以及受益于DDR5渗透率提升的公司。 模拟： 国际大厂对未来营收展望较为谨慎，国内模拟芯片行业承受一定压力。同时也有一些积极信号，以消费类为主的公司收入环比有所提升，主要因手机等消费电子产品的客户库存逐步恢复正常，拉动了正常的交货节奏。我们将密切关注行业龙头公司和营业收入持续创新高的公司。 数字： 国内 SoC 公司业绩普遍环比增长，主要受益于物联网应用领域下游的补库需求，海外市场需求复苏以及中低端真无线耳机需求回暖等因素。该子板块是半导体设计中明显复苏的板块，值得重点关注。 AI芯片： 受人工智能驱动，GPU 市场需求繁荣，未来将关注国内 GPU 芯片相关的投资机会。 报告期内，本基金保持高仓位运作，并重点关注半导体设计相关产业链公司。主要减持了AI算力芯片，增持了SOC和存储相关标的。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
本基金重点关注半导体设计相关领域的投资机会。 在细分板块方面： 存储：随着国际大厂减产措施的逐渐显效，原厂商加强了拉涨的决心，DRAM 颗粒的现货价持续上涨，预计将带动合约价同步上涨，行业有望逐渐进入上升周期。 模拟：国际大厂对未来一个季度营收展望较为谨慎，国内模拟芯片行业承受着一定的压力，但也出现了一些积极信号。以消费类为主的公司收入环比提升，主要原因是手机等消费电子产品的客户库存逐渐恢复正常，拉动了正常的交货节奏。我们将密切关注行业边际改善所带来的投资机会。 数字：国内 SoC 公司业绩普遍环比增长，主要原因包括：物联网应用领域下游的补库需求，海外市场需求复苏以及中低端真无线耳机需求复苏等。未来，我们将继续密切关注行业复苏的情况。受到人工智能驱动，GPU 市场需求繁荣，未来将关注国内 GPU 芯片相关的投资机会。 报告期内，本基金保持高仓位运作，并重点关注半导体设计相关产业链公司。主要减持了AI算力芯片，增持手机芯片相关标的。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
本基金重点关注半导体设计相关领域的投资机会。 在细分板块方面： 存储：随着国际大厂减产措施的逐渐显效，原厂商加强了拉涨的决心，DRAM颗粒的现货价持续上涨，预计将带动合约价同步上涨，行业有望逐渐进入上升周期。 模拟：国际大厂对未来一个季度营收展望较为谨慎，国内模拟芯片行业承受着一定的压力，但也出现了一些积极信号。以消费类为主的公司收入环比提升，主要原因是手机等消费电子产品的客户库存逐渐恢复正常，拉动了正常的交货节奏。我们将密切关注行业边际改善所带来的投资机会。 数字：国内SoC公司业绩普遍环比增长，主要原因包括：物联网应用领域下游的补库需求，海外市场需求复苏以及中低端真无线耳机需求复苏等。未来，我们将继续密切关注行业复苏的情况。受到人工智能驱动，GPU市场需求繁荣，未来将关注国内GPU芯片相关的投资机会。 报告期内，本基金保持高仓位运作，重点关注半导体设计相关产业链公司。
基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)
当前中国的科技创新已经进入到发展的“快车道”，以新能源、云计算、大数据、工业互联网等为代表的科技产业近些年得到了快速的发展，以5G为代表的产业革新更是见证了中国科技从追赶到领先的跨越。往后看，在政策扶持力度持续加强、社会氛围热情高涨、积累成果不断显现的情况下，我国科技创新能力仍将不断增强，并为我国经济的转型与发展注入源源不断的新力量。 本基金重点关注半导体设计相关领域的机会。根据半导体行业协会(SIA)数据，2023年8月全球半导体行业销售额总计440亿美元，比7月的432亿美元总额增长1.9%，但比2022年8月的472亿美元总额减少6.8%。尽管2023年1-8月全球半导体销售额仍落后于去年，但近几个月的收入同比降幅明显缩窄，环比呈现增长趋势，显示行业或已经见底。 细分板块而言：（1）存储：供给端持续去化，价格拐点趋近。随着减产效果越来越显著，原厂强势拉涨的决心较为强烈，DRAM颗粒现货价持续普涨，后续有望拉动合约价同步上涨，行业有望逐渐进入上行周期。（2）模拟芯片：国际大厂Q3 营收展望谨慎，国内公司Q2业绩表现较为分化。模拟行业整体承压，但也能看到一些积极信号，Q2下游以消费类为主的公司收入环比提升，主要是因为手机等消费电子客户库存趋于正常，逐步恢复正常拉货节奏所致，密切关注行业边际改善带来的投资机会。（3）数字芯片方面：受AI驱动，GPU的景气度向好，未来关注国内GPU芯片相关的投资机会。另外国内SoC公司Q2业绩普遍环比增长，主要原因包括：AIOT部分下游呈现补库态势，海外需求复苏，中低阶TWS需求复苏等。未来仍将密切跟踪行业的复苏情况。 报告期内，本基金保持高仓位运作，重点增持了半导体设计相关产业链公司。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2023-12-31)
在展望2024年的经济前景时，我们预计随着广义财政政策的扩大实施，经济环境将得到显著改善，企业盈利能力有望迎来新一轮的增长周期。随着流动性风险的有效释放以及证监会发表的积极态度，市场的风险偏好预计将逐步恢复。在这样的背景下，市场整体有望呈现回暖趋势。从结构层面看，新兴生产力的战略部署，以及宏观创新与经济周期的复苏并行发展，特别是科技产业，将成为我们关注的重点。 首先，在经济层面，预计广义财政的扩张、供给过剩压力的缓解以及宏观经济预期的改善将共同作用。广义财政的扩张已在政府工作报告中得到确认，这对于总需求的再平衡具有至关重要的作用。同时，政府工作报告还强调了在培育新兴和未来产业过程中，要“加强重点行业的统筹布局和投资引导，防止产能过剩和低水平重复建设”，这预示着新产业的供需格局有望得到优化。 其次，在盈利方面，2024年企业盈利有望进入新一轮回升周期。然而，需要注意的是，由于内外经济增长的弹性不足，这可能是一个弱上行的周期。 第三，在风险偏好方面，短期内流动性负反馈的压力已得到较为充分的释放，加之证监会的积极表态，市场的风险偏好预计将边际回暖。一方面，雪球效应、DMA以及杠杆资金的风险已得到边际释放；另一方面，证监会表示将增强投资者对市场的信心和信任，这将有助于修复市场风险偏好。 第四，在估值方面，A股市场的估值已十分吸引人，A股主要宽基指数的估值已回落至较低水平，万得全A、上证指数、沪深300的PE（TTM）分别处于近10年的22%、37%、25%分位数。 最后，在产业端，新兴生产力的战略定位，以及宏观创新与经济周期的复苏同步进行，科技产业成为我们的关注焦点。一方面，政府工作报告明确将2024年的工作重点定为“大力推进现代化产业体系建设，加快新兴生产力的发展”，包括制造业技术改造、新兴产业和未来产业的培育、人工智能产业链的推进等；另一方面，科技产业的宏观创新与周期复苏齐头并进，景气度预期得到提升。在创新方面，如Sora等海外AI创新活跃，为国内算力供应链带来订单拉动，并在应用层面形成产业映射；在周期复苏方面，手机、服务器等终端需求持续复苏，库存去化进一步推动半导体、消费电子等产业景气度的提升。
