广发东财大数据混合A(002802) - 基金经理

二季度，A股市场有一定的波动，且板块分化较大。其中，以银行、油运、公用事业为代表的低波动、低估值资产继续有所表现；而成长类、弹性类资产表现波动较大，且存在明显的分化，其中AIGC产业链和出口链的核心标的表现良好，而新能源、白酒、医药等传统成长板块表现相对乏力。港股市场表现不错，其中高分红和互联网服务的板块表现出色。本报告期内，本基金主要基于对成长股票基本面的量化打分，动态调整组合的持仓结构。

2024年1月至春节前，受个别产品平仓等因素影响，A股出现了大幅波动，尤其是偏小盘的个股，如中证2000指数、中证1000指数的成份股跌幅较深。偏中大盘的个股，如沪深300指数、中证500指数的成份股流动性依然较好，故调整相对较小。春节前市场的下跌释放了风险，春节后市场开启了较为强劲的反弹，以AI概念、出口链以及高景气板块为投资主线，市场风险偏好有所提升。报告期内，本基金基于量化信号对股票持仓进行定期调整，仓位维持稳定，风格保持较为均衡。

2023年权益市场波动较大，中证全指全年震荡下跌，但不同宽基指数、行业、风格的分化程度较为明显，结构性机会的特征突出。从宽基指数来看，上证50指数、沪深300指数等市值较大的指数跌幅较大，表现不及市值较小的国证2000指数。从行业来看，通信、传媒、煤炭等一级行业指数期间收益率领先，而建材、电力设备及新能源、房地产、消费者服务等行业则跌幅较大。从风格来看，红利、低估值、小市值等风格表现持续强势，量价类因子超额收益较好，预期类因子表现不佳。报告期内，本基金对A股维持乐观态度，使用多种量化策略构建组合，期间权益策略维持较高的配置水平，保持较为均衡的运作风格，期望实现稳健的超额收益。

三季度期间，中证全指自8月开始震荡下行，行业间出现明显的分化——煤炭、非银行金融、石油石化、银行等周期板块领涨，而传媒、计算机、电力设备及新能源等行业指数则明显下跌。一方面，结构性行情反映了市场资金重视权益资产当下的配置价值，挑选部分行业进行重点配置；另一方面，市场的风险偏好仍较为谨慎，对成长风格的行业持保守态度。预计随着经济增长的预期修复，资金将从长久期利率债等拥挤的领域中流出，再次关注权益资产突出的性价比，尤其是医药、基础化工、建材、电子、电力设备及新能源以及非银行金融等行业。本报告期内，本基金对权益资产维持乐观的配置观点，自下而上精选个股构建组合。组合风格较为均衡，行业配置主要集中在机械设备、汽车、电力设备和医药生物等方向。