南方绩优成长混合C(006540) - 基金经理
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基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
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骆帅 | 2018-11-13 | -- | 5年9个月任职表现 | 7.08% | -- | 48.60% | -3.51% |
史博 | 2018-11-13 | -- | 5年9个月任职表现 | 7.08% | -- | 48.60% | -3.51% |
当前基金经理
基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
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骆帅 | -- | 14 | 9.3 | 骆帅先生:清华大学管理科学与工程专业硕士,具有基金从业资格,2009年7月加入南方基金,担任研究部研究员、高级研究员;2014年3月31日至2015年5月28日,任南方成份、南方安心基金经理助理;2015年6月19日至2019年1月25日,任南方价值基金经理;2015年5月28日至2020年2月7日,任南方高端装备基金经理;2018年8月10日至2020年5月15日,任南方共享经济混合基金经理;2015年6月19日至今,任南方成长基金经理;2016年12月28日至今,任南方绩优基金经理;2019年9月18日至今,任南方智锐混合基金经理;2020年2月21日至今,任南方内需增长两年股票基金经理。2020年8月28日起任南方创新驱动混合型证券投资基金基金经理。2020年10月27日至今,任南方行业精选一年混合基金经理。2021年7月21日至今,任南方港股通优势企业混合基金经理。 | 2018-11-13 |
史博 | -- | 26 | 16.3 | 史博先生:特许金融分析师(CFA),硕士学历,具有基金从业资格。曾任职于博时基金管理有限公司、中国人寿资产管理有限公司、泰达宏利基金管理有限公司。2004年7月至2005年2月,任泰达周期基金经理;2007年7月至2009年5月任泰达首选基金经理;2008年8月至2009年9月任泰达市值基金经理;2009年4月至2009年9月任泰达品质基金经理。2009年10月加入南方基金,现任南方基金副总裁兼首席投资官(权益)、资产配置委员会主席、境内权益投资决策委员会主席、国际投资决策委员会主席、公募业务协同发展委员会副主席。2014年2月至2018年11月,任南方新优享基金经理;2015年9月至2018年11月,任南方消费活力基金经理;2011年2月至今,任南方绩优基金经理;2018年5月10日至2020年7月24日担任南方瑞祥一年混合基金经理;2018年9月至今,任南方瑞合基金经理。2017年3月27日至2020年7月24日任南方智慧精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2020年11月20日不在担任南方智诚混合型证券投资基金基金经理。2019年3月12日至2020年11月20日任南方智诚混合基金经理,2011年2月17日至今,任南方绩优基金经理。2018年9月6日至今,任南方瑞合基金经理;2021年2月3日至今,任南方兴润价值一年持有混合基金经理;2021年2月10日至今,兼任投资经理;2021年8月25日至今,任南方新能源产业趋势混合基金经理。 | 2018-11-13 |
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
今年上半年,上证指数下跌0.25%,深证成指下跌7.1%,沪深300指数上涨0.89%,板块表现上,上游资源、公用事业、电子通信、家电等表现较为突出,地产产业链、医药生物、消费等表现一般。国内经济呈现弱复苏状态,上半年中国GDP增速达到5.0%,其中工业和制造业支撑性较强,大规模设备更新、超长期特别国债等政策效果显现;居民消费意愿改善放缓,消费对GDP增长支撑较弱;受益于全球供应链重构带来的需求拉动,出口维持在较高水平。国际方面,美国经济数据在上半年大部分时间均强于市场预期,降息预期不断推迟,美元指数较为强势,也压制了新兴市场的表现。本基金在运作中保持了较高权益仓位,主要围绕三条主线来进行均衡配置,一是具备吸引力且可持续的分红或者回购,二是中国优势产业在全球范围内的持续扩张,三是供给受限、价格中枢有望高位运行的资源品。首先,由于国内的低利率环境可能会维持较长的时间,高股息资产值得长期关注,我们尤其重视那些竞争格局良好、具备健康现金流的行业和其中的龙头公司。其次,以制造业为首的中国优势产业全球化趋势方兴未艾,从出口到出海,从低价竞争到性价比竞争,再到逐渐打出自己的品牌,竞争力和附加值不断提高。最后,上游资源方面,全球ESG风潮、资源保护主义、前期勘探开支不足等供给硬约束导致大宗商品持续强势,也是我们重点跟踪和配置的方向。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
报告期内,国内股市先抑后扬,在经历1月份的下跌之后,2月、3月持续反弹,上证指数一季度上涨2.23%,沪深300指数上涨3.1%。板块表现上,上游资源品、人工智能、出口产业链等表现较为突出,地产、半导体、医药生物等表现相对较弱。国内经济呈现弱复苏状态,地产销售仍处于低谷期,但是耐用消费品、重卡、工程机械等领域订单有复苏迹象,出口数据也有不错表现,细分领域不乏亮点。海外方面,美国就业数据持续强劲,美联储降息预期在一定程度上被推迟,导致美元指数与美债收益率居高不下,也限制了新兴经济体的政策空间。本基金在运作中坚持均衡配置,重点关注持续保持较高资本回报率、预期未来自由现金流稳健、以分红、回购等方式增强股东回报的上市公司。随着中国经济进入高质量发展阶段,很多行业结束了大规模资本开支的周期,行业格局进一步优化,市场份额向行业龙头集中,产业参与者心态发生变化,更注重资本回报率而不是营收的快速增长,行业内的竞争烈度下降,体现在财务报表上是资本开支和费用率的下降,以及盈利能力和现金流质量的提升,从自由现金流折现的角度体现出更好的投资价值。另一方面,人口老龄化带来无风险利率长期趋势性下行,国内的货币环境趋向宽松,能够提供稳定现金流的行业和上市公司标的将长期受到青睐。从行业上看,这些投资机会分布在上游资源、公用事业、耐用消费品以及机械设备等诸多领域,此外,许多公司在产生稳健自由现金流的同时,还有一定的增长速度。我们将不断挖掘和研究相关领域标的,持续优化持仓结构。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
2023年全年,上证指数下跌3.7%,沪深300指数下跌11.38%,创业板指数下跌19.41%。国际方面,由于美国就业与通胀数据持续强于预期,美债利率高位运行,美元指数强势震荡,作为新兴市场的A股和港股估值承压;国内方面,中国经济在年初的一轮反弹后进入了相对平缓的状态,未能达到市场乐观预期,生产与消费者价格指数均低位震荡,上市公司业绩较为平淡。板块层面,人工智能、上游资源、高股息资产等都有出色的表现,新能源板块跌幅较大,地产及相关领域是经济和市场的较大拖累项,市场对国内经济的谨慎预期尚未明显修复。本基金在运作中,保持了中等偏高的权益资产配置比例,我们认为国内的经济周期将在2024年进一步企稳,在房地产行业触底后开启新结构下的健康复苏,因此在当前较低的估值水平上应该保持较高的股票仓位。行业配置上,坚持绩优成长的均衡配置思路,重视股息收益率和持续的稳健增长。组合主要配置在汽车及零部件、家电、煤炭、机械设备、高端白酒等领域,希望通过不断深化这些领域的认知,聚焦于优秀的龙头公司,关注产业供需关系、行业竞争格局、公司基本面变化等带来的中长期机会。出于对国内无风险利率将长期处于低位的判断,我们进一步增加了“高股息”或“中等股息叠加稳健增长”的公司在配置中的比例,包括上游资源、部分优秀的制造业和品牌消费公司。我们希望持有的上市公司具备强大的现金流创造能力和合理的现金支配方案——前者需要公司在产业链中话语权足够强势、行业格局清晰、竞争相对缓和;后者需要治理结构完善,管理层以股东利益为重,在对未来机会有足够把握的时候坚定投入资金,在资产负债表上有冗余资金时及时实施分红或回购,从而实现公司价值可持续的增长。
基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)
报告期内,国内经济触底回升,经济内生力量开始发挥作用,尤其是以旅游出行为代表的服务型消费热度较高,实物商品消费有所分化,汽车消费不断超预期,地产销售仍然在低位徘徊,显示居民部门在消费决策上发生重要变化;制造业PMI连续4个月回升,升至扩张区间,显示国内经济正在从疫情的疤痕效应中逐渐走出。政策端,地产、金融等方面政策密集出台,致力于稳定经济增长与市场投资信心。海外方面,在美国扩张性财政政策的作用下,美国经济表现强劲,美联储紧缩预期增强,美债收益率不断走高,对A股为代表的新兴市场股市构成显著压力,MSCI新兴市场指数震荡下行。报告期内本基金保持中等权益仓位,持仓风格以质量成长为主,并关注公司经营拐点附近的“戴维斯双击”机会。在弱势经济环境下,组合在行业上较为均衡,在汽车及零部件、食品饮料、机械设备、医疗设备、电子元器件、化工材料等领域均有布局,通过不断深化这些领域的认知,聚焦于基本面层面的确定性机会。同时,人口老龄化带来的无风险利率长期趋势性下行,给高股息策略带来了一个中长期的友好环境,我们在组合中也对可持续分红的高股息类资产给予一定的配置权重,这些资产主要分布在一些行业增速低、竞争格局相对缓和、行业资本开支不足的领域。个股选择上,我们仍然倾向于各个行业的龙头企业——经济大环境的不确定性是把双刃剑,一方面企业未来发展空间的可预测性降低,另一方面也限制了很多行业的投资冲动,尤其是部分企业的资本开支意愿和融资能力下降,而头部企业由于竞争优势更显著,现金流量更健康,市场份额和盈利能力都有进一步提升的空间,经济周期回升时会有更为出色的表现。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)
展望下半年,国内宏观经济有望迎来积极改善。一方面,伴随着超长期建设特别国债和专项债发行提速,“以旧换新”等需求端政策加快落实,财政对于经济的支撑力度逐步加大,地产政策持续优化也有望提振房地产销售数据,有助于相关产业链复苏;另一方面,美国通胀有所缓解,6月美国CPI同比增速由上月的3.3%放缓至3%,为一年以来最低增速,逐步接近美联储开启降息的条件,而美债利率的下降也有利于国内货币政策的空间。货币和财政政策的配合有望带动国内经济数据的持续改善。今年以来,监管层发布多项政策意见,重视完善投融资功能平衡,强化投资功能,鼓励分红回购、并购重组、积极引入中长期资金等。监管、产业和二级市场多方正在形成共识和合力,不仅有利于股息回报的增加,也有助于降低企业间无效“内卷”竞争,提高整体资本回报水平和现金流质量。从多国别的长期数据来看,影响一个国家股市长期回报率的最重要因素不是经济增速,而是上市公司的分红回购,因此我们认为资本市场导向性的变化将带来长期回报的增加。配置方面,尽管面临着国家之间潜在的贸易壁垒,我们仍然认为以制造业为代表的中国产业全球化浪潮不会结束,只会历经风雨而不断成长,立足中国,扎根海外,最终将枝繁叶茂,足迹遍布全球,更加深度地融入全球供应链。我们的投资组合以不同领域的制造业为主线,以资源品、公用事业等能够提供稳健现金流和分红回报的资产为辅助,实现均衡配置。我们将坚持长期投资、价值投资导向,持续挖掘和跟踪研究优质企业,不断优化持仓结构,寻找性价比更高的资产,为持有人创造超额回报。