人保行业轮动混合C (006574.jj)中国人保资产管理有限公司持有人户数123.00 | 成立日期 | 2019-04-24 | 总资产规模 | (2024-09-30) | 基金类型混合型当前净值0.9579元基金经理杨坤 、 刘石开管理费用率1.20%管托费用率0.20%成立以来分红再投入年化收益率-0.76% |
| 相关基金: | 主从基金人保行业轮动混合A | ||||
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人保行业轮动混合C(006574) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 李道滢 | 2019-04-24 | 2020-06-04 | 1年1个月任职表现 | 22.54% | -- | 25.39% | -- |
| 郁琦 | 2020-06-03 | 2022-09-19 | 2年3个月任职表现 | 9.42% | -- | 22.93% | 2.61% |
| 杨坤 | 2023-10-24 | -- | 1年1个月任职表现 | -10.44% | -- | -11.97% | -- |
| 石晓冉 | 2022-09-19 | 2023-10-13 | 1年0个月任职表现 | -23.56% | -- | -24.92% | -- |
| 王天洋 | 2022-12-18 | 2024-09-19 | 1年9个月任职表现 | -28.55% | -- | -44.47% | -- |
| 刘石开 | 2024-09-19 | -- | 0年3个月任职表现 | 25.28% | -- | 25.28% | -- |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 杨坤 | -- | 17 | 4.5 | 杨坤：女，复旦大学硕士。历任光大保德信基金管理有限公司行业研究员、基金经理助理；中欧基金管理有限公司研究部副总监、专户事业部投资经理助理；海富通基金管理有限公司投资经理；富国基金管理有限公司投资经理；财通证券资产管理有限公司基金经理；兴银基金管理有限责任公司权益业务总监兼任权益投资部总经理、基金经理。2022年8月加入中国人保资产管理有限公司公募基金事业部，现任中国人保资产管理有限公司公募基金事业部副总经理。2023年10月24日起任人保行业轮动混合型证券投资基金基金经理。 | 2023-10-24 |
| 刘石开 | -- | 15 | 0.3 | 刘石开：男，上海交通大学理学硕士。历任银联商务有限公司数据分析员；长江证券股份有限公司高级产品开发经理；海富通基金管理有限公司数量分析师、基金经理助理；财通基金管理有限公司投资经理；长城证券股份有限公司资产管理部投资经理；2024年3月加入人保资产公募基金事业部。2024年9月19日起任人保转型新动力灵活配置混合型证券投资基金、人保行业轮动混合型证券投资基金基金经理。 | 2024-09-19 |
基金投资策略和运作分析 (2024-09-30)
针对当前经济形势，2024年9月份开始各部委陆续出台了一系列的稳增长政策，其中央行采取了降准降息等一系列货币政策。随着一系列稳增长政策的出台，风险偏好有所抬升，权益市场整体走势触底回升，波动幅度加大。在2024年9月底调整了投资组合的逻辑框架。我们将长期相对市场有增强的主要策略体系分为价值红利、盈利质量、成长优选和量价挖掘四个维度，分别构建投资组合，再进行整体汇总。根据市场运行的状态逐渐迭代更新整体投资组合，并根据行业轮动策略调整组合整体的行业配置。下个季度，我们预期市场会形成震荡向上的格局。我们将通过分散化配置，在风格结构上进行动态调整，力争抓住年底的投资机会。
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
2024年上半年A股主流指数中除了上证50均呈现不同程度下跌。在上半年领涨的板块中，煤炭、银行这一类市盈率、市净率估值偏低，分红率较高的行业涨幅较好，一方面，在全球经济下行压力偏大、美联储利率居高不下的情况下，资金偏好于安全性较高、盈利能力强的行业；另一方面，今年以来，随着“国九条”出台，政策持续加大对于上市公司违法行为的监管力度，中长期来看有利于推动证券市场稳健健康发展，倡导长期价值投资理念，进一步加速违法造假上市公司的“出清”，虽对市场风险偏好造成一定影响，但会推动市场资金向基本面优质的标的转移。宏观层面，国内方面，进入二季度之后，自5 月上旬地产政策预期落地后，政策暂处于真空状态，市场重新交易现实的经济数据，由于经济数据仍然较为孱弱，市场面临从“预期”到“现实”的考验；海外方面，美国经济数据波动、通胀压力尚存，降息路线或更加曲折。产业政策层面，科创板改革措施8条落地，更加强调监管，将更大力度支持并购重组。流动性方面，市场资金增量不足，北向资金持续流出，市场从“存量”到“减量”交易，需更多耐心等待政策以及信心恢复。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
经历2024年一季度较为剧烈的波动之后，市场逐步回归震荡格局，进入2024年3月下旬后行业轮动速度明显加快，或是短期暴力反弹逐步进入尾声的信号。回顾历史数据，“春季躁动”之后震荡调整概率较大，除非市场发生了比较重大的变化，或是政策超预期，或是产业趋势超预期，目前看两股力量均较为薄弱。2024年二季度组合配置均衡，投资线索围绕业绩超预期、红利板块内高低切换和结构性主题三方面展开。策略上更加重视胜率，以中低估值业绩品种作为主要配置方向，同时在红利板块内部做高低切换，行业布局上采用出口链、局部产能出清等高胜率景气策略。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
从宏观经济基本面看，国内方面，经历了2季度的回撤后，8-10 月份国内经济增速在 4.5%-5%区间形成了一个新平台。尽管10月经济增速放缓，但仍高于全年“5%左右”经济目标对应的两年同比 4%，全年达标应是大概率事件。10月社融增速反弹至 9.3%，但结构仍待改善，实体部门信用收缩现象仍待缓解。MLF大幅超额投放，财政货币协同性加强。海外方面，美国通胀预期放缓，零售和工业产出走弱，美联储不再加息的预期升温，美元下跌。目前尚不能完全排除明年再通胀的可能，仍需警惕美联储转鹰的尾部风险。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)
当前市场基本面的核心矛盾在于通缩氛围浓郁。目前市场普遍预计下半年经济仍将温和复苏，从经济的量价来看，“量”已经逐步企稳回升，但“价”仍相对疲弱。价格上行主要集中在海外需求与资源品相关的领域，内需不足仍然是制约价格回升的主要原因。后续主要关注两方面因素：一是房价是否会企稳，如企稳或将成为整个价格体系企稳回升的重要条件；二是PPI同比何时回正，市场预期回正或将在四季度。 政策方面，2024年七月份三中全会召开前后将会是观察下半年政策的重要窗口，其中，与资本市场相关的政策，主要是关注“新国九条”下的资本市场改革，与经济端相关的政策，重点关注地产、科技创新、节能降碳等相关领域。流动性方面，重视耐心资本和海外增量资金。上半年市场的增量资金主要来自于保险等中长期资金与耐心资本。展望下半年，中长期资金或仍将是支撑市场的重要资金，但其流入的量可能与市场估值情况高度相关，海外/北上资金可能会是市场增量资金的重要来源。站在年中时点，我们认为市场或处于阶段性底部，在利空出尽、底部不断夯实之后，或逐步展开反弹行情，市场风格或仍偏大盘。当前市场再度回到了底部区间，预计市场下行空间有限，而市场上行空间与时点则取决于关键政策出台的时点与力度以及物价显著上行的时点和弹性。从历史经验来看，经济复苏初期，龙头企业业绩具有相对优势，因而当前经济逐步复苏的背景下，相比于非龙头企业，龙头企业业绩或更具韧性，因此预计市场风格将偏大盘。投资策略上，认为去年以来盛行的“哑铃策略”或将仍将有效，哑铃的一端是 ROE稳定的低估值板块，另一端是AI和其他各类主题，经济和盈利下降虽然偏弱，但市场整体估值也比较偏低，很多行业受宏观经济的影响较小，自下而上精选行业和个股的方法论仍然有效。具体到投资主线，下半年将重点关注三条主线，一是以“科特估”和新质生产力，主要投资于自主可控、前沿科技、高端制造相关的行业；二是继续关注高质量资产，主要投资于传统的红利资产以及泛红利的消费、出海等板块；三是伴随着物价的逐步回升，关注涨价链相关的行业的投资机会，主要投资于消费品以及部分资源品。
