南方宝元债券C(006585) - 基金经理
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基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
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林乐峰 | 2018-12-07 | -- | 5年8个月任职表现 | 4.20% | -- | 26.56% | -4.87% |
当前基金经理
基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
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林乐峰 | -- | 15 | 8.4 | 林乐峰:男,北京大学理学硕士,具有基金从业资格。2008年7月加入南方基金研究部,历任研究员、高级研究员,负责钢铁、机械制造、中小市值的行业研究。2015年2月26日至2016年3月30日,任南方高增长基金经理助理;2017年12月15日至2019年7月5日,任南方甑智混合基金经理;2019年7月5日至2020年12月11日,任南方甑智混合基金经理;2019年1月25日至2021年1月22日,任南方安睿混合基金经理;2019年3月15日至2022年7月8日,任南方盛元基金经理;2016年3月30日至今,任南方宝元基金经理;2017年8月18日至今,任南方安康混合基金经理;2017年12月15日至今,任南方转型混合基金经理;2019年1月25日至今,任南方安裕混合基金经理;2019年12月27日至今,任南方宝泰一年混合基金经理;2020年3月5日至今,任南方宝丰混合基金经理;2021年4月27日至今,任南方均衡回报混合基金经理;2021年11月15日至今,兼任投资经理;2022年1月20日至今,任南方宝昌混合基金经理;2022年6月28日至今,任南方宝嘉混合基金经理;2022年9月30日至今,任南方均衡成长混合基金经理。 | 2018-12-07 |
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
2024年上半年,国内经济前高后低,一季度实现GDP增长5.3%,二季度放缓至4.7%。5月份起制造业采购经理指数也回落到荣枯线下方。细分行业来看,房地产销售仍然处于探底的状态,消费数据也有所放缓,制造业部门有所分化,出口相关的需求较为坚挺。海外方面,美债收益率有所反复,但中长期回落预期不变,美联储降息正在临近,有望缓解汇率压力。综合各种因素影响,上半年国内A股市场各指数表现不一,其中上证指数下跌0.25%,沪深300指数上涨0.89%,创业板指数下跌10.99%。所有30个行业指数中有8个行业实现上涨,银行、,煤炭、石油石化指数上涨幅度领先,而消费者服务、计算机、商贸零售行业跌幅居前。权益投资方面,我们继续保持了对长期稳定增长的消费品、有竞争力的先进制造的底仓配置。组合整体较为均衡,大消费板块虽然数据回落,但考虑到长期需求的稳定性及较为良好的行业格局,各子行业龙头股息率已具备吸引力,适合长期持有。制造业方向,我们延续了对具备全球竞争力的制造业细分龙头的配置,这些优质公司有望不断提升全球份额。我们也适当布局了国内需求良好的部分制造业,以及左侧布局受益潜在经济复苏的品种作为期权,未来我们也会密切跟踪经济恢复的情况。在当前的低利率环境下,部分公用事业类高股息资产也有不错的性价比。从长周期的角度考虑,A股很多优质的上市公司基本面和股价都在底部,长期投资的赔率足够,值得进行战略布局。固定收益投资方面,本基金债券仓位较为平稳,以持有到期获取稳健收益为目的,信用债整体评级较高,久期和杠杆率控制在合适的水平。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
2024年第一季度,国内经济稳步修复,3月份制造业采购经理指数超出市场预期,重新回到荣枯线上方。细分行业来看,房地产销售仍然处于探底的状态,但其他经济部门都有一定复苏迹象,今年前两个月规模以上工业企业利润总额同比增长10.2%。海外方面,美债收益率有所反复,但中长期回落预期不变,北向资金也已经重新转向流入。春节前国内市场的小微盘股一度出现交易结构风险,最终趋于稳定,综合各种因素影响,一季度国内A股市场先抑后扬,各指数表现不一,上证指数上涨2.23%,沪深300指数上涨3.10%,创业板指数下跌3.87%。所有30个行业指数中有9个行业实现上涨,石油石化、家电、银行指数上涨幅度领先,而医药、电子、房地产行业跌幅居前。权益投资方面,我们继续保持了对长期稳定增长的消费品、有竞争力的先进制造的底仓配置。组合整体较为均衡,大消费板块仍处于复苏进程中,估值也较为合理,部分龙头股息率已具备吸引力,适合长期持有。顺周期制造业方向,我们延续了对具备全球竞争力的制造业细分龙头的配置,这些优质公司有望不断提升全球份额,而对基于国内市场的制造业企业,我们会密切跟踪内需恢复的情况择机配置。在当前的低利率环境下,部分公用事业类高股息资产也有不错的性价比。从长周期的角度考虑,A股很多优质的上市公司基本面和股价都在底部,长期投资的赔率足够,值得左侧战略布局。固定收益投资方面,本基金债券仓位较为平稳,以持有到期获取稳健收益为目的,信用债整体评级较高,久期和杠杆率控制在合适的水平。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
2023年国内经济从疫情后逐渐修复,实现稳健增长,全年GDP增长5.2%。我们通过PMI数据来观测景气度,年初PMI指标快速扩张,到二季度又逐渐放缓,5月份触及全年最低点,之后在三四季度逐渐企稳,这与我们通过其他微观指标验证的经济走势基本一致。细分行业来看,房地产销售经历小阳春之后快速回落,全年商品房销售面积11.2亿平方米,较历史高点下了一个台阶,初步改变了过去经济结构中房地产和固定资产投资占比过高的局面,实现了高质量发展。消费方面出现结构分化,线下消费场景的恢复继续带动了必选消费行业的复苏,而部分价格敏感的可选消费品需求一般,总体全年社会消费品零售总额增长7.2%。出口方面,全年出口总金额下滑4.6%,在全球贸易量下降的大背景下仍具备韧性,并且结构更加均衡,中高附加值产品占比进一步提升,中国制造的长期竞争力仍然在加强。海外方面,美国通胀数据居高不下,美债收益率一度突破5%,成为对权益市场估值的压制因素之一。综合各种因素影响,全年国内A股市场呈现震荡调整走势,上证指数下跌3.70%,沪深300指数下跌11.38%,创业板指数下跌19.41%。所有30个行业指数中有11个实现上涨,其中通信、传媒、煤炭行业涨幅领先,而消费者服务、房地产、电力设备及新能源行业跌幅居前。权益投资方面,我们继续保持了对长期稳定增长的消费品、有竞争力的先进制造的底仓配置。组合整体较为均衡,大消费板块仍处于复苏进程中,估值也较为合理,部分龙头股息率已具备吸引力,有望通过长期持有获得稳定收益。顺周期制造业方向,我们延续了对具备全球竞争力的制造业细分龙头的配置,这些优质公司有望不断提升全球份额,而对其他一些国内竞争格局激烈的子行业较为谨慎。在当前的低利率环境下,部分公用事业类高股息资产也有不错的性价比。从长周期的角度,A股很多优质的上市公司基本面和股价都在底部,长期投资的赔率足够,当前的位置适合进行左侧战略布局等待拐点。固定收益投资方面,本基金债券仓位较为平稳,以持有到期获取稳健收益为目的,信用债整体评级较高,久期和杠杆率控制在合适的水平。
基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)
2023年第三季度,国内经济走势平稳,制造业采购经理指数连续4个月回升,9月重新回到荣枯线上方,社会融资规模和信贷数据也有一定恢复。细分行业来看,房地产销售仍然处于探底的状态,消费方面延续之前的趋势,线下消费场景持续稳健复苏,但部分价格敏感的可选消费品需求一般。出口数据具备韧性,并且结构更加均衡,对欧美发达经济体的依赖程度下降,中国制造的长期竞争力仍然在加强。海外方面,美国通胀数据居高不下,美债收益率创下本轮周期的新高,成为对权益市场估值的重要压制因素之一。不过从经济学规律的角度出发,美债收益率的拐点也正在临近。综合各种因素影响,三季度国内A股市场继续回调。其中上证指数下跌2.86%,沪深300指数下跌3.98%,创业板指数下跌9.53%。所有30个行业指数中有10个实现上涨,其中煤炭、非银行金融、石油石化行业涨幅领先,而传媒、计算机、电力设备及新能源行业跌幅居前。权益投资方面,我们继续保持了对长期稳定增长的消费品、有竞争力的先进制造的底仓配置。组合整体较为均衡,大消费板块仍处于复苏进程中,估值也较为合理,能够通过长期持有获得稳定收益,值的配置。顺周期制造业方向,我们延续了对具备全球竞争力的制造业细分龙头的配置。在当前的低利率环境下,部分高股息资产也有不错的性价比。从长周期的角度,A股很多优质的上市公司基本面和股价都在底部,长期投资的赔率足够,当前的位置适合进行左侧战略布局,随着三季度各项政策的逐渐落实,相信拐点不会等待太久。固定收益投资方面,本基金债券仓位较为平稳,以持有到期获取稳健收益为目的,信用债整体评级较高,久期和杠杆率控制在合适的水平。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)
当前位置我们认为A股具备中长期投资价值。虽然基本面数据平淡,但也已经较为充分的反映在当前的股价里了。当前十年国债收益率已经下行至2.2%左右,这意味着投资要求的回报率随之下行,与之相比,权益市场的主流指数例如沪深300,股息率已经超过3%。另一方面,在资本市场“国九条”政策的指导下,上市公司提高分红比例是未来长期的趋势,这使得中国资本市场将会不断提升给中小投资者的股息回报。因此,尽管股市基本面还存在不确定性,但估值形成了不错的安全边际,当前市场是中长期不错的布局时间点。