圆信永丰大湾区C(009056) - 基金经理

三季度整体来讲，内需持续转弱。房地产价格下跌，财政收支缺口扩大，青年失业率提升，凸显了稳经济和保就业的迫切性。同时，海外欧美相继降息，给国内货币政策预留了空间。9月24日，中国人民银行行长潘功胜在会上宣布降低存款准备金率和政策利率，降低存量房贷利率并统一房贷最低首付比例，同时创设新的政策工具，支持股票市场发展。9月26日，中共中央政治局召开会议分析当前经济形势，强调要全面看待经济挑战与机遇，增强责任感与紧迫感。会议决定加大财政与货币政策的逆周期调节，确保必要的财政支出，支持房地产市场稳定与优化，推动经济回升。基于政策基调已经出现积极的转向，市场出现明显的估值和信心的修复，上证指数重回3300点。当前时点展望2024年四季度我们的观点仍然维持：预计还有一批增量政策正在路上。我们继续对市场保持乐观，关注后续政策加码与国内经济数据改善共振的机会。中长期来看，看好中国经济的长期发展前景，中国制造业的出口优势很难被取代，同时国内的进口替代正在加速，珍惜每一次短期利空所带来的股价回调后的买入机会。投资策略方面：本基金的投资策略专注于产业结构变化带来的巨大变革和产业链的长期机会。同时，也从底线思维的角度，配置了一些价值股。基金运作方面：在组合配置上，仍然以均衡配置为主，选取具有明显国际比较优势和稳定竞争格局的企业，辅以景气度和估值的考虑，主要配置在新能源、电子、农业、有色、化工等。大湾区的企业以制造和研发见长，有完整的产业链配套、人才梯队和政策红利，因此给标的选择提供了非常大的空间。

当前时点展望2024年下半年我们的观点仍然维持：中长期来看，看好中国经济的长期发展前景，中国制造业的出口优势很难被取代，同时国内的进口替代正在加速，短中期我们维持中性乐观的观点，珍惜每一次短期利空所带来的股价回调后的买入机会。投资策略方面：本基金的投资策略专注于产业结构变化带来的巨大变革和产业链的长期机会。同时，也从底线思维的角度，配置了一些价值股。基金运作方面：在组合配置上，仍然以均衡配置为主，选取具有明显国际比较优势和稳定竞争格局的企业，辅以景气度和估值的考虑，主要配置在新能源、电子、农业、有色、化工等。大湾区的企业以制造和研发见长，有完整的产业链配套、人才梯队和政策红利，因此给标的选择提供了非常大的空间。

2024年一季度，A股市场先调整后反弹，国内经济修复预期边际改善，结构受益于出口及服务业。中美货币周期自2021年脱轨之后，今年下半年大规律重新同轨，边际上看流动性一定是趋向充沛。当前时点展望2024年我们的观点仍然维持：中长期来看，看好中国经济的长期发展前景，中国制造业的出口优势很难被取代，同时国内的进口替代正在加速，短中期我们维持中性乐观的观点，珍惜每一次短期利空所带来的股价回调后的买入机会。投资策略方面：本基金的投资策略专注于产业结构变化带来的巨大变革和产业链的长期机会。同时，也从底线思维的角度，配置了一些价值股。基金运作方面：在组合配置上，仍然以均衡配置为主，选取具有明显国际比较优势和稳定竞争格局的企业，辅以景气度和估值的考虑，主要配置在新能源、电子、科技、农业、有色、化工等。大湾区的企业以制造和研发见长，有完整的产业链配套、人才梯队和政策红利，因此给标的选择提供了非常大的空间。

当前时点展望2024年我们的观点仍然维持：中长期来看，看好中国经济的长期发展前景，中国制造业的出口优势很难被取代，同时国内的进口替代正在加速，短中期我们维持中性乐观的观点，珍惜每一次短期利空所带来的股价回调后的买入机会。投资策略方面：本基金的投资策略专注于产业结构变化带来的巨大变革和产业链的长期机会。同时，也从底线思维的角度，配置了一些价值股。基金运作方面：在组合配置上，仍然以均衡配置为主，选取具有明显国际比较优势和稳定竞争格局的企业，辅以景气度和估值的考虑，主要配置在新能源、电子、农业、有色、化工等。大湾区的企业以制造和研发见长，有完整的产业链配套、人才梯队和政策红利，因此给标的选择提供了非常大的空间。