明亚价值长青C(009129) - 基金经理
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基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
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何明 | 2021-11-17 | -- | 2年9个月任职表现 | -9.94% | -- | -25.28% | 14.32% |
王占海 | 2020-05-26 | 2021-12-08 | 1年6个月任职表现 | 9.67% | -- | 15.21% | -- |
毛瑞翔 | 2023-07-05 | -- | 1年1个月任职表现 | -13.26% | -- | -15.13% | -- |
李正清 | 2020-04-24 | 2021-08-06 | 1年3个月任职表现 | 23.59% | -- | 31.28% | -- |
当前基金经理
基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
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何明 | -- | 28 | 4.4 | 何明女士:中国国籍,硕士研究生,历任国投瑞银基金管理有限公司研究部研究员、研究部总监、基金经理,2020年7月加入明亚基金管理有限责任公司,现任研究部总监、权益投资部总监、明亚价值长青混合型证券投资基金基金经理、明亚中证1000指数增强型证券投资基金、明亚久安90天持有期债券型证券投资基金基金经理,负责行业研究、投资管理等工作。 | 2021-11-17 |
毛瑞翔 | -- | 6 | 1.2 | 毛瑞翔:男,硕士,3年证券投资管理经验。历任上海开思股权投资基金管理有限公司、上海鲲洋投资管理有限公司基金经理,2023年2月加入明亚基金管理有限责任公司工作,历任总监助理、投资经理。现任明亚价值长青混合型证券投资基金基金经理,2024年1月起任明亚中证1000指数增强型证券投资基金基金经理。 | 2023-07-05 |
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
上半年A股震荡反复。年初延续2023年末的跌势,指数于2月初触及低点后反弹,市场风险偏好有所改善,各个板块均有阶段性表现。5月中,市场达到上半年高点后再度走弱,经济增速放缓、美联储降息预期落空等因素导致市场逐步下行,历经近1个月的调整后,6月末指数初步企稳。上半年行业及个股表现分化,从风格看,大盘、红利占优,稳定、金融相对消费和成长有显著的超额收益。涨幅居前的行业大多属于红利方向,计算机、传媒为代表的成长以及社服、商贸零售为代表的消费跌幅居前。 本基金通过分析各大类资产的预期收益和预期风险的相对变化,确定不同类型资产的持仓水平。在股票资产配置方面,首先依据量化模型初步确定行业配比和行业内个股的配比,依照能够承受的最大回撤水平确定股票持仓;其次,结合基本面分析进行双重验证,最终确定合理且具有长期竞争优势的个股。报告期内,本基金对投资策略进行了优化,对持仓进行了调整。在行业配置上,一季度制造业持仓占比较高,体现了我们对外需偏强、出口有望超预期及出口相关领域的上司公司业绩展望较乐观的判断;二季度,考虑到宏观不确定性增加、个股业绩波动加大、市场整体风险偏好偏低的市场背景,我们降低了宏观和个股业绩的风险敞口,加大了对宏观经济脱敏、行业正面催化剂较多、产业趋势平稳向上的交运基础设施以及公用事业板块的配置,同时适度配置业绩稳健、行业景气度保持较高水平的电力设备、高端制造等细分领域。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
2024年1季度市场波动剧烈。年初快速下跌后,风险得以释放,随后主要宽基指数触底后有所反弹,估值迎来修复。同时,交易金额和换手率较去年四季度提升,市场情绪转暖。从经济基本面看,三大需求中,随着疫情扰动逐步消除,消费增速回归常态,结构性亮点犹存;固定资产投资出现回升的信号,出口保持较高景气,经济整体韧性较强。经济基本面的向好为上市公司业绩回升创造了较好的外部环境,市场做多力量逐步积累。 本基金通过分析各大类资产的预期收益和预期风险的相对变化,确定不同类型资产的持仓水平。在股票资产配置方面,首先依据量化模型初步确定行业配比和行业内个股的配比,依照能够承受的最大回撤水平确定股票持仓;其次结合基本面分析进行双重验证,最终确定估值合理且具有长期竞争优势的个股。报告期内,本基金维持了对制造业和大消费的配置,聚焦于政策支持力度大、长期竞争优势突出、成长质量好但估值仍处于历史较低分位数的个股。考虑到二季度前期是年报和季报集中披露期,业绩表现与个股收益呈现较强的相关性,本基金增加了对业绩增长趋势较为明确的行业和个股的配置,力争获得投资收益。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
2023年A股整体表现偏弱,大盘在预期与现实之间拉锯,而经济环境呈现国内弱复苏与海外高通胀的组合,国内权益资产承压。从市场风格来看,TMT、中特估、高股息、低估值风格均有阶段性表现,全年小盘表现略微占优。行业层面,新产业周期启动,在AIGC、数字经济以及光模块产业高景气的催化下,通信、传媒、电子以及计算机等行业涨幅居前。周期方向上,煤炭、石油石化表现强劲,可选消费中的纺织服装、家电以及汽车也有阶段性机会。 本基金在运作过程中,分析具体的经济形势下各大类资产的预期收益和风险的相对变化,确定不同类型资产的持仓水平。在股票资产的配置方面,首先依据量化模型初步确定行业配比和行业内个股的配比,依照能够承受的最大回撤水平确定股票持仓;其次,结合基本面分析进行双重验证,最终确定估值合理且具有长期竞争优势的个股。基金管理人在2023年二季度对持仓进行了较大幅度的调整,配置更为均衡,个股持仓相对分散,并根据业绩、估值等因素进行了适度地市值下沉,希望通过企业成长获得收益。 展望2024年,随着2023年7月底政治局会议的召开,经济基本面逐步向好,市场将震荡修复。从各项经济数据以及已公布2023年业绩快报上市公司的业绩表现看,A股整体盈利正在走出底部区域。在新的一年中,随着经济和投资者情绪走出低谷期,估值收缩最猛烈的阶段可能已经过去,A股投资机会较2023年将有所增加。本基金将根据行业景气度、企业盈利变化以及估值水平等因素对组合进行动态调整。
基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)
三季度A股整体偏弱,大部分板块出现不同程度的下跌。前三季度,国内经济复苏低于预期,通胀压力下美联储紧缩力度及时间超出预期,投资者风险偏好较低,A股整体承压。截至三季度末,31个申万行业指数中,仅11个行业上涨,其中通讯、传媒、计算机等行业领涨,商贸零售、美容护理、电力设备等行业领跌。 本基金通过分析各大类资产的预期收益和预期风险的相对变化,确定不同类型资产的持仓水平。在股票资产配置方面,首先依据量化模型初步确定行业配比和行业内个股的配比,依照能够承受的最大回撤水平确定股票持仓;其次结合基本面分析进行双重验证,最终确定估值合理且具有长期竞争优势的个股。报告期内,本基金进一步优化了投资策略,维持对制造业、消费以及计算机软件等行业的配置,并根据中报业绩、未来增速、估值水平等指标对个股进行优化。 展望四季度,积极信号正在积累。8月规模以上工业企业利润同比增速达到17.2%,较前值大幅改善,且为22年下半年以来的首次转正。9月制造业PMI达到50.2%,已连升4月并重回扩张区间。从库存数据看,产成品库存指数降至46.7%,原材料库存指数升至48.5%,底部信号明显。未来供需改善,价格指数回升,有助于工业企业利润进一步修复。本基金将积极关注潜在的投资机会,力争获得投资收益。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)
我们对下半年谨慎乐观。经济增长存在压力已基本成为市场共识,但各项稳增长措施的累积效应将在下半年有所体现,对经济偏弱不应简单地线性外推;另一方面,若美联储降息窗口打开,也将缓解人民币资产的外部压力,形成较好的内外共振,提振投资者信心,带来A股估值修复。 从中期维度看,经济转型的长期目标不变,与经济总量相关的顺周期资产有望在寻底后企稳,但弹性相对有限,结构性行情的特征可能继续延续。在下半年,我们将沿着以下方向寻找投资机会。在红利方向上,“新国九条”发布后,上市公司更加关注股东回报,红利资产池有望扩大,关注现金流持续改善、分红比例有望提升、资本开支增速下降的潜在高股息方向;在产业趋势推动的方向上,投资逻辑可能逐步由事件驱动转为关注商业化、产业化能取得重大进展并逐步兑现业绩的领域;在政策驱动上,关注以旧换新、设备更新、产业升级、以及科技创新等领域的政策红利。 本基金将继续聚焦高质量资产,根据企业现金流质量、盈利可预见性、增长可持续性、以及估值水平等因素动态调整对行业和个股的配置。