湘财长弘灵活配置混合C (010077.jj)湘财基金管理有限公司 | 成立日期 | 2020-09-24 | 总资产规模 | (2024-06-30) | 基金类型混合型当前净值0.6352元基金经理蒋正山管理费用率1.20%管托费用率0.20%成立以来分红再投入年化收益率-11.15% |
| 相关基金: | 主从基金湘财长弘灵活配置混合A | ||||
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湘财长弘灵活配置混合C(010077) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 车广路 | 2020-09-24 | 2023-04-28 | 2年7个月任职表现 | -1.33% | -- | -3.42% | 33.84% |
| 刘勇驿 | 2020-10-21 | 2022-11-30 | 2年1个月任职表现 | -10.47% | -- | -20.74% | 33.84% |
| 蒋正山 | 2022-10-20 | -- | 1年9个月任职表现 | -14.11% | -- | -23.56% | -- |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 蒋正山 | -- | 7 | 1.8 | 蒋正山先生：中国，硕士研究生，曾任浦银安盛基金管理有限公司研究员、中泰证券股份有限公司首席分析师、上投摩根基金管理有限公司研究员。2022年10月20日担任湘财长弘灵活配置混合型证券投资基金基金经理。 | 2022-10-20 |
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
2024年一、二季度A股市场波动较大，一季度整体出现了较大幅度的调整，在急速调整后二季度市场略有复苏，但近期市场调整仍较为剧烈，主要原因来自于市场情绪及国内外宏观环境等。从行业层面看，一、二季度高股息与科技是市场配置的主要焦点。本基金一、二季度采取了中性的策略，继续保持稳健成长的目标，二季度排名整体在市场处于中等位置。二季度初，基金主要配置大宗商品、出口链、煤炭、科技、光模块以及部分医药的alpha公司，整体投资策略较为均衡，希望在个股发现中寻找到超额收益。展望三季度，本基金管理人主要看好三大方向：科技、大宗商品、出口链。一是科技带来的换机潮，主要看好消费电子板块。AI时代的换机潮即将到来，以苹果为例，苹果WWDC上宣布AI功能已经开始部署；量的方面，部分公司供应份额提升叠加整体换机需求使得未来消费电子的量会有所增加，而由于引入AI，价值量未来也会环比提升。这其中管理人主要看好三大细分赛道：内存存储，散热以及玻璃盖板。二是大宗商品的牛市或将开启。四季度，美联储预计会开启降息，这对于全球经济复苏较为重要，对于大宗商品也较为利好。管理人认为2024年商品可能进入全面牛市，这背后唯一的共性是2011-2020年商品产能建设不足，如铜等商品，而黄金一般会领先其他大宗商品在1年左右时间，故管理人看好先黄金后其余大宗商品的上涨顺序。三是出口链。二季度运费上涨，同时海外迟迟不降息使市场对进入短衰退周期略有担心，以上两个利空因素使得出口链短期略有承压；但展望三、四季度在降息后的复苏周期里，管理人认为出口海外的优质公司未来机会仍较大。这其中有较多的细分机会，如变压器、原料药，高尔夫球车等细分赛道未来均存在一些机会。未来本基金仍会继续保持稳健成长策略，争取在较小的回撤下创造较好的相对收益，为基金份额持有人持续创造价值。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
2024年一季度本基金出现了比较大的波动，一开始出现了大幅的回撤，然后出现了反弹。报告期内本基金仓位平均为70%左右，赛道的配置比较均衡，涵盖了消费、汽车、机器人、AI应用、大宗商品等赛道。宏观方面，在最近一次的三月份议息会议中，市场预期今年美联储仍有三次的降息空间，该鸽派言论使得资本市场出现了一定的反弹，结合目前美国经济数据，若六月份及之后的降息不及预期，则仍然会对新兴市场的股票有一定影响。与此同时，日本已经开始退出负利率，日本央行的加息以及日本经济的超预期也会对新兴市场造成一定的压力。本年度核心配置仍在产业趋势以及相对受益的大宗商品中，本基金管理人认为这应该是今年的主线。产业趋势方面，今年仍然更加看好机器人与AI应用硬件，以及一些细分快速增长的龙头：在Sora发布之后，多模态的发展如火如荼，AGI的到来也在提前加速；硬件方面，英伟达发布了GB 200后，包括光模块的细分赛道仍然受益；机器人方面，预计4月到10月不断有B样、C样以及产业化趋势落地，这也是非常值得关注的。大宗商品方面，煤炭和铜仍然是今年的主线，另外由于煤炭本身还有高股息特质，后续若企稳仍然非常值得配置。本基金未来仍然会保持稳健的仓位，实现稳健的增长。本基金管理人始终坚守长期主义，坚持追求风险收益比，在自上而下对行业进行精选和配置的基础上，充分发挥投资和研究团队两方面的优势，自下而上深入研究相关标的，精选具有估值优势的优质公司进行布局。团队投资体系的效果得到了充分的体现，未来仍将一如既往，遵循投资框架和逻辑，争取为投资者创造价值。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
本基金2023年大力配置人工智能板块，认为AI、BTC的数字经济时代奇点临近。AI无疑是2023年最大的亮点。英伟达在2023年的涨幅较大，2024年甚至有望超过苹果；生成式人工智能正在加速产业化，无论是国内还是海外巨头企业都在all in这个万亿赛道。本基金管理人相信，2024年生成式AI仍然是投资较大的主线。本基金2023年同时在成长赛道中优选机器人、创新药、卫星互联网等赛道进行重点研究及配置，部分取得了较好的效果。此外，2023年A股市场交易层面有两个关键词：（1）波动率。本基金管理人认为2023年是波动率明显加大的一年，可以看到很多股票的波动率明显加大，由于公募基金的长期投资理念，这一时期对坚持信念增加了新的挑战。2023年下半年由于将目光放在更长远的未来，本基金的投资视角更聚焦长期，以平滑波动率带来的挑战。（2）相对收益与绝对收益。本基金管理人在尽力做好benchmark的同时，2023年更是与投资人感同身受，特别是市场深度调整时，控制好夏普比率、信息比率对管理人来说也是未来的重中之重。本基金未来将更好地平衡相对收益与绝对收益二者间的关系，争取为投资者创造更多价值。
基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)
本基金三季度遭遇了一些挫折，基金净值在三季度出现了回撤，主要由于AI等板块出现了一些回调。在三季度，本基金结合产业趋势进行了一定的调仓，具体如下：（1）维持核心稳健仓位。本基金三季度继续持有高股息的优质标的，同时对于产业趋势确立的细分赛道核心持仓维持持有，耐心等待估值消化及成长周期到来。（2）加持机器人、医药等优质赛道。目前看，医药板块在经历了长时间调整后，投资机会逐渐展露，特别是CXO、创新药大单品，未来是比较大的机会。机器人赛道中，对于产业链卡位的龙头公司进行重点布局。（3）适当低吸超跌的成长股与顺周期板块。经济修复虽有波折，但是前景仍光明，本基金仍适当布局小部分顺周期板块，等待企稳后的机会。同时本基金低吸了超跌的AI成长股，随着后续OpenAI以及国内AI的大发展，相信奇点临近，大爆发格局终将显现。稳健成长风格一直是本基金的长期成长目标，相信相信的力量，一切都会慢慢好起来，共勉。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2023-12-31)
本基金管理人认为2024年国内宏观经济将持续复苏。经济在经历了2023年的修复后，在后续投资和消费的驱动下，整体将进入一轮新的复苏周期。以“稳中求进、以进促稳、先立后破”为主基调，2024年的货币政策预计将保持稳健宽松的状态，财政政策会适度加力。随着疫情疤痕效应褪去，消费需求将进一步释放。固定资产投资中的基建和制造业投资仍有较大增长空间，科技制造将是重点的投资领域。随着前期刺激政策的逐步落实，消费和投资将开始相互促进，形成良性循环共振推进经济上行。海外方面，欧美加息周期已基本进入尾声，或将助推国外部分行业回暖，我国出口有望回暖。与此同时，2024年是国际大选年，地缘冲突风险仍需警惕。对于2024年证券市场，本基金管理人认为随着宏观环境的改善，A股上市公司业绩端将迎来修复。消费、制造业投资转暖，万亿特别国债、“三大工程”以及中、美先后开启补库存周期带来的助力，都将使得经济延续修复态势。资金面情况，国内居民资产配置方向逐渐由地产转向权益，在美国开启降息后，外资流出趋势有望逆转，A股市场的配置比例或将提升。国内资金端在保险资产、社保基金、公募/私募基金、外资等机构配置需求影响下，2024年预计将以流入为主。当前国内较为宽松的货币政策保障了市场相对充裕的流动性，同时A股估值整体处于低位不易受到总量流动性的压制，因而具备更大修复潜力。围绕“金融强国”目标，伴随着积极稳健政策的政策环境，A股市场的业绩和估值将迎来共振修复。2024年海外风险外溢可能对市场造成阶段性冲击，部分时间节点需要更为重视。在这样的市场环境下，本基金管理人坚持政策导向、产业升级的投资结构，同时重视高股息类资产的投资机会。具体方向上，本基金管理人认为以TMT、生物医药为代表的科技成长行业、国企改革主题、以及稳增长相关联的行业有较好的配置机会。本基金管理人始终坚守长期主义，坚持追求风险收益比，在自上而下对行业进行精选和配置的基础上，充分发挥投资和研究团队两方面的优势，自下而上深入研究相关标的，精选具有估值优势的优质公司进行布局。团队投资体系的效果得到了充分的体现，未来仍将一如既往，遵循投资框架和逻辑，争取为投资者创造价值。
