格林研究优选混合A(011977) - 基金经理
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基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
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李会忠 | 2021-08-19 | -- | 3年0个月任职表现 | -10.98% | -- | -29.85% | 50.47% |
刘冬 | 2021-08-26 | -- | 3年0个月任职表现 | -11.00% | -- | -29.72% | 50.47% |
当前基金经理
基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
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李会忠 | 本基金基金经理、权益投研总监 | 18 | 9.5 | 李会忠先生:清华大学经济学硕士。2007年9月加入新华基金管理股份有限公司,历任新华基金管理股份有限公司行业研究员、策略分析师、新华钻石品质企业混合型证券投资基金基金经理助理。现任新华基金管理股份有限公司金融工程部副总监、新华鑫益灵活配置混合型证券投资基金基金经理、新华鑫利灵活配置混合型证券投资基金基金经理、新华中证环保产业指数分级证券投资基金基金经理、新华灵活主题混合型证券投资基金基金经理、新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金基金经理、新华积极价值灵活配置混合型证券投资基金基金经理、新华科技创新主题灵活配置混合型证券投资基金基金经理、新华鑫动力灵活配置混合型证券投资基金基金经理、格林伯元灵活配置混合型证券投资基金基金经理、格林创新成长混合型证券投资基金基金经理。2020年8月21日起担任格林泓利增强债券型证券投资基金基金经理。格林稳健价值灵活配置混合型证券投资基金基金经理(2020年10月21日起任职)、格林伯锐灵活配置混合型证券投资基金基金经理(2021年2月22日起任职)、格林鑫悦一年持有期混合型证券投资基金基金经理(2021年6月9日起任职)。 | 2021-08-19 |
刘冬 | 本基金基金经理、权益投资总监 | 17 | 6.6 | 刘冬先生:硕士研究生学历。曾任长江证券宏观策略分析师;天弘基金研究员、基金经理助理、基金经理、投资部总经理助理、投委会成员、投资经理等职;渤海人寿资产管理中心股票投资部总监。2021年3月底加入格林基金担任权益投资总监,现任格林基金公司的基金经理。2021年8月26日起担任格林研究优选混合型证券投资基金基金经理。2021年11月19日担任格林伯锐灵活配置混合型证券投资基金基金经理。格林新兴产业混合型证券投资基金基金经理(2022年3月8日起任职)。 | 2021-08-26 |
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
本产品总体投资策略以左侧布局为主,寻找股价跌幅较大且基本面有望逐步改善或反转的标的进行投资。经过杀估值、杀业绩后的标的,风险释放会相对充分,一旦后续基本面修复,其投资性价比会相对较高。在持仓结构上,上半年主要以大消费(非酒类标的为主)、医药、制造业(新能源标的偏多)为主,辅助以少部分TMT标的,主要是基于上述行业在过去1-2年跌幅较大,释放了不少的估值风险,同时,行业的发展前景仍然有较大空间。总体组合的持股风格以价值成长类为主。在实际运作中,一季度保持较高仓位运行;二季度仓位有所下降,主要是适度兑现了部分特高压持仓的浮盈,但并未急于净加仓,让仓位自然降了一些,以规避在市场风格极致演绎下组合净值的过大波动。整个上半年的市场风格演绎非常极致,资金聚焦在少部分传统领域的国央企、高股息等大市值公司,在宏观经济弱修复的环境下,市场资金更加看重“安全性”、“稳健性”,对股东属性、财务数据(尤其是现金流回收的安全性)的要求较高,而很多成长领域的公司,却被市场资金放大了未来的不确定性,股价下跌较大。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
24年一季度国内经济总体维持逐步恢复的态势,政策层面总基调仍然是偏宽松,并支持经济的高质量发展。从月度经济数据来看,投资增速、出口增速、工业增加值、PMI等指标有所恢复,社会消费零售增速总体平稳,地产领域各项数据仍有下滑压力,2月CPI转正,但PPI仍为负值,通缩压力尚未完全解除,因政策并非强刺激,经济基本面的修复力度比较温和。一季度市场波动较大,先跌后涨,更多的还是情绪层面影响较多,证监会新主席的到位极大的提振了市场情绪,上证指数基本修复了去年11月至今年1月底的下跌幅度,但是市场机会仍然体现了较为明显的结构性演绎。sora的问世再次点燃了AI+的行情,将23年相似的逻辑又重塑了一遍;高股息、贵金属类标的持续走强,有一些避险情绪的强化,觉得经济仍有下滑压力或修复力度有较大的不确定性,会影响到大部分行业的利润增长,资金进一步选择了高分红标的;以及部分超跌微小盘公司的快速修复。其余领域的公司股价并未持续走强,更多地是在悲观情绪修复之后,需要进一步观察或等待经济基本面的修复程度。本产品在持仓结构上,仍然以医药、制造业、大消费这三个领域为主,辅以少部分TMT标的;本季度的操作上,减持了部分医药标的,增持了部分新能源标的,前者主要是兑现部分浮盈,后者更多的是基于部分新能源标的基本面有一些触底的迹象,以及股价跌幅已经较大,逐步做一些左侧布局。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
2023年总体经济状况偏弱,地产领域的持续走弱与地方债务问题困扰,造成固定资产投资数据基本逐季回落,是造成经济走弱的主要因素,同时,大家收入下滑预期也有所增强,使得消费支出受到一定制约,出口相比21-22年的较高增长也有所回落;由于政策方针是促进经济高质量发展,加快产业升级,培育新兴产业,在避免出现经济系统性风险的条件下,对传统经济领域的下滑更多是托而不举,不会像过去一样进行大开大合的强刺激,因此,在传统经济体量仍然较大的情况下,总体经济状况依然会呈现出缓慢回落的趋势。2023年A股市场上、下半年表现反差较大,上半年市场总体表现较好,其中,AI+、中特估的市场表现很好,AI+大部分公司的上涨主要还是映射美股相关公司的表现,在A股市场把中长期逻辑集中在短期化体现,短时间内把估值打得过高,造成性价比变低;中特估更多的是一种估值修复的过程,主要是部分公司估值较低且有一定高分红能力,在市场机会不多的情况下,这类资产会得部分资金的青睐。下半年市场以下跌为主,主要是大家之前预期的经济基本面逐步回升的情况没有兑现,CPI、PPI还在进一步回落,反而有加深经济通缩的风险,担心后期上市公司利润继续回落,造成A股市场表现不佳。全年角度来看,本基金的运作思路主要是偏左侧进行一些布局,寻找一些杀过估值与杀过业绩的标的进行投资,持仓结构上主要在大消费、医药、高端制造等领域做一些配置,其中,高端制造以偏新能源为主,同时,辅助少部分TMT、化工新材料等标的;本基金在全年总体维持中高仓位,根据市场变化逆向调节仓位的幅度不大,主要还是靠选股进行基金管理,其中,持仓个股的调换频率不高,在四季度略有减持部分医药标的,且小幅度自下而上增加一些跌幅较大的标的。
基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)
宏观与市场:进入第三季度后,经济有一些企稳并小幅度修复的迹象,从消费、投资、出口、工业增加值等指标来看,大部分指标都有所改善,社融数据也从7月份偏低的增速水平,8月、9月连续两个月回升,同时,制造业PMI指数也有所回升,并在9月份站上50.2%,重回荣枯线以上。综合来看,大部分经济指标均有一定改善,在维持宽松政策基调的情况下,后期经济回暖的迹象会进一步增强,因并非强刺激政策,大概率而言,经济修复的节奏和空间会相对温和。第三季度,市场整体为下跌,主要还是资金行为与情绪影响较大,人民币汇率对美元持续弱势,造成北向资金连续流出,在资金面上对A股有边际负面冲击。同时,经济基本面在第二季度比较弱,进入第三季度后有一些企稳迹象,但是还没有明显回升,不能及时扭转市场的悲观情绪。目前就客观情况而言,无论是对经济还是对资本市场,政策仍然是积极呵护,且经济在第三季度也有企稳的迹象,A股市场估值也跌得足够低,释放了较多的风险,投资性价比较高。操作回顾:本基金在第三季度增加了权益仓位,主要是基于国内经济基本面有企稳迹象,政策方面总体是偏积极乐观,同时,A股估值又跌得足够低,市场的投资性价进一步提升。因此,进行了加仓操作,并维持高仓位管理。持仓结构上以医药、高端制造、大消费为主,化工新材料与TMT为辅,随着第三季度TMT总体回调,增加了部分TMT持仓。后续展望:国内经济基本面、总体政策均向着积极乐观的方向发展,A股估值又足够低,近期主要是受到北向资金流出的干扰,更多是资金方面的行为因素,本质上不改变当前A股较高的投资性价比,从方向上来看,此时不宜悲观,应积极乐观应对。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)
上半年总体经济仍然处于弱修复的状态,从已公布的主要细分经济指标来看,好坏参半,总体还是偏弱一些。投资、社融等增长领域的数据仍然处于弱势当中,通胀数据CPI、PPI有环比改善的迹象,有利于缓解经济的通缩压力。展望未来,中短期看,经济仍然是以化解风险、稳定发展为主,经济的修复会比较缓慢,大概率以“U型”修复为主;中长期而言,以调整产业结构,坚持高质量发展为主,期许通过“新质生产力”带动中国经济重回增长道路; A股市场大概率以震荡市为主。上半年市场在安全性、稳定性方面定价过于充分,使得传统行业大票估值溢价过高,绝大部分成长股或中小票跌幅巨大,风格演绎非常极致。从策略上来讲,应该对过度杀跌的成长性行业、个股给以重视。