汇泉策略优选混合A(012412) - 基金经理
加载中......
| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 梁永强 | 2021-07-20 | -- | 3年0个月任职表现 | -23.48% | -- | -55.39% | 49.85% |
| 杨宇 | 2021-07-20 | 2022-07-27 | 1年0个月任职表现 | -19.49% | -- | -19.83% | -- |
| 曾万平 | 2022-07-27 | -- | 2年0个月任职表现 | -25.44% | -- | -44.36% | 49.85% |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 梁永强 | 公司总经理、基金经理、投资经理 | 22 | 12.8 | 梁永强先生：现任汇泉基金创始合伙人、总经理，基金经理，南开大学经济学博士，坚持长期主义、专注价值成长、穿越多轮牛熊。曾任华商基金总经理、副总经理、基金经理等，其管理的公募基金共获得8座金牛奖、7座明星基金奖、5座金基金奖，三次大满贯。2008年9月23日至2012年4月24日任华商盛世成长混合型证券投资基金基金经理；2009年11月24日至2018年7月11日任华商动态阿尔法灵活配置混合型证券投资基金基金经理；2012年5月31日至2018年7月11日任华商主题精选混合型证券投资基金基金经理；2014年7月24日至2018年7月11日任华商新锐产业灵活配置混合型证券投资基金基金经理；2014年10月14日至2018年7月11日任华商未来主题混合型证券投资基金基金经理。2021年7月20日至今任汇泉策略优选混合型证券投资基金基金经理。2021年11月2日至今任汇泉臻心致远混合型证券投资基金基金经理。 | 2021-07-20 |
| 曾万平 | 基金经理 | 6 | 2 | 曾万平先生：中国国籍，财政部财政科学研究所经济学博士。2019年7月-2021年11月任中国银河证券股份有限公司股票策略分析师；2021年11月-2022年7月任汇泉基金管理有限公司策略研究组组长、基金经理助理。2022年7月27日起担任汇泉兴至未来一年持有期混合型证券投资基金、汇泉策略优选混合型证券投资基金基金经理。 | 2022-07-27 |
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
从今年上半年经济来看，出口相对较好，消费和投资依然处于调整阶段；从政策方面来看，货币和财政政策都相对稳健，“国九条”发布以后对资本市场形成一系列配套政策和制度，这些制度的实施从市场生态方面形成长远的影响，短期对市场风格影响比较大，高股息资产持续表现比较好，其他类资产相对较弱，尤其是科技成长方面波动更大。在二季度，组合持续增加了一些高股息和上游资源资产的配置，使得组合在风格上更偏价值一些。在目前市场位置，整体市场还处于低位，依然是对未来好的方向和公司持续坚定布局的时候，在经济结构调整转型中找到持续受益者和社会资源不断涌入的方向，希望能够在市场较大的波动中获得一些相对收益。基于以上对中长期经济和目前市场环境的判断，组合配置的主要方向包括：一是低估值的金融、资源品、运营商等，未来股息相对稳定的资产集中在以金融、资源品和通信为代表的低估值方向，尤其是央企，作为未来承担国家发展的核心主力，各类资源增加了对这些方向的关注，在未来改革时存在价值重估的机会，可以作为组合中较好的底层资产。受益于海外通胀带来的价格上涨，资源品行业在中美竞争过程中将在较长时间内成为受益明显的方向，虽然高股息特征在当前阶段随着股价上涨后有所弱化，但长期高股息特征依然存在，仍是未来持续关注的重点。二是门槛高、具备中长期自主可控潜力的半导体设备和材料、军工等科技方向，军工已经成为成长板块的防守品种，未来至少五年增速清晰稳定，主要公司估值合理，是在整体经济减量背景下，难得的确定性成长板块，其中卫星互联网、低空经济等方向是衍生出来的新方向，市场定价弹性比较大。三是人工智能大潮激发下的机器人方向，生产过程中机器对人的替代持续进行中，机器人等智能化装备在生产环节中的比例持续提升，GPT的出现让人机交互突破了编程语言的限制，未来机器人将更快进入家庭和生活的各种场景，这是比汽车产业空间更大的方向。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
2024年一季度市场的波动较大，出现了今年一月的较大幅度下跌和二月的快速反弹。在市场波动过程中高股息资产表现最好，机构重仓的核心资产相对稳健，科技成长类资产相对弱一些。一季度，在坚持原来成长方向投资的基本配置基础上，对平衡部分增加了一些高股息和上游资源资产的配置，使得组合在风格上相对均衡一些。目前整体市场还处于低位，依然是对未来好的方向和公司持续坚定布局的时候。我们对出现的新方向持续深入研究，寻找该方向中管理团队靠谱、布局清晰的公司不断跟踪，在经济结构转型中找到持续受益者；好的公司实现了产业上的累积和突破后，资本市场也会对其进行新的定价。基于目前经济所处的中长期阶段和政府政策的关注点，组合重点配置的方向如下：一是机器人相关方向，GPT的出现让人机交互突破了编程语言的限制，未来机器人将更快进入家庭和生活的各种场景，这是比汽车产业空间更大的方向，产业链中核心环节的重点公司是我们持续研究和配置的重点。二是数字经济中数据要素方向，包括数据交易所、数据要素在医疗等方向的商业场景落地。三是安全领域的军工、半导体设备和材料等，比如低空经济相关的材料类公司以及卫星互联网方向的一些核心公司。四是高股息类资产，比如上游资源品、银行等。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
从未来二十年的时间周期来看，中美之间相互竞争的态势将愈演愈烈，围绕各自产业核心优势、供应链安全等方面的摩擦也将越来越多，而中国自身的快速发展也可能告一段落，未来更加注重发展的质量和效率。在这样的内外部环境下，中国未来发展的重点将围绕科技和创新而展开，未来社会资源配置的方向也主要向科技和创新方向倾斜，符合这两个方向的产业投资大概率将获得更好的回报。基于这些基础判断，本基金的投资重点将长期围绕新科技、新能源、大数据、新消费和大金融这几个方向进行布局。2023年上半年，chatGPT的出现让所有人看到了未来产业上的巨大变革机会，市场对于AI的认识不断提升。随着ChatGPT的出现，信创领域表现强势，得益于2022年四季度左侧布局了数字经济方向的计算机和消费电子芯片等，本基金也在2023年上半年取得了较好的收益。下半年市场的波动比较大，风险偏好下降，整体上成长股回撤较多，由于组合配置主要在以AI、机器人为代表的成长方向，基金下半年表现相对较差。综合全年，本基金相对表现有所改善，但绝对收益还是不理想，这也是未来需要持续努力改善的方向。
基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)
今年以来，从实体经济表现来看，疫情结束后总需求表现一直比较弱，尽管中央和各地政府都出台了一些刺激房地产和消费的政策，但从结果上并没有出现明显的变化，过去经济发展依赖的房地产、出口和基建等方向出现的增量空间有限，围绕这些方向的刺激政策效果也就较为一般。与此相对，全球从去年末开始的AI浪潮涌现，海外龙头企业都在全力布局以AIGC和人形机器人为代表的新方向，国内政府对这些方向也是全力支持，国内部分头部企业也在政策支持下不断完善这些产业链。未来中国经济转型的方向在于数字经济，而数字经济的发展基于AIGC、机器人等数据要素的产生和新型工具应用的快速发展。国内完整的产业链在此过程中不断产生各类核心数据要素，数据要素的定价和持续重估最终带来各个主体资产负债表的优化和迭代，可以预期这一轮AI浪潮的规模和速度可能会远大于市场的预期，过程中所有企业都会面临巨大的机遇期，这些方向必然在未来不断吸引社会各类资源的持续涌入，因此也是资本市场未来机会最大的方向。三季度本基金的配置重点也是这些方向，不断寻找围绕AI智能化方向的计算机、通信、芯片、机器人、教育等类型的优质公司进行配置，具体包括chatGPT为主的数字经济、机器人为主的智能制造、军工为主的高端制造以及新材料为主的专精特新等方向。市场还在经历磨底的过程，虽然不时有一些产业亮点出现，但整体表现还是偏弱。成长股在这个季度也经历了回调，但短期波动不影响对即将到来的机会的期待。我们将继续对这些方向的代表性公司进行持续跟踪和比较研究，重点对未来产品端、收入端或者利润端有积极变化的行业和公司进行研究和布局，以争取更好的业绩表现。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2023-12-31)
中美竞争或将常态化，因此外部环境在很长时间内都面临比较大的挑战。过去两年由于中美经济周期和货币周期不同步，“中债利率向下，美债利率向上”形成了巨大的内外利差，对人民币汇率、中国股市冲击较大。随着去年底以来美债利率的见顶回落，2024年这一压力可能会得到一些缓解。国内发展的长期动能目前在瓶颈期，2023年年底中央经济工作会议没有强刺激预期。在产业政策方面，强调数字经济、人工智能、新型工业化、生物制造、商业航天、低空经济等若干战略性新兴产业，开辟量子、生命科学等未来产业新赛道。实体经济整体弱势背景下，大部分行业进入存量发展阶段，行业内部马太效应加大，资源不断向头部公司集中。一些行业的头部公司自由现金流持续优化，具备稳定的高分红能力，分红价值使得这些公司成为市场最坚实的优质债性资产，大类资产配置价值越来越好。与此同时，经济进入中低速增长阶段，大部分行业变得越来越平庸，成长的机会比较少，少数具有成长性的行业和公司会成为阶段性市场亮点。数字经济是未来中国经济转型的重要方向，基于AIGC、机器人等数据要素产生和新型工具应用也将快速发展。基于以上对中长期经济和目前市场环境的判断，我们重点关注积极成长和低估值高分红的主题方向，主要包括数字经济相关的行业以及低估值的央企等。具体如下：第一，智能化领域（机器人、机械设备等）。机器人等智能化装备在生产环节中的比例持续提升，这是长期增长比较确定的方向。GPT的出现让人机交互突破了编程语言的限制，未来机器人将更快进入家庭和生活的各种场景。2023年全球疫情修复后，各国重视加强自身内循环和补短板，中国也强调在进口替代、高端制造领域补齐短板，这一部分是我们核心关切的领域。第二，数字经济领域（AI模型、数据要素、办公软件等）。数字经济的范畴比较大，也是中国转型最主要的方向，主要包括：数据交易所、数据要素在医疗、办公软件、教育等方向的商业场景落地、大模型数据处理等；此外，算力建设是AI的基础，因此GPU、服务器等领域都有望进入快速成长阶段。第三，安全领域（半导体设备和材料、军工）。我们关注门槛高、具备中长期自主可控潜力的半导体设备和材料、军工等。军工已经成为成长板块的防守品种，未来增速清晰稳定，主要公司估值合理，在整体经济减量背景下，是难得的确定性成长板块。第四，以金融为代表的低估值板块。大金融方向的估值和分红价值都比较好，另外在未来改革方面也存在价值重估的机会，可以作为成长方向比较好的平衡部分。
