广发品质优选混合发起式A(018220) - 基金经理

2024年三季度，沪深300上涨16.07%，涨幅主要来自9月最后几个交易日。A股总体估值处于历史很低水平，长期看符合均值回归的趋势，适当保持积极乐观。从经济基本面看，7至9月PMI指数低位震荡。三季度出口保持稳定增长，国内消费总体表现为需求有韧性，汽车、家电等领域出台以旧换新政策，拉动内需稳定。多项促进房地产市场平稳健康发展的政策陆续出台，后续需跟踪地产量价企稳的情况。价格指数方面，国内PPI和CPI均处于低位，我们将对后续趋势保持跟踪观察。货币与财政政策方面，美国进入降息周期，为国内积极的货币和财政政策打开了时间窗口，预期后续流动性指标会有明显改善。报告期内，本基金仍处于建仓期，主要为低仓位操作以提高安全垫，基金经理尽量在消费、科技、周期制造等风格板块中保持相对均衡的配置，长期配置消费品、家电等ROE较高且稳定增长的龙头。我们关注科技中的新能源车、光伏等中国有比较优势的产业，其长期增长空间仍然很大，短期则有待产能消化和竞争格局优化；同时关注科技板块中的AI、机器人、MR等长期空间大的产业机会落地，以及传统周期中全球定价的资源品和公用事业。