金鹰研究驱动混合C(018550) - 基金经理
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基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
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倪超 | 2024-01-16 | -- | 0年7个月任职表现 | -5.77% | -- | -5.77% | -0.62% |
李龙杰 | 2024-05-10 | -- | 0年3个月任职表现 | -7.59% | -- | -7.59% | -0.62% |
当前基金经理
基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
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倪超 | -- | 15 | 9.2 | 倪超先生:中国,研究生、硕士。2009年7月加入金鹰基金管理有限公司,先后担任行业研究员、消费品研究小组组长、基金经理助理等,现任权益研究部总经理、基金经理。2015年8月至2018年3月任金鹰元禧混合型证券投资基金基金经理,2016年4月至2018年1月任金鹰元祺信用债债券型证券投资基金基金经理,2017年6月至2018年7月任金鹰民丰回报定期开放混合型证券投资基金基金经理,2019年4月至2021年5月任金鹰改革红利灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2019年4月至2022年6月任金鹰成份股优选证券投资基金基金经理,2021年3月至2022年7月任金鹰责任投资混合型证券投资基金基金经理,2015年6月起任金鹰行业优势混合型证券投资基金基金经理,2020年6月起任金鹰元和灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2020年9月起任金鹰鑫瑞灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2021年11月起任金鹰年年邮享一年持有期债券型证券投资基金基金经理,2022年3月起任金鹰信息产业股票型证券投资基金基金经理,2022年8月起任金鹰民稳混合型证券投资基金基金经理,2023年8月起任金鹰产业智选一年持有期混合型证券投资基金基金经理,2023年10月起任金鹰民族新兴灵活配置混合型证券投资基金基金经理。 | 2024-01-16 |
李龙杰 | -- | -- | 0.3 | 李龙杰:男,2017年6月加入金鹰基金管理有限公司,曾任研究员、基金经理助理,现任权益研究部基金经理。 | 2024-05-10 |
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
海外宏观方面,由于海外降息预期、财政支出、超额储蓄以及贸易商担心共和党总统候选人上台加征关税而提前囤货补库等等因素的影响下,外需维持较好的水平。与此同时,上半年全球出现了各国右倾的趋势,欧洲、巴西、印尼等等地区国家纷纷加征关税。这与上半年化工行业频繁出现的企业破产有一定的关系,国内优势的制造业龙头企业凭借极其明显的管理优势、规模优势、一体化优势不断地扩张产能,并挤占竞争对手的生存空间,导致了竞争对手被迫持续的退出市场。各国开始通过加征关税的方式,保护自身的产业。国内宏观方面,5月与6月PMI指数均在荣枯线下,而居民消费价格指数在4~5月均在+0.5%以下,制造业与终端消费表现都较为平淡。虽然地产的刺激政策频出,但终端数据显示暂时没有明显的改善。总体来说,上半年宏观需求外强内疲。监管环境方面,也有较为明显的变化。ST股退市潮、新国九条等因素导致了2024二季度微小盘股出现了两次暴跌。由于有壳资源价值与主题价值,因此很多中小盘股票估值都明显高于同行的核心资产。但在强监管的环境下,壳资源价值与主题价值均受损。上半年权益市场行业层面:行业层面跌多涨少(8个行业上涨,23个行业下跌)。行业涨跌分化较为严重,3 个行业上涨 10%以上(银行、煤炭、公共事业),均集中在高分红的板块。跌幅在 10%以上的板块有19个,其中跌幅在20%以上的有7个(综合、计算机、商贸零售、社会服务、传媒、生物医药、房地产)。各指数涨幅层面:上半年上证指数涨幅-0.25%,深证指数涨幅-7.10%,创业板指数涨幅-10.99%,科创50指数涨幅-16.42%,沪深300指数涨幅+0.89%。综上,针对以上的背景,本基金上半年核心配置的方向首先避开微小盘股。其次,同时考虑到国内优势龙头企业的优势、扩张趋势与海外的右倾趋势后,我们在核心资产中选取有明显比较优势、不惧制裁或加征关税、供需关系持续向好且景气度确定性较高的方向:机械制造、有色、石油石化等。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
国内方面,2024年开年以来,中国经济延续回升向好态势。实物量等先行指标较快增长,前2个月全国统调发电量同比增长11.7%,工业用电量增长9.7%。文化、旅游、餐饮等消费旺盛,春节假期国内旅游出游人次同比增长34.3%,按可比口径较2019年同期增长19%。2月份,制造业企业生产经营预期活动指数为54.2%,非制造业业务活动预期指数为57.7%,持续位于扩张区间,一季度有望实现良好开局。2024年3月全国两会胜利闭幕,今年的宏观经济目标和政策支持方向明确。今年GDP增长目标为5%,目标赤字率为3%,新增专项债额度为3.9万亿元,发行1万亿元超长期特别国债,CPI目标3%左右。国外方面,一是中国企业出海面临的外部环境更加严峻复杂,一季度以来美国、欧盟等国,以不公平竞争、危害国家安全等理由,对中国的电子商务平台(Temu、TikTok、Shein等)、造船、起重机、生物医药、电动车等行业计划或正在采取相关措施(如征收关税、限制进口、限制投资等),将对中国企业的海外业务产生影响。二是美国对中国的科技制裁将进一步加码。美国商务部长吉娜•雷蒙多表示,美国有可能进一步收紧对中国获取先进芯片技术的控制。三是美国通胀放缓的速度减慢,劳动力市场仍然强劲,消费者支出稳健,房地产与制造业回暖。与此同时,金融条件维持宽松,企业融资成本下降,股市亮眼表现支持家庭部门财富扩张。从经济基本面来看,美联储降息的紧迫性和必要性下降,今年美联储降息的次数和幅度可能低于年初的预期,不确定性在于大选的影响。受年初以来经济政策预期和市场流动性的影响,市场先跌后涨,整个2024年一季度各指数涨跌幅层面:上证指数涨幅2.23%,深证成指跌幅1.3%,创业板指数跌幅3.87%,科创50指数跌幅10.48%,沪深300指数涨幅3.10%。本基金一季度重点配置消费医药、有色、机械、汽车、计算机、电子和传媒等行业。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)
我们可以把全球社会经济运行拆分成三个部分:上游资源、中游制造、下游消费。从产业逻辑来看,在总体需求不出现巨幅下跌的情况下,上中下游哪个环节供给缺口越大,利润就会向哪个环节集中。因此,在当下的经济环境下,供给越是不足的行业景气上行的确定性越高。未来一个季度,我们依然坚持这一判断,对供给受限的行业重点研究与配置,如有色、石油石化、部分机械制造。这些行业在过去几年,甚至十几年,因为不同的原因经历了极为漫长的资本开支下行周期,而这些行业从资本开支再到供给实际扩张往往需要较长的时间。也就是说,他们在未来几年会维持供给受限的局面。而全球制造业重构又对资源品及其运输设备等需求形成了长期支撑。供给缺口大概率将持续存在。此外,虽然全球目前依然有右倾的趋势,但中国的部分产业与龙头公司在面临这类挑战中依然具有巨大的优势。过去十几年,中国制造业只是依靠劳动力成本获取竞争优势。但随着规模的扩大、一体化程度的提高、工程师红利的释放,中国制造业优势或会越来越明显。因此,本基金将在充分考虑关税风险定价后,重点研究与配置中国最为优秀的制造业核心资产。最后,在监管趋严,中小市值公司壳资源价值、主题价值受损且估值偏高的背景下,本基金依然坚持深度的研究,以中国最优质的核心资产作为投资方向,尽可能减少甚至避免主题性投资与中小市值投资。