易方达中证消费电子主题ETF联接发起式C(018897) - 基金经理

本基金为易方达中证消费电子主题ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达中证消费电子主题ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达中证消费电子主题ETF跟踪的标的指数为中证消费电子主题指数，该指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本，以反映消费电子主题上市公司证券的整体表现。2024年二季度，我国宏观经济运行总体保持平稳，为应对经济复苏放缓的态势，新一轮政策调控正在稳步推行，需要更多的时间发挥效用。宏观经济数据方面，受出口相关行业增势趋弱的影响，4-5月份全国规模以上工业增加值同比增速从4月的6.7%减速至5月的5.6%。受政府化解地方债务风险举措的影响，固定资产投资同比增速由4月的3.6%回落至5月的3.5%。受益于假期消费活力释放，以及家用电器等消费品零售额双位数增幅，5月社会消费品零售总额同比增速从4月的2.3%超预期反弹至3.7%，但CPI温和上涨、居民信贷需求不振均表明当前消费者信心不足。宏观政策方面，二季度政策继续围绕稳经济和化风险展开，重点在于拉动消费与投资，同时加码对房地产市场的调整。大规模设备更新和消费品以旧换新、超长期特别国债发行和地产金融政策不断推出，都保障着经济稳定运行。资本市场方面，二季度A股市场整体横盘震荡，活跃度低迷，5月中旬后呈现缩量下跌态势。中证消费电子主题指数涵盖智能手机、耳机、可穿戴设备等消费电子领域的上市公司，指数走势主要受到消费电子产品终端销量及销量预期的影响。二季度，苹果公司在2024年全球开发大会上推出了Apple Intelligence，合作GPT-4o打造AI生态。华为开发者大会上，鸿蒙、盘古首次联袂亮相，鸿蒙生态发展落地。各大芯片厂商也加强了AI技术在终端设备的布局，消费电子终端进入产品迭代的关键阶段，这将引发新一轮的终端换机潮。受益于消费电子终端产品快速迭代预期，本报告期内，中证消费电子主题指数上涨7.78%。本报告期涵盖本基金的建仓期，建仓期间内本基金采取相对灵活以及审慎的建仓策略，在严格按照基金合同要求以及尽量减少市场冲击的原则下进行基金的建仓工作。在基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。

本基金为易方达中证消费电子主题ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达中证消费电子主题ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达中证消费电子主题ETF跟踪的标的指数为中证消费电子主题指数，该指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本，以反映消费电子主题上市公司证券的整体表现。2024年第一季度，海外主要国家的货币政策方向仍相对模糊，例如日本时隔17年加息、但鹰派程度低于预期；美联储3月转鸽，短期降息预期仍在反复。总体来说，全球资产价格波动性较大。从国内来看，“两会”成为市场关注焦点，包括《政府工作报告》、经济及民生主题发布会、“部长通道”等，将今年GDP目标定在5%左右的积极水平，对于市场情绪有明显提振，并有望持续发挥作用。货币政策方面，国内央行适度宽松，LPR如期下调，保持了流动性合理充裕。财政政策方面，中央财政增发1万亿超长期特别国债，用于扩大有效投资，提振微观主体信心。A股市场表现来看，一季度各主要指数及行业板块均呈触底反弹态势，上证综指、深证成指在2月初创下年内新低后强势反弹。今年以来，银行、石油石化、煤炭、家用电器行业录得超过10%的涨幅，体现市场情绪的好转；TMT相关行业也在2月后的反弹行情中表现强劲，但由于其在一月份的回调较大，今年以来计算机和电子行业录得超过10%的跌幅。整体上，国内企业生产经营延续恢复发展态势，外贸进出口展现出较强的韧性，消费电子行业的基本面有望稳步修复。本报告期内，中证消费电子主题指数下跌7.80%。中证消费电子主题指数涵盖智能手机、耳机、可穿戴设备等消费电子领域的上市公司，指数走势主要受到消费电子产品终端销量及销量预期的影响。随着5G及人工智能等底层技术成熟，万物互联时代有望开启。AI赋能将驱动消费电子行业景气度抬升，前沿技术推陈出新，智能终端交互升级，人们的生活和工作方式将发生颠覆性的变革，消费电子行业或将迎来长期发展机遇。本报告期内本基金仍处于建仓期，建仓期间内本基金采取相对灵活以及审慎的建仓策略，在严格按照基金合同要求以及尽量减少市场冲击的原则下进行建仓工作。

本基金为易方达中证消费电子主题ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达中证消费电子主题ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达中证消费电子主题ETF跟踪的标的指数为中证消费电子主题指数，该指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本，反映消费电子主题上市公司证券的整体表现。2023年，国内经济呈现持续恢复态势，全年国内生产总值超过126万亿元，按不变价格计算，比上年增长5.2%。宏观政策坚持稳字当头、稳中求进。财政政策方面，年内增发万亿特别国债，财政发力空间进一步打开。货币政策方面，年内完成两度降准和两次降息，为实体经济发展营造良好的货币金融环境。企业生产经营活动总体稳定扩张，全国规模以上工业增加值比上年增长4.6%，制造业PMI全年均值为49.9%，高于2022年全年均值0.8个百分点。居民消费意愿有所增强，最终消费支出对经济增长的贡献率为82.5%，拉动经济增长4.3个百分点。但全球经济复苏道路依旧面临挑战，外部需求增长放缓，货物和服务净出口对经济增长的贡献率为-11.4%。整体上，国内经济延续恢复发展态势，但受市场情绪与预期的影响，A股市场整体呈现震荡下行趋势，期间沪深300指数下跌11.38%。受益于消费电子行业景气度回暖，中证消费电子主题指数走出独立行情。本报告期内，中证消费电子主题指数下跌0.46%。本报告期内本基金仍处于建仓期，建仓期间内本基金采取相对灵活以及审慎的建仓策略，在严格按照基金合同要求以及尽量减少市场冲击的原则下进行基金的建仓工作。