长城景气成长混合A (018939.jj)长城基金管理有限公司持有人户数2,310.00 | 成立日期 | 2023-09-12 | 总资产规模 | (2024-09-30) | 基金类型混合型当前净值1.0908元基金经理尤国梁管理费用率1.20%管托费用率0.20%持仓换手率15.47倍 (2024-06-30) 成立以来分红再投入年化收益率7.07% |
| 相关基金: | 主从基金长城景气成长混合C | ||||
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长城景气成长混合A(018939) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 尤国梁 | 2023-09-12 | -- | 1年3个月任职表现 | 7.07% | -- | 9.08% | -4.26% |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 尤国梁 | 本基金的基金经理 | 14 | 5.2 | 尤国梁先生：硕士。曾就职于民生证券济南营业部、申万宏源证券济南营业部、上海宏流投资管理有限公司、天元天财(北京)资产管理有限公司、北京中金众鑫投资管理有限公司。2019年8月加入长城基金管理有限公司，历任北京投资管理部研究员。自2019年10月至2021年5月任“长城双动力混合型证券投资基金”基金经理，自2019年10月至今任“长城久嘉创新成长灵活配置混合型证券投资基金”基金经理。 | 2023-09-12 |
基金投资策略和运作分析 (2024-09-30)
2024年三季度，A股探底回升，迎来久违的大涨。9月底美联储降息50个基点，确认本轮海外加息周期迎来拐点后，国内一系列利好政策密集出台，点燃了市场的做多热情，增量资金快速入场，成交量激增，市场呈出普涨与逼空态势。从行业板块看，非银金融、传媒、地产、计算机等受益逻辑直接或前期严重超跌的板块涨幅巨大；石油石化、公用事业等前期具备防御属性、年内抗跌板块三季度涨幅落后。 报告期内，根据本产品的投资目标，继续挖掘高景气行业与成长性个股，保持对国产算力、低空经济为代表的新质生产力方向的配置。基于对未来AI应用发展与对消费电子终端带来的潜在拉动，以及AI在智能驾驶方面的应用前景，对相关公司进行了重点参与及配置，并继续采取相对灵活的操作策略，应对市场波动，控制产品回撤。此外，考虑到进入美联储降息周期后，出清更加充分、估值性价比更高的港股有望在中长期跑出超额收益，三季度进一步增加了恒生科技板块的配置比例，并在未来保持持续关注。
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
2024年上半年，A股市场大幅震荡，结构分化明显。开年来海外降息预期延后与国内对长期问题的过分担忧使得指数大幅波动，并一度引发了中小市值个股的流动性危机。春节前管理层及时出手，在汇金大力增持、监管人事调整及多部门出台利好政策的合力下，市场节后迎来一波力度较强的反弹。进入二季度，由于国内经济、金融数据波动，以及“国九条”等一系列政策对市场的影响开始显现，大盘冲高回落，赚钱效应下降，结构分化加大，大盘价值股明显跑赢，小盘成长股整体偏弱。回顾上半年，石油煤炭、公用事业、银行等板块涨幅较大，而计算机、商贸社服及地产等板块跌幅居前。受益人工智能产业趋势的算力产业链、受益海外需求的出海板块以及受益新质生产力政策推动的低空经济概念成为除红利类资产外的阶段性做多主线。 报告期内，本基金根据产品的投资目标，重点寻找高景气行业、挖掘成长性个股。上半年主要关注了国产算力芯片及光通信相关硬件、国内外AI端侧相关公司及低空经济为代表的新质生产力方向的机会。其中一季度重点参与了低空经济为代表的新质生产力相关品种，二季度则基于对半导体周期触底及未来AI对消费电子终端带来的潜在拉动，增加了国产算力产业链及电子板块的配置比例。期间本产品采用相对灵活的操作策略，以应对市场风格对成长股带来的阶段性不利影响，控制产品回撤。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
2024年一季度，A股市场探底回升，振幅较大。开年来海外降息预期延后与国内对长期问题的过分担忧持续压制市场，并一度引发了中小市值个股的流动性危机。春节前管理层及时出手，在汇金大力增持、监管人事调整及多部门出台利好政策的合力下，市场止跌反弹，节后大盘迅速收复年初以来的失地，投资者信心有所恢复。受益海外产业趋势映射的人工智能与受益国内政策持续催化的低空经济成为反弹过程中表现最强的两条主线。而资源股在市场下跌中体现出红利资产的防守性，又在其后大宗商品价格上涨的带动下体现出较好进攻性，成为一季度表现最好的板块。 报告期内，根据本基金产品的投资目标，采用相对灵活的操作策略，重点挖掘高景气行业与成长性个股，并结合国内经济慢复苏的宏观背景及大力发展“新质生产力”的国家战略，聚焦当前景气度高的人工智能与未来成长空间大的低空经济两条主线。本季度个股集中度有所上升，行业配置比例则较上季度有所分散，主要包括军工、电子、汽车、计算机、电力设备、机械、化工、传媒等行业。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
2023年，A股整体冲高回落，市场呈现比较明显的结构性分化。在上半年人工智能行业爆发及下半年华为新机发售的催化下，TMT板块全年上涨，但振幅较大；石油石化、煤炭为代表的高股息板块表现更加稳定，涨幅居前；新能源、商贸零售、地产等板块受经济复苏力度不及预期、产能过剩等不同因素影响，调整幅度较大。全年看筹码结构成为2023年市场资金选股的关注重点，大市值红利股及小市值题材股表现较好，机构持仓较重的品种普遍表现不佳。 本产品于9月成立，四季度基于宏观数据、政策信号、市场整体估值与位置等因素考虑，判断大盘已进入底部区间，因此提高了组合仓位。根据本基金产品的投资目标，持仓以“景气度”与“成长性”为主要关注点，重点寻找业绩增长较快、未来成长潜力与空间较大的投资品种。重点配置了2024年有望快速增长、景气度较高的板块，如受益于国产化与行业复苏的半导体、受益于AI算力需求爆发的光通信以及有望迎来困境反转、景气回升的军工行业等，此外还分散配置了电子、化工、机械、计算机、传媒等行业中具备较高成长性的个股。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)
展望2024年下半年，不确定因素依然较多。海外来看，美联储9月降息概率增大，但力度节奏仍有分歧，且伴随而来的是对全球经济衰退的担忧，而11月美国大选结果也将对未来地缘格局与全球市场及产生重要影响。国内来看，尽管当前有效需求不足，经济运行出现分化，但7月三中全会与政治局会议召开后，下半年政策力度可能进一步加强，在市场目前普遍对政策期望不高的背景下，未来反而存在超预期可能，进而带动市场反弹。因此下半年市场可能仍会呈现反复震荡格局。 市场风格方面，上半年除春节后科技成长股有过一波反弹行情外，多数时间价值股占优。除资源、公用事业、银行等防御性板块外，市场资金多聚集于外需驱动的行业及公司。进入下半年，随着海外衰退预期升温与美国大选带来的政策不确定性，外需逻辑的持续性存疑，同时考虑到美联储进入降息周期后，国内政策空间加大，如力度或效果超预期，有望引发市场风格切换，届时上半年表现较差的消费、科技等板块有望迎来修复。 具体到成长板块中，AI仍是当前科技领域最重要的产业趋势，在海外算力链持续演绎后，未来更看好国产AI算力产业的快速发展，以及承载AI应用落地的如端侧设备、智能驾驶等方向；此外，受益发展新质生产力、实现科技自立自强相关政策推动的半导体国产化、低空经济、商业航天等领域也有望反复出现投资机会。
