金信多策略精选混合C(020592) - 基金经理

2024年三季度大部分时间A股市场继续弱势震荡，投资者对经济增长和上市公司业绩企稳的信心仍然不足，三季度末A股市场迎来大反转，9月24日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，“一行一局一会”推出降准降息、降存量房贷利率、创设货币政策工具等一系列政策组合包，推动包括中央汇金公司在内的各类中长期资金投资股市，9月26日，中央政治局会议召开，传递提振经济和资本市场重磅信号，随后地产政策放松、重大工程加快部署、消费提振等经济刺激措施纷纷落实，极大提振了股市信心。报告期内本基金重点投资于高端装备、人工智能等方向，随着技术的不断迭代和创新，人工智能在各个行业的应用场景不断拓展和深入，发展空间巨大，华为在多年坚持自研的道路上取得巨大成就，纯血鸿蒙的发布将生态和应用迅速发展，不光在技术上完成了突破，更在市场上取得成功，相关产业链机会值得关注。展望四季度，管理层将继续实施积极的政策措施促进经济增长，各方面积极因素逐渐增多，A股盈利增速有望温和回升。持续的成长是我们关注的重点，虽然市场波动较大，我们长期看好科技与制造大方向，我们将继续挖掘细分领域的优质成长股。

2024年上半年，经济增长、物价上涨以及劳动力市场的积极变化弱化了美联储降息的紧迫性，高利率环境对经济增长和风险资产的负面影响持续累积，伴随着大宗商品价格上涨、国际地缘政治摩擦、美国大选等因素，市场对美联储降息预期出现反复。国内方面，虽然上半年宏观数据显示经济增长企稳，但经济修复基础尚不牢固，经济增长放缓的压力仍然较大。由于国际环境、经济复苏和上市公司业绩的不确定性，叠加流动性缺乏、交易结构脆弱、投资者信心不足等，上半年A股市场表现呈弱势震荡行情，市场整体风格偏向低估值、稳定分红的大市值板块。报告期内本基金重点投资于高端装备、人工智能等方向，随着人工智能技术的快速发展，人工智能在各行业的应用场景也在不断拓展，同时，AI大模型的训练和推理将对算力基础设施提出更高的要求，这对数据中心和相关的配套产业带来更大的需求，这是一场科技创新带来的生产力革命，人工智能发展空间巨大。

2024年1季度A股市场运行呈现大幅震荡走势。一月份市场面临多重压力，投资者对经济增长放缓的担心、房地产市场的调整压力、股东减持套现带来的资金面压力、上市公司业绩增长乏力等等，同时，在流动性相对缺乏的市场中，交易结构的脆弱一度使得市场陷入持续下跌走势，春节后随着维护市场平稳运行力量的增强，市场出现超跌反弹。展望二季度，国内经济复苏情况、上市公司的业绩表现、国际经济环境等因素仍有较大不确定性，震荡行情持续的可能性较大。　　报告期内本基金重点投资于高端装备、人工智能等方向，虽然市场波动较大，持续的成长是我们关注的重点，我们长期看好科技与制造大方向，2024年经济和企业盈利的企稳回升有助于市场情绪的改善，国家稳增长策略和一系列的放松和消费刺激有利于国内需求的恢复，结构性的投资机会依然丰富，在市场充分调整的基础上，我们将继续挖掘细分领域的优质成长股。

2023年A股市场运行呈现震荡调整、结构分化走势。年初疫情修复预期证伪，消费增长乏力，市场在政策预期和实际经济增长间反复纠结，之后美债利率高企、地产滑坡、地方债务风险、外资流出等因素让市场长时间陷入弱势震荡和存量博弈，市场机会多是主题性的，持续性差，整体机会少。2023年全年看以电子、TMT为代表的科技板块相对强势，高股息资产相对抗跌。2023年A股主要宽基指数均出现不同程度的下跌，在全球主流资本市场中表现相对落后。　　报告期内本基金重点投资于高端装备、人工智能等方向，虽然市场波动较大，我们长期看好科技与制造大方向，我们希望通过持续挖掘细分领域优势公司来规避风险，获取收益。