富国医疗产业混合发起式C(021451) - 基金经理

本基金持续深耕医疗器械领域，并配置了部分医疗服务标的，一季度跑输重配创新药的医药基金。由于市场上投资创新药的主动权益基金很多，本基金旨在差异化深耕医疗器械和医疗服务板块，尤其是医疗器械板块。我们看好国内医疗器械产业的长期发展，虽然其短期受到医院合规运动的影响、DRGS/DIP等政策影响，业绩短期承压，但国内医工结合蓬勃发展、制造业和供应链的优势明显，皆有利于国内医疗器械行业的长足发展。因此我们将继续深挖医疗器械股票标的，继续对该板块保持关注。

2024年医药板块整体表现不佳，一是因为部分企业（包括药企、医疗器械企业等子板块）其新产品的进院速度和老产品的放量速度都受到了行业合规等因素的影响，从而出现了延迟；二是在错综复杂的国际政治形势面前，国内部分企业“走出去”的势头面临一定的挑战；三是部分投资者担心医药行业未来的国内政策环境的变化难以预测。回顾全年，医药板块都没有任何细分领域的行情出现，我们自下而上优选个股进行配置。

三季度我们完成了建仓，重配了医疗器械板块。我们认为该板块虽然基本面仍未出现大范围的好转，鉴于板块的估值处于历史低位，我们加大了对医疗设备、医疗耗材、IVD等细分领域的配置。我们判断市场的普涨行情将告一段落，未来我们会精选个股，我们认为坚持以临床价值为导向的医药企业可能将获得更多的临床资源、监管资源，并创造出更大的社会价值，我们将密切关注相关企业的发展。