银河君耀混合C
(519624.jj)银河基金管理有限公司持有人户数297.00
成立日期2016-11-18
总资产规模
26.87万 (2024-09-30)
基金类型混合型当前净值1.5054基金经理刘铭祝建辉管理费用率0.60%管托费用率0.10%成立以来分红再投入年化收益率5.91%
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银河君耀混合C(519624) - 基金经理

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基金经理任职日期离任日期任职时长年化投资收益率沪深300年化投资收益率总投资收益率沪深300总投资收益率
韩晶2016-11-182018-02-021年2个月任职表现7.86%--9.56%--
杨鑫2016-11-182017-04-290年5个月任职表现0.43%--0.43%--
楼华锋2018-07-062018-08-060年1个月任职表现-1.61%---1.61%--
刘铭2017-04-29 -- 7年8个月任职表现6.21%--58.75%-9.48%
杨琪2017-07-012021-12-164年5个月任职表现12.57%--69.42%-9.48%
钱睿南2018-07-062018-08-060年1个月任职表现-1.61%---1.61%--
祝建辉2021-12-16 -- 3年0个月任职表现-2.51%---7.47%--

当前基金经理

基金经理职务从业年限管理年限详情任职日期
刘铭--137.7刘铭先生:硕士研究生学历,8年金融行业相关从业经历。曾任职于上海汽车集团财务有限责任公司固定收益部、上海银行股份有限公司资产管理部,从事固定收益交易、研究与投资相关工作,2016年7月加入我公司固定收益部。2017年4月起担任银河君尚灵活配置混合型证券投资基金的基金经理、银河君荣灵活配置混合型证券投资基金的基金经理、银河君信灵活配置混合型证券投资基金的基金经理、银河君盛灵活配置混合型证券投资基金的基金经理、银河君润灵活配置混合型证券投资基金的基金经理、银河君耀灵活配置混合型证券投资基金的基金经理、银河鑫利灵活配置混合型证券投资基金的基金经理,2017年12月起担任银河铭忆3个月定期开放债券型发起式证券投资基金的基金经理,2018年3月起担任银河庭芳3个月定期开放债券型发起式证券投资基金的基金经理、银河鑫月享6个月定期开放灵活配置混合型证券投资基金的基金经理,2018年6月起担任银河景行3个月定期开放债券型发起式证券投资基金的基金经理,2018年9月起担任银河沃丰纯债债券型证券投资基金的基金经理,2018年12月起担任银河家盈纯债债券型证券投资基金的基金经理,银河嘉裕纯债债券型证券投资基金的基金经理,2019年4月起担任银河中债-1-3年久期央企20债券指数证券投资基金的基金经理,2019年6月起担任银河睿安纯债债券型证券投资基金的基金经理,2019年9月起担任银河久泰纯债债券型证券投资基金的基金经理。2017-04-29
祝建辉--189祝建辉先生:中共党员,硕士研究生学历。曾就职于天治基金管理有限公司。2008年4月加入银河基金管理有限公司,主要研究钢铁、煤炭、化工行业,历任研究员、高级研究员、研究部总监助理等职务,现担任基金经理。2015年12月至2019年4月担任银河灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2016年2月起担任银河竞争优势成长混合型证券投资基金基金经理。2016年3月至2017年4月任银河泽利保本混合型证券投资基金基金经理。2016年11月至2018年8月担任银河润利保本混合型证券投资基金基金经理。2017年4月至2017年12月担任银河丰利纯债债券型证券投资基金基金经理。2017年10月至2018年12月担任银河君腾灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2018年8月至2018年9月担任银河泰利纯债债券型证券投资基金(原银河润利保本混合型证券投资基金转型而来)基金经理。2019年4月起担任银河强化收益债券型证券投资基金基金经理。2020年8月至2023年8月任银河龙头精选股票型发起式证券投资基金基金经理。2021年5月起担任银河君润灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2021年10月至2022年12月任银河鸿利灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2021年10月至2022年11月任银河旺利灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2021年12月起担任银河君耀灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2023年3月起担任河增利债券型发起式证券投资基金、银河新动能混合型证券投资基金、银河主题策略混合型证券投资基金、银河核心优势混合型证券投资基金的基金经理。2015年5月起担任银河现代服务主题灵活配置混合型证券投资基金的基金经理助理、银河稳健证券投资基金的基金经理助理;2015年6月起担任银河灵活配置混合型证券投资基金的基金经理助理。2021年1月25日起担任银河转型增长主题灵活配置混合型证券投资基金代理基金经理。2023年3月24日担任银河增利债券型发起式证券投资基金基金经理。2021-12-16

基金投资策略和运作分析 (2024-09-30)

2024年三季度国内基本面整体延续了二季度的走势惯性,正如9月政治局会议指出的那样 “我国经济的基本面及市场广阔、经济韧性强、潜力大等有利条件并未改变”,三季度我国制造业投资、出口增速依然保持在同比较高的水平,显示了我国作为制造业强国在全球产业链中不可或缺的重要作用。但也存在“一些新的情况和问题”,主要体现在内部需求较弱、生产动能减速、价格水平下行、企业盈利承压、财政支出偏慢等方面,对全年经济目标的完成形成了一定的挑战。政府也适时推出政策“组合拳”,强化宏观政策逆周期调节,加强了财政税收、货币金融、收入分配等统筹协调机制,为市场注入信心。海外方面,三季度美联储开启降息窗口,9月首次降息幅度50BP超越预期,年内仍有50-75BP的下调预期。伴随着美联储降息预期提升,人民币贬值压力随之减小,为国内货币政策宽松创造更充足条件。  债市三季度表现较为震荡。7月初受央行卖券配套操作落地等利空预期影响,债市收益率有所上行;三中全会召开后,央行为刺激内需下调7天逆回购利率至1.70%及超额投放MLF,有效引导市场利率下行,债券收益率普遍走低。8月在央行及监管操作影响下,国债交投活跃度明显回落,8月下旬长端利率和信用出现深度调整。9月债市波动加剧,受美联储降息影响,国内降息预期带动债市收益率一路下行,10Y和30Y突破前低下行至2.0381%和2.1400%。9月24日国新办新闻发布会上央行官宣包括降准、降息、降房地产存贷利率、创新工具支持权益市场等一系列重磅政策,随后9月26日政治局会议超预期释放政策信号,债市出现恐慌急跌,10Y和30Y最高上行至2.2534%和2.4350%。整体来看,债市面临阶段性调整压力,10月重点关注财政发力是否超预期。  三季度权益市场在多重利好因素的推动下,整体表现积极,上证指数综合录得区间11.4%涨幅,恒生指数录得区间18.93%涨幅。三季度中证转债指数上涨0.58%,成交额3.28万亿元,环比上升45.78%。开年以来中证转债指数累计收益率0.51%,同期万得全A累计收益率8.25%,9月底的大幅反弹中,转债走势相对较弱。截至9月30日,可转债全市场算术平均转股溢价率47.51%,环比上季度下降26.38%,转债市场2020年起的估值历史分位数目前为18.61%,季度环比下跌20.21%,转债内生估值持续大幅压缩。全市场YTM均值-3.07%,环比上季度下跌2.48%。三季度强赎退市转债6个,环比减少9个。2024年3季度新发行转债18只,环比增加15只。  在本季度的运作期内,权益方面,股票仓位略有增加,增配了顺周期的股票。债券部分,参与了中长端利率债的波段交易,调整了利率债和信用债的配置比例。

基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)

2024年上半年我国GDP同比增长5.0%,经济回升维持了稳步向好的态势。尽管外部环境复杂性多变,包括不确定性上升和全球贸易保护主义抬头,但中国上半年的出口增速仍然实现了累计同比6.1%、贸易差额累计同比8.55%的正增长,显示了中国在全球供应链中的韧性。不过,在经济结构调整和产业升级中,以传统债务投资为驱动的代表性板块基建与房地产,同比增速出现了降速或拖累。社会消费品零售总额增幅也不断收窄,反应了一定程度上内需疲弱的问题。  上半年债券市场整体面临较为宽松的资金环境。央行在1月份对中小型金融机构定向降准50BP并下调LPR利率25BP,为市场提供了较为呵护的流动性条件。同时,由于信贷平滑和提质增效,上半年信贷投放总规模较去年同期有所减少。另外,对于“手工补息”的加强监管,去年市场的“流动性分层”问题也快速消失,非银资金总体充裕的状态下,市场流行性一直维持较为平衡宽松的状态。  债市方面,一季度,在降准降息预期下做多情绪较浓。2月5年LPR下调25 bp,创LPR报价机制改革以来单次最大降幅,长端收益率中枢下移。3月初债市经历短暂调整,很快又回到下行通道。二季度,央行频繁提示关注长债风险。4月下旬债市再度调整,回调幅度较大,10Y和30Y最高上行至2.3530%和2.6126%。5月随着超长期国债发行节奏落地,“517”地产政策后,债市在震荡中逐步走强。6月在跨季资金呵护下,长债和超长债再次下行至央行前期提醒的关键点位,10Y创新低达到2.2058%,30Y下行至2.4282%。  权益市场方面,上半年权益市场整体下跌,万得全A下跌8.01%。风格上,大盘表现优于中小盘,沪深300上涨0.89%,中证500下跌8.96%,中证1000下跌16.84%;价值表现强于成长,大盘价值指数上涨13.67%,大盘成长指数下跌6.68%。行业上,银行、煤炭、公用事业、家用电器、石油石化涨幅靠前,计算机、商贸零售、社会服务、传媒、医药生物跌幅较大。  转债方面,上半年中证转债指数下跌0.07%,转债估值上升,全市场转股溢价率中位数由去年底的33.5%上升到半年末的52.7%。从行业看,金融、公用事业行业有所上涨,材料、医疗信息和信息技术行业跌幅较大。  报告期内,基金债券配置以中高评级的信用债和利率债为主,参与了中长端利率债的波段性交易。权益方面,股票仓位有所下降,减持了食品饮料配置,增配了一些价值股。

基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)

宏观经济方面,国内经济总体平稳运行。1-2月的经济数据显示工业增加值、基建与制造业表现良好,社会消费零售总额指标增长也强于预期,就业数据稳定但结构有所分化。市场较为关切的地产投资的增速也回暖,但实物工作量有待加强,地产销售开年以来较为平淡,建筑原材料需求改善有限。春节之后,下游需求有积极改善,汽车、家电等耐用品产销强于季节性,3月PMI显示新订单与新出口订单增长超季节性,对上游制造业形成支撑。总体来看,一季度宏观数据开局良好。  流动性方面,央行总体态度偏呵护,2月降准释放中长期流动性,资金面平衡偏宽松,价格波动减少,总体流动性分层有所缓解。操作上,央行主要以逆回购为主,在跨月等关键时点通过公开市场削峰填谷,维护流动性合理平衡的意图明显。价格上,以政策利率为“锚”的态度较为明确,资金利率中枢先下后升。  债市方面,每次月末都会上演一次利率“抢跑行情”。1月由于“宽货币预期抢跑+股债跷跷板效应”,节后债市出现牛陡。2月则是在基本面偏弱以及LPR“降息”预期催化以及资金面呵护加持之下,各期限收益率下行。3月则是进入“两会”政策预期时间,市场此前对于政策的预期消化较为透彻,叠加央行对未来“降准仍有空间”的偏鸽表述,长债做多情绪发酵,10y与30y突破历史新低。  一季度权益市场波动剧烈,走出先跌后涨的行情。全季度来看,万得全A下跌2.85%。风格上来看,大盘股表现优于小盘股,价值优于成长。全季度沪深300上涨3.1%,中证1000下跌7.57%。大盘价值上涨9.73%,小盘成长下跌8.26%。行业上来看,红利相关行业银行、石油石化、煤炭等涨幅靠前。医药生物、计算机、电子跌幅靠前。  一季度中证转债指数下跌0.81%,成交额2.25万亿元,环比下降3.43%。开年以来中证转债指数累计收益率-0.81%,同期上证指数累计收益率2.23%,转债市场走势相对权益市场偏弱。转债市场走势先跌后涨,1月份快速下跌,2月份有明显反弹,3月份指数走势震荡上行,基本是跟随权益市场的节奏。排除样本单一行业的影响,涨幅最大的行业是银行,跌幅最大的行业是建筑装饰。相对较强的上证指数,转债市场走势偏弱,首先是由于转债市场正股市值小于100亿元的小盘发行人占比70.89%,1月份受到微盘股大幅下跌的影响较大,且2月份以来正股价格修复偏慢。其次是具有比价效应的纯债市场走势较强,固收类产品资金流入转债市场的规模和节奏都比较弱。  在本季度的运作期内,权益方面,整体仓位平稳,优化了行业和个股配置。债券部分,参与了中长端利率债的波段交易,调整了利率债和信用债的配置比例。另外,基金还参与了新股和可转债的申购。

基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)

2023年债市受宏观政策的节奏和力度影响较大。在年初防疫政策放开后经济报复性反弹,基本面复苏预期升温下债市先调整;两会后,降准宽货币操作落地叠加房地产后周期效应显现,债市逐渐走强;随后债市处于货币维持宽松的环境中,更在8月超预期降息后利率快速下探至年内低点;随后,政治局会议定调的宽信用与地产政策加速推进,进入10月,财政加码落地,特殊再融资债与特别国债发行超预期,债市震荡上行;12月后,资金面恢复平衡,债市中期逻辑回归,长端利率出现快速下探。全年来看,收益率曲线先陡后平,财政节奏与流动性是影响债市的最大变量。全年信用债市场也经历了利差压缩的行情,但由于城投舆情有扰动,信用利差在上半年有反弹空间。在8月“一揽子化债”政策提出后,中低等级城投债行情进一步演绎。城投债热情进一步释放,期限利差开启压缩行情,尤其是低评级城投债。  2023年权益市场呈现先上后下的态势。全年来看,2023年万得全A下跌5.19%。风格上来看,大盘股跌幅大于小盘,沪深300全年下跌11.38%,中证1000全年下跌6.28%。行业上来看,通信、传媒、计算机、电子、石油石化涨幅靠前,美容护理、商贸零售、房地产、电力设备、建筑材料跌幅靠前。全年中证转债指数小幅收跌0.47%,年度成交额同比减少40.23%,平均正股价格指数下跌2.08%,好于万得全A的-5.19%。表观估值维持高位,转债的平均转股溢价率在50.28%,同比上升2.45%,纯债溢价率全年下行,到了31.63%的水平。转债市场的隐含波动率水平仍旧没有起色,2023年收在38.88%,较去年继续下行1.30%。转债市场上半年展示出较强的韧性,但是下半年在正股的拖累下,中证转债全年累计收益率被拉到负值。  报告期内,基金债券配置以高评级信用债为主,参与了中长端利率债的交易,组合维持短久期低杠杆。权益方面,全年来看仓位基本平稳,主要根据市场变化以及持仓股票的基本面变化调整持仓结构,优化行业和个股配置。基金积极参与了新股申购和转债申购。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)

进入下半年,随着年初出台的一系列大规模设备更新、消费品以旧换新、超长期特别国债等政策的不断推进落地,预计在总量上对经济能形成一定程度的支撑。全球库存周期回升态势延续,预计下半年外贸增速仍有持续性逻辑。“517”新政后房地产市场活跃度有所提升,期待下半年随着政策的逐步优化,房地产市场可以企稳。尽管内部经济表现良好,但外部环境依然复杂严峻,预计下半年全球降息周期可以顺畅启动,减轻国内汇率压力,为货币政策操作打开空间。  资金面上,预计债券市场流动性平衡宽松的局面还将持续。一方面,金融“挤水分”的情况预计还会持续,在市场低风险偏好的预期下,非银负债端预计保持稳定。另一方面,国内基本面还处于弱复苏的通道之中,维持较低的利率水平以及稳定平衡的资金面有利于经济运行。往后看,降准降息仍有空间,不过需要关注中美利差等指标,预计在汇率能维持动态平衡的条件下,可以看到。  债市方面,下半年市场焦点可能在于宏观经济的基本面表现和央行的货币政策宽松预期。在新旧动能切换的背景下,地产行业仍在筑底,短期内经济有效需求不足或使得基本面压力仍存,预计债市资产荒格局将延续。美联储三季度降息概率上升,国内货币政策放松空间增大。但8月之后利率债供给或有放量,稳增长政策加码可能性也在上升,债市出现阶段性调整的风险加大。随着央行对于长端利率的关注度不断增强,债券买卖机制建立逐步完善,对债市长端利率也存在扰动。预计下半年长端利率整体将呈现震荡态势。  权益方面,对下半年市场的行情谨慎乐观,随着房地产政策的全面放松,地产对经济拖累作用逐步降低,国内经济的托底政策效果将显现,寻找受益于经济托底政策支持的电网、铁路以及上游部分供给偏紧的资源品;随着下半年部分行业出口基数的抬升以及出口链潜在的关税增加风险,重点寻找出海中能够规避关税风险的个股机会;海外新技术引领的新产业升级趋势延续,AI技术逐步进入终端应用的兑现期,重点挖掘AI终端应用领域的科技成长板块;同时关注新能源行业潜在反转可能性。