建信互联网+产业升级股票 (001396.jj)建信基金管理有限责任公司持有人户数8,419.00 | 成立日期 | 2015-06-23 | 总资产规模 | (2024-09-30) | 基金类型股票型当前净值1.0200元基金经理何珅华管理费用率1.20%管托费用率0.20%持仓换手率179.53% (2024-06-30) 成立以来分红再投入年化收益率0.21% |
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建信互联网+产业升级股票(001396) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 何珅华 | 2015-06-23 | -- | 9年4个月任职表现 | 0.21% | -- | 2.00% | 16.62% |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 何珅华 | 本基金的基金经理 | 14 | 9.6 | 何珅华先生：硕士毕业于中国人民银行研究生部。2010年5月加入建信基金管理公司，历任助理研究员、初级研究员、研究员、研究主管、基金经理等职务。2015年4月17日至2017年6月30日任建信稳健回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理；2015年6月23日起任建信互联网+产业升级股票型证券投资基金基金经理。2020年7月17日担任建信睿盈灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2021年10月20日起担任建信丰裕多策略灵活配置混合型证券投资基金(LOF)基金经理。 | 2015-06-23 |
基金投资策略和运作分析 (2024-09-30)
2024年3季度，A股在季末最后一周迎来暴涨。从8月份披露的中报业绩来看，整体经济运行情况较为低于预期，同时海外对中国的经济和贸易制裁仍在延续，因此整体股市在9月最后一周以前一直处于低迷下跌的态势，成交量也持续萎缩。9月下旬，美联储正式开启降息。9月24日，人行、金融监管总局及证监会三部委联合发布一系列重磅经济金融新政策，降准降息的同时加大对股市的资金支持，加大对并购重组的支持力度。国内外利好共振，再加上A股经过三年下跌处于历史低位，因此9月最后5个交易日市场迎来史诗级暴涨，一把扭转了之前的颓势，技术上进入牛市。 从A股内部来看，季末市场的风险偏好猛然提高，风格上体现为科创板表现好于大盘蓝筹。板块方面，之前处于高位的大市值避险红利板块涨幅靠后，而之前超跌的科技和成长板块涨幅靠前。 具体来看，2024年3季度上证综指上涨12.44%、深证成指上涨18.99%、沪深300指数上涨16.07%、中小100指数上涨14.86%、中证500指数上涨16.19%，创业板指上涨29.21%、万得全A上涨17.68%。行业方面高风险偏好的券商和地产板块领涨，消费和科技也是上涨主力。其中非银行金融上涨43.80%、房地产上涨28.06%、消费者服务上涨24.82%、计算机上涨24.24%。涨幅靠后的主要是之前表现较好的大市值红利板块：其中石油石化上涨2.47%、煤炭上涨4.54%、电力及公用事业上涨5.77%、农林牧渔上涨9.39%。 本基金在报告期内按照基金合同一直保持在80%以上的仓位水平，平均仓位在87%左右。行业配置上主要分布在互联网+和TMT等中长期前景良好的板块。个股方面，采取自下而上精选个股的投资策略，重点配置全年盈利高增长确定、估值安全边际相对较高的个股，力争获取超额收益。
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
2024年上半年，A股整体在走出深V行情后震荡下行。元旦之后大盘持续下跌，导致雪球产品大规模敲入以及部分量化资金趋势性卖出，市场恐慌情绪弥漫，大幅下跌一直持续到2月初。随着各种稳定股市的政策强力出台，大盘终于在春节前两天止住跌势。春节后市场持续快速反弹到3月中旬。4月份披露的年报和一季报总体来讲较为低于预期，因此市场反弹势头中断并出现持续调整。4月下旬业绩负面预期逐步消化，外资也出现持续流入，共同促使指数逐步反弹。5月上旬市场见顶后缺乏后续催化，同时经济景气恢复不及预期，再加上国际贸易形势严峻，导致市场开始持续调整。海外方面，中东局势持续恶化、俄乌争端继续、美国通胀居高不下，也增加了市场的动荡和不确定性。 从A股内部来看，市场的风险偏好仍然较低，风格上体现为大盘蓝筹表现好于中小微。行业方面，上游资源品表现明显优于成长板块。板块方面，大市值的避险红利板块成为资金的避风港，而消费和科技板块则资金流出严重。造成这种状况的原因一方面在于内需增速低于预期，另一方面在严监管的大背景下中小市值公司的合规风险在增加。 具体来看，2024年上半年，上证综指下跌0.25%、深证成指下跌7.10%、沪深300指数上涨0.89%、中小100指数下跌5.86%、中证500指数下跌8.96%，创业板指下跌10.99%、万得全A下跌8.01%。上半年风格分化严重，中小创的下跌幅度远大于大盘蓝筹。行业方面，避险红利板块及资源板块表现较好，其中银行上涨17.02%、煤炭上涨12.79%、石油石化上涨11.36%、家电上涨10.77%。跌幅较大的板块则主要集中在TMT科技及内需消费品板块，其中消费者服务下跌23.82%、计算机下跌33.34%、商贸零售下跌24.59%、传媒下跌21.33%。 本基金在报告期内按照基金合同要求，平均仓位在85%左右。行业配置上主要分布在互联网+、TMT和先进制造等板块，同时增加了人工智能相关软硬件行业的配置比例，降低了消费板块的配置比重。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
2024年1季度，A股走出深V行情。元旦之后，大盘持续下跌，导致雪球产品大规模敲入以及部分量化资金趋势性卖出，市场恐慌情绪弥漫，大幅下跌一直持续到2月初。随着各种稳定股市的政策强力出台，大盘终于在春节前两天止住跌势。春节后市场持续快速反弹到3月中旬，之后进入盘整。 从A股内部来看，市场的风险偏好仍然较低，风格上体现为大盘蓝筹表现好于中小微。行业方面，上游资源品表现明显优于成长板块。造成这种状况的原因一方面在于外需增速强于内需，另一方面在需求疲软的大环境下供给受限行业的盈利状况会更有保障。 具体来看，2024年1季度上证综指上涨2.23%、深证成指下跌1.30%、沪深300指数上涨3.10%、中小100指数下跌3.78%、中证500指数下跌2.64%，创业板指下跌7.79%、万得全A下跌2.86%。行业方面上游资源及出口板块领涨，其中石油石化上涨12.05%、家电上涨10.79%、银行上涨10.78%、煤炭上涨10.23%。TMT及医药为代表的成长板块领跌：其中医药下跌11.85%、电子下跌10.18%、房地产下跌9.34%、计算机下跌8.79%。 本基金在报告期内按照基金合同一直保持在80%以上的仓位水平，平均仓位在85%左右。行业配置上主要分布在互联网+和TMT等中长期前景良好的板块。个股方面，采取自下而上精选个股的投资策略，重点配置全年盈利高增长确定、估值安全边际相对较高的个股，力争获取超额收益。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
2023年上半年，受美联储加息预期变化、国内经济复苏较为平淡、国际政治局势变化等因素影响，全球权益资产普涨，且呈现海外强于国内的格局。国际方面，全球多数股市都出现了大幅反弹。１季度期间国内的数字中国政策与国外的ChatGPT持续发酵，共振引领TMT板块强势反弹。此外国企改革板块和中国特色估值体系逻辑相关个股表现较好。２季度期间，人民币兑美元汇率出现大幅贬值，一定程度上影响了股市的风险偏好，股市整体持续下跌，人工智能板块阶段性成为市场亮点，但波动幅度也很大。 2023年下半年，A股市场继续震荡下行。3季度股市整体下跌，煤炭石油等传统能源板块成为市场不多的亮点。7月底政治局会议提出“我国房地产市场供求关系发生重大变化”、“要活跃资本市场、提振投资者信心”。4季度，A股市场继续震荡下行。人民币兑美元汇率小幅升值，但北向资金仍在持续流出，较大程度上影响了股市的风险偏好。12月上旬中央经济工作会议召开，继续将“稳中求进”作为来年经济工作总基调。跟经济大环境相关性较强的房地产产业链及消费服务业跌幅较大。 2023年全年，上证综指下跌3.7%、深证成指下跌13.54%、沪深300指数下跌11.38%、中小100指数下跌17.98%。行业方面，AI相关板块及资源板块表现较好，其中通信行业上涨24.78%、传媒上涨19.84%。跌幅较大的板块则主要集中在经济复苏相关行业，其中消费者服务下跌41.18%、房地产下跌24.80%。本基金在报告期内按照基金合同要求，平均仓位在88%左右。行业配置上主要分布在互联网+、TMT和先进制造等板块，同时增加了人工智能相关行业的配置比例，降低了消费板块的配置比重。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)
展望下半年，国内经济趋势及社会预期有望改善。一是广义财政边际加力，5月以来特别国债已开启发行、专项债也有提速迹象，财政发力将是下半年稳定经济发展的重要力量。二是设备更新和消费品以旧换新落地生效，4月下旬以来，部委和各地方政府陆续出台具体细则和行动方案，政策体系已经构建完成，随资金支持逐步落实，设备投资及消费动能预计将有抬升。三是房地产领域的指标有望改善，5月下旬以来需求端政策显著调整，市场成交已开始回暖，房企流动性和竣工情势改善的概率加大，也将提振居民购房信心。预计全年GDP增速在5%左右，房地产、消费和出口对经济的拖累将明显减弱。需要持续关注：一是内需能否实现实质性好转，重点关注供需平衡、对内更加敏感的煤炭价格，以及房企销售等先行指标；二是关注美联储货币政策节奏，预计下半年美联储有1-2次降息，届时会释放我国汇率压力并为国内货币政策打开空间；三是关注美国大选以及潜在贸易摩擦升级，这或将对我国出口带来一定扰动，也或将迎来新一轮内需政策的发力。下一个阶段，价格信号对经济和股票市场的意义更加重要。下半年重点关注两大价格信号。一是PPI是否转正并摆脱通缩，作为观察企业盈利改善的重要信号；二是核心城市房价边际企稳的信号，作为观察本轮地产政策效果，以及中长期地产及经济预期企稳的重要标志。 海外方面，下半年将反复交易降息预期。从历史复盘来看，黄金和美债在降息前后胜率最高，接近80%；而美股在降息前胜率仅30%，降息后反而大概率下跌。但需要注意的是，下半年降息预期仍面临较大不确定性和反复交易。一是考虑到美国经济韧性仍较强没有明显衰退风险，美联储决策需要更多数据来进一步验证；二是政治周期下宽财政将成为两党执政的最大公约数，远期通胀预期下美联储未来降息空间有限。 监管维度，“新国九条”落地，上市公司提升投资价值和加强投资者回报是此轮资本市场改革的重点。一是严格把关上市公司“一进一出”，提升上市公司质量；二是鼓励上市公司分红、回购，提升上市公司投资价值；三是引导保险、养老金等中长线资金主动或通过被动ETF形式入市帮助提高资本市场内生稳定性。未来在监管引导以及增量资金属性强化下，稳定高分红的各行业龙头优质标的将获得持续超额收益。 板块方面：利率水平总体趋势向下，煤炭、石油石化、银行、公用事业等高股息资产或将持续受益。其次，政策端强调新质生产力的高质量发展，技术进步与数字化转型是重要抓手，AI、芯片、高端装备、新能源等产业是未来资金重点支持方向，值得中长期战略配置。另外，内需偏弱下，企业出海逻辑将被强化，重点关注国内龙头企业出海，特别是在一带一路等新兴市场领域份额较高的出海企业。 24年本基金的股票仓位将继续按照基金合同的要求维持在80%以上，运作重点将放在精选个股上。行业配置方面本基金将继续重点布局互联网+、先进制造、TMT、消费等中长期前景良好的板块中的优质个股，尽力为持有人创造超额回报。
