华宝核心优势混合A(002152) - 基金经理

二季度，国内稳增长政策继续稳健发力，地产限购限贷政策进一步放松，有效带动了部分城市二手房成交的活跃；此外消费品以旧换新和设备更新改造等政策也有序推出，但政策效果还有待观察。从海外看，美国的就业市场数据有所放缓，美联储降息预期略有提升，美元指数偏弱震荡，黄金价格走势较强。回到市场层面，A股在5月中旬之前走势较强，之后震荡走弱，偏防御的电力、银行、石化等方向表现较好。    具体到本基金的运行上，本基金主要配置在景气度高、成长性好的行业上，目前持仓主要以人工智能、医药、智能汽车和锂电等板块为主。未来我们也会基于目前的研究方向，重点挖掘符合产业趋势、具备突出竞争力的公司。感谢持有人一直以来对我们的支持，在后续投资中，我们将继续总结经验，勤勉尽责，努力实现核心优势基金的良好表现。

一季度，国内稳增长的政策延续之前的发力方向，一万亿特别国债进一步落地到实物工作量，城中村改造等“三大工程”也有序推进，此外两会后进一步推出大规模设备更新和消费品以旧换新等政策，对于稳定国内经济起到积极的作用。从海外看，全球的制造业PMI都有所回升，带动了上游资源品价格不断上涨，美国通胀预期略有回升，美联储的降息预期或有反复，美元和美债利率在一季度都有所上行。回到市场层面，A股在一月下跌后走出了大幅反弹趋势，高股息的石化、家电、银行、煤炭、有色等方向表现较好。    具体到本基金的运行上，本基金主要配置在景气度高、成长性好的行业上，目前持仓主要以人工智能、医药、智能汽车和锂电等板块为主。未来我们也会基于目前的研究方向，重点挖掘符合产业趋势、具备突出竞争力的公司。感谢持有人一直以来对我们的支持，在后续投资中，我们将继续总结经验，勤勉尽责，努力实现核心优势基金的良好表现。

从全年来看，2023年市场呈现出典型的“两头热”的特征，一头是代表全球科技产业未来发展方向的人工智能领域，在23年技术发展和应用不断突破，全球相关的科技股都有非常好的表现；另外一头是稳定盈利的高股息资产，在长端收益率不断下行的背景下，得到长线资金的持续认可。而与经济强相关的资产，比如地产链和消费股等都表现一般，当然从基本面来看并没有特别突出的地方，但也和投资者过于悲观的一致预期有关。    23年的整个市场波动性还是比较大的，投资机会主要集中在上半年，下半年指数不断下跌，表现好的板块乏善可陈。但我们还是希望能够拉长投资期限，找到有基本面改善支撑的优质企业。23年本基金主要投资在优质医疗器械、创新药、人工智能等领域，对于优质的个股选择长期持有，但也会特别注意估值保护的重要性，对涨幅过多的个股选择阶段性减仓。感谢持有人一直以来对我们的支持，在后续投资中，我们将继续总结经验，勤勉尽责，努力实现核心优势基金的良好表现。

三季度，国内经济下行压力有一定程度缓解，从制造业PMI也可以看到连续几个月出现了回升。7月政治局会议之后，国内稳增长的政策也不断出台，各个地方的地产政策出现了一定程度的放松。而海外的通胀压力依然比较大，美债利率的不断上升使得全球风险资产有所承压。回到市场层面，三季度表现相对较差，之前涨幅过大的通信、传媒等人工智能板块表现相对较差，而煤炭、石油、银行等高估值资产表现较好。    具体到本基金的运行上，本基金主要配置在景气度高、成长性好的行业上，目前持仓主要以医药、计算机、通信、电子等板块为主。未来我们也会基于目前的研究方向，重点挖掘符合产业趋势、具备突出竞争力的公司。感谢持有人一直以来对我们的支持，在后续投资中，我们将继续总结经验，勤勉尽责，努力实现核心优势基金的良好表现。