华安事件驱动量化混合A(002179) - 基金经理

二季度A股市场有所调整，市场成交量减弱与行业轮动速度变快，使得市场情绪降低。从我国宏观环境来看，近期公布的部分物价、金融和经济数据表明相比一季度，经济景气出现边际转缓迹象，且在结构上表现为供给强于需求、内需缓于外需。随着一系列宏观政策的出台，近期房地产市场虽然出现了一些积极变化，如新房销售 面积和销售金融同比降幅均有所收窄，但整体地产市场景气度后期反转还需进一步观察。　　在投资上，我们以偏股混基金指数为基准，结合行业轮动策略与基本面选股策略，获取超额收益。在行业配置上，二季度相对看好具有稳定股息率的价值类资产以及具有高成长行的科技产业链，通过基本面、资金面等多维度指标，优选具有高现金质量的公司。

2024年一季度，国内宏观政策对做强做优实体经济、防范化解重点领域风险成效显著，国内经济数据复苏趋势明显，并且科技创新行业对经济贡献明显增大。美联储持续释放偏鸽货币政策信号，对全球股票市场流动性形成正向刺激，上证指数也取得不错的收益，尤其是低利率环境下相对受益的高股息资产和科技创新行业，超额收益明显。在投资上，我们以公募股票基金指数为基准，结合行业轮动策略与基本面选股策略，获取超额收益。行业配置上，一季度看好科技创新行业在全球AI浪潮下的成长空间，通过基本面、资金面等多维度指标，优选与全球AI发展较为密切的优质公司。并增加配置一定权重的低波动行业，控制基金组合的波动。

2023年市场走出先扬后抑的走势，一季度市场风险偏好持续升温，美国AI产业链的爆发带动国内科技行业相关产业链发展，；国企高质量发展带动其市场估值的提升。二季度至年底，受美联储控制通胀，维持加息影响，市场情绪开始减弱，全球市场流动性均形成一定扰动，各国权益资产出现不同程度的波动。高股息资产在胜率和赔率上均表现突出，反应市场更关注公司的中短期盈利能力。　　在投资上，我们仍然结合行业轮动与基本面量化选股模型，并且控制风险之下，持续稳定跑赢偏股混基金指数。

2023年三季度，全球通胀受大宗商品价格上涨影响，形成比较明显回升。美联储为控制通胀水平，维持加息，对全球市场流动性形成一定扰动，各国权益资产出现不同程度的波动。我国政府促进经济持续回升，加大宏观政策调控力度、着力扩大有效需求、做强做优实体经济、防范化解重点领域风险。A股三季度处于逐步企稳状态，高股息资产表现突出，反应当前市场更关注公司的中短期盈利能力。在投资上，我们仍然结合行业轮动与基本面量化选股，但由于策略在成长风格上的暴露较大，三季度有所回调。