长城行业轮动混合A(002296) - 基金经理

本基金核心策略为基于产业发展的长期趋势，寻找未来最大变化中的投资机会，通过行业聚焦的方式，充分享受到行业发展的红利。新能源依然是目前能看得到的变化最大的方向，未来本基金将继续基于新能源的发展趋势，进行组合的构建。同时，随着研究范围的扩大，本基金也会寻找其他行业的投资机会。二季度本基金继续投资于电力市场化、光伏、锂电池龙头、特高压建设等环节，同时积极寻找其他行业的阿尔法机会，与本基金的核心策略保持一致。

本基金核心策略为基于产业发展的长期趋势，寻找未来最大变化中的投资机会，通过行业聚焦的方式，充分享受到行业发展的红利。新能源依然是目前能看得到的变化最大的方向，未来本基金将继续基于新能源的发展趋势，进行组合的构建。同时，随着研究范围的扩大，本基金也会寻找其他行业的投资机会。一季度本基金继续投资于光伏、锂电池龙头等环节，同时积极寻找其他行业的阿尔法机会，与本基金的核心策略保持一致。

2022年年末疫情调控政策放开，市场对经济恢复的力度充满期待，一季度的消费反弹带来数据层面的佐证，整个市场有一个比较明显的上涨，与此同时以大语言模型为代表的AI进展也使得市场的整体风险偏好变高，相关板块迎来双击。但是二季度开始，报复性消费逐渐减弱，宏观经济的复苏出现疲态，经济的一些中长期问题开始拖累经济的恢复，市场开始定价宏观经济的弱势，明显进入深度调整状态，其中不仅是宏观经济敏感的一些传统行业，包括AI这样的新兴成长行业也迎来一波明显的调整，市场零星出现一些主题性机会，比如机器人等等，但把握难度相对较大。具体到本基金，年初基于对新能源全年需求增长和技术迭代溢价的判断，依然较大仓位参与新能源板块，但由于产能的过快释放，使得盈利有周期性的大幅回落，而市场的弱势也带来估值的下杀，导致整个新能源板块双杀明显。从三季度开始，因为整个市场估值回落较多，本基金开始布局一些中长期维度较为低估的投资机会，实现整个基金投资组合的均衡。

本基金核心策略为基于产业发展的长期趋势，寻找未来最大变化中的高成长性机会，通过行业聚焦的方式，充分享受到行业不断发展的红利。新能源依然是目前能看得到的变化最大的方向，未来本基金将继续基于碳中和以及能源转型这个最为底层且能够带来高贝塔的产业趋势，进行组合的构建。再通过对行业的聚焦，实现投资组合的阿尔法收益。三季度本基金继续聚焦于光伏、锂电池这两个行业，与本基金的核心策略保持一致。