融通增益债券C(002344) - 基金经理
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基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
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王超 | 2016-05-11 | -- | 8年3个月任职表现 | 4.44% | -- | 43.45% | -7.18% |
雷冠中 | 2024-02-26 | -- | 0年6个月任职表现 | 1.14% | -- | 1.14% | -- |
当前基金经理
基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
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王超 | -- | 16 | 10.7 | 王超:男,厦门大学金融工程硕士,16年证券、基金行业从业经历,具有基金从业资格。2007年7月至2012年8月就职于平安银行金融市场产品部从事债券投资研究工作。2012年8月加入融通基金管理有限公司,历任投资经理、固定收益部总监、融通汇财宝货币市场基金基金经理(2014年1月2日至2015年6月23日)、融通通源短融债券型证券投资基金基金经理(2014年11月7日至2016年11月17日)、融通通瑞债券型证券投资基金基金经理(2015年6月23日至2016年11月17日)、融通增裕债券型证券投资基金基金经理(2016年5月13日至2018年7月24日)、融通增丰债券型证券投资基金基金经理(2016年8月2日至2018年2月28日)、融通现金宝货币市场基金基金经理(2016年11月10日至2018年11月7日)、融通稳利债券型证券投资基金基金经理(2016年11月18日至2018年10月16日)、融通可转债债券型证券投资基金基金经理(2016年12月9日至2018年5月18日)、融通通泰保本混合型证券投资基金基金经理(2016年5月13日至2019年7月15日)、融通通宸债券型证券投资基金基金经理(2018年11月21日起至2019年12月28日)、融通增鑫债券型证券投资基金基金经理(2016年5月5日起至2019年12月30日)、融通超短债债券型证券投资基金基金经理(2019年3月19日起至2020年3月19日)、融通汇财宝货币市场基金基金经理(2018年7月5日起至2021年4月15日)、融通易支付货币市场证券投资基金基金经理(2018年7月12日起至2022年1月4日)、融通通优债券型证券投资基金基金经理(2018年12月26日起至2022年9月15日)、融通增强收益债券型证券投资基金基金经理(2019年7月16日起至2022年11月29日),现任固定收益投资部总经理、融通债券投资基金基金经理(2013年12月27日起至今)、融通四季添利债券型证券投资基金(LOF)基金经理(2015年3月14日起至今)、融通岁岁添利定期开放债券型证券投资基金基金经理(2015年3月14日起至今)、融通增益债券型证券投资基金基金经理(2016年5月11日起至今)、融通稳健增长一年持有期混合型证券投资基金基金经理(2021年9月16日起至今)、融通中证中诚信央企信用债指数证券投资基金基金经理(2023年6月6日起至今)、融通通恒63个月定期开放债券型证券投资基金基金经理(2023年8月5日起至今)、融通收益增强债券型证券投资基金基金经理(2023年8月21日起至今)、融通通灿债券型证券投资基金基金经理(2024年2月26日起至今)。 | 2016-05-11 |
雷冠中 | -- | 7 | 0.7 | 雷冠中:男,经济学硕士,7年证券、基金行业从业经历,具有基金从业资格。2017年7月至2023年8月在汇添富基金管理股份有限公司工作,担任助理固定收益分析师。2023年8月加入融通基金管理有限公司。现任融通通跃一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理(2024年1月4日起至今)、融通通安债券型证券投资基金基金经理(2024年1月4日起至今)、融通增益债券型证券投资基金基金经理(2024年2月26日起至今)、融通中证中诚信央企信用债指数证券投资基金基金经理(2024年2月26日起至今)。 | 2024-02-26 |
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
上半年,债券收益率下行路径与幅度均超出了市场预期,也创造了历史。以信用债角度来看,债券市场基本只在3月8日-3月14日,4月24日-4月29日这两段时间有一定幅度的调整,其中4月24日-4月29日3年中债隐含评级AA的信用债调整幅度为20bp,3月8日-3月14日调整幅度10bp左右。抛开估值从实际成交来看,调整的时间更快,收益率从最低到最高点基本上在3到5个交易日内完成。 回头看,今年债券市场的趋势性特征特别明显,而且几乎不受宏观基本面数据的影响,这一点无论是从2月份发布超预期的社融时还是从4月份超预期的GDP数据出炉时债券市场的反应来看均有所体现。此外,今年债券市场非常突出的特点是,信用利差在不断压缩并创历史新低,同时债券的收益率与银行间货币市场利率中枢的利差也在不断创新低,按照传统的基于利差均值回归分析得出的结论而行动只会导致踏空。 我们认为,债券市场行情特征可能与地产持续调整背景下居民资产配置行为有关。从2022年开始居民存款和贷款出现了重大分化,当年居民存款新增同比翻番,而居民贷款新增同比下跌50%,新增存款与新增贷款之间出现了很大的缺口,并持续至今年。今年上半年居民存款新增约9万亿,而贷款新增约1.4万亿,在2019-2021年,两者之间年度缺口只在2万亿左右。居民部门的存贷缺口扩大,一方面增加了银行体系内的资产配置需求,另一方面也会同步对银行理财和债券类基金规模提升有正向促进,从而增加债券类资产需求。 上半年,本组合严格遵照基金合同的相关约定,按照既定的投资流程进行了规范运作;积极地进行了仓位调整并持续优化资产配置结构,努力提升组合收益。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
1季度,债券收益率整体大幅下行。1月份资金面边际转松,市场延续了12月中旬以来的上涨趋势。期间叠加权益市场大幅调整,市场风险偏好受到压制;投资者普遍对地产相关行业预期较弱,受此影响10年及超长期限国债表现较好;春节后市场开始加速上涨,虽然发布的1月社融数据大幅超过了市场预期,但市场认为在地产行业的影响下,实体融资需求将难以持续向上。债券收益率在节后快速下行,尤其30年超长期限国债,春节后至3月初大幅下行了将近20bp,10年国债收益率一度创历史新低。由于此前利率下行速度过快,市场进入3月份后波动加大,但市场看多情绪较浓,调整幅度有限。 本组合操作主要以偏短信用为主,年初配置了较多短期信用债,组合杠杆率和久期水平较去年末有所抬升。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
2023年债券市场表现超预期。基于2022年底地产政策密集出台及疫情防控政策放松,市场投资者在年初普遍对2023年经济复苏力度有较高期待。从一季度的数据来看,社融表现也确实较为亮眼,经济在一季度复苏力度较大,长债受此影响利率一直处于高位横盘状态;而信用债由于经过2022年底的冲击后,信用利差普遍较高,在年初信用利差逐渐向常态回归,收益率有所下行,该阶段中短期限的高等级信用债表现好。一季度末10年期限国债收益率与2022年年末基本持平,3年期限隐含评级AA+信用债收益率则下行约30bp。进入二季度后,经济数据开始出现边际走弱,社融及经济数据较一季度明显回落,地产销售在一季度短暂好转后再度大幅下行,市场开始意识到地产对经济有可能形成长期的拖累,长债收益率开始转而向下,资金面也因社融走弱而出现了松动,债券市场收益率全面下行。此后,央行在6月和8月份分别下调了公开市场7天回购利率10bp,并于9月份再次降准,但货币市场资金利率中枢反而从8月开始逐月上行,导致存单利率大幅反弹将近50bp,并持续至12月中旬,债券在此期间也经历了年内首次相对较长时间的调整,3年期限AA+信用债收益率反弹了将近30bp。至12月中旬后资金表现没有出现进一步的紧张,此前被抑制的配置需求开始集中释放,收益率从12月中旬开始出现了快速的下行。全年来看,3年AA+信用债收益率下行约55bp,10年国债收益率下行约30bp,由于2023年资金中枢整体上要高于2022年,收益率曲线平坦化程度加剧。 本基金在此期间,结合市场走势与内部研究预判,适度调整了组合的久期分布与杠杆水平,资产配置上更注重控制回撤,久期波动区间不大。
基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)
第三季度债券市场收益率先下后上,整体上长端好于短端,信用优于利率。在8月中旬之前,市场普遍对经济前景比较悲观,预期政策刺激力度有限,叠加央行在8月再次意外下调了MLF15bp,市场做多的热情被激发。但随后,政策上密集出台了很多支持资本市场和房地产市场的政策,导致风险偏好有所提升,同时,货币市场资金利率中枢跟随信贷投放增加较降息前反而有所提高,一级市场上一年存单发行价格快速抬升,导致与资金面关联度更高的中短利率债和银行二永债收益率反弹。综合来看,第三季度1年期国开债收益率上行了16bp,3年期国开债收益率上行了8bp,5年国开债收益率上行了4bp,10年国开下行3bp;3年高等级信用债收益率上行8bp,3年中等级信用债收益率下行约4bp。 本基金组合基本维持了稳定,整体维持了一个偏低的久期,组合杠杆在9月份有所提升。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)
地产行业在经历了多次有利政策后依然维持了调整的趋势,无论是销售还是新开工等数据都在持续回落,这有可能会持续影响居民的资产配置行为,在物价温和偏低的背景下,居民持有存款等低风险金融资产的机会成本很低。目前债券市场整体趋势性特征非常明显,后续可以进一步观测房价和物价表现,若房价没有出现持续回升,或物价继续保持目前这种温和的状态,居民大概率会持续配置更多的低风险金融资产从而有助于债券市场趋势的延续。