东吴智慧医疗量化混合A (002919.jj)东吴基金管理有限公司 | 成立日期 | 2016-08-11 | 总资产规模 | (2024-06-30) | 基金类型混合型当前净值0.6748元基金经理毛可君管理费用率1.20%管托费用率0.20%持仓换手率977.92% (2023-12-31) 成立以来分红再投入年化收益率-4.82%异常提示: 该基金于2016-08-15基金净值和阶段涨幅出现异常波动，可能是由于巨额赎回等原因所导致。 |
| 相关基金: | 主从基金东吴智慧医疗量化混合C | ||||
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东吴智慧医疗量化混合A(002919) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 周健 | 2016-08-11 | 2018-12-13 | 2年4个月任职表现 | -12.13% | -- | -26.10% | -- |
| 秦斌 | 2016-10-18 | 2020-07-23 | 3年9个月任职表现 | 5.65% | -- | 23.00% | -- |
| 赵梅玲 | 2020-07-23 | 2022-08-17 | 2年0个月任职表现 | -1.02% | -- | -2.09% | -5.16% |
| 赵梅玲 | 2023-07-03 | 2023-12-27 | 0年5个月任职表现 | -15.74% | -- | -15.74% | -- |
| 毛可君 | 2021-07-12 | -- | 3年0个月任职表现 | -26.20% | -- | -60.28% | -- |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 毛可君 | 基金经理 | 8 | 3 | 毛可君：女，中国国籍，复旦大学经济学硕士，具备证券投资基金从业资格。曾任职上海浦东发展银行业务经理；申万宏源证券研究所行业分析师。2017年11月加入东吴基金管理有限公司，现任基金经理。2021年7月12日至今担任东吴智慧医疗量化策略灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2021年7月28日至今担任东吴双三角股票型证券投资基金基金经理，2021年11月30日至今担任东吴医疗服务股票型证券投资基金基金经理。 | 2021-07-12 |
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
二季度市场先扬后抑，4月上行然后自5月开始持续回调。其中，根据wind统计，医药生物申万行业指数二季度跌幅达到10%，上半年累计跌幅达到21%， 已非常接近2月5日指数位置。政策面上，二季度我们看到各地陆续出台创新药支持政策，国务院发布大规模设备更新行动方案并陆续在各地开始逐步落地，这些积极政策都对市场有所提振，同时医药反腐的持续推进和各地药品比价小程序的上线又令部分投资者情绪谨慎起来。基本面上，医药上半年业绩存在高基数压力，下半年医药业绩有望在低基数下好转。二季度我们主要聚焦布局于高成长的创新药械和稳健增长的中药OTC等领域机会。长期来看，医药之中的优质创新成长资产和稳健ROE资产有望穿越周期。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
一季度，市场呈深V走势，春节后持续回暖向上。其中，医药生物申万行业指数在申万一级行业中表现靠后，但以创新为代表的的结构性增量机会仍然相对较为显著并有望持续。医药基本面有望持续出清。尽管高基数叠加行业反腐影响，医药2024年一季度整体增速相对不快，但全年有望前低后高。医药政策端也有望持续回暖。2024政府工作报告中提到，加快前沿创新药等产业发展。创新药作为新质生产力代表，也是全球具备竞争力的战略性新兴产业，未来我们或有望看到国内政策对创新药发展的系统性全方位支持。我国创新药企在ADC、双抗、细胞治疗等全球前沿新方向均展现出较强竞争优势，在减重、阿尔茨海默症、NASH等空间广阔的领域均有积极布局，我国创新药产业有望百花齐放。叠加考虑全球降息周期，尽管中途可能难免震荡但2024年创新有望引领医药板块积极向上。总体而言，医药行业目前或处于政策面、基本面、估值面、交易面的多重相对底部，以创新药为代表的的新兴产业发展趋势有望积极向上，因此展望后市乐观。报告期内我们布局侧重于创新药产业。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
回顾2023年，医药生物申万行业指数连续第三年收跌，我们的组合回撤较大，表现很不理想。年初我们预期的放开后复苏逻辑并没有兑现，医药行业整体缺乏主线行情的情况下高度博弈、主题盛行的结构特征显著，子行业快速轮动。未来我们会更加谨慎审视持仓，争取净值的修复与增长。当前市场整体处于相对底部区域，复盘历史似乎每次看不见希望的阶段往往都可能是蕴含较好长期投资回报机会的起点阶段。我们将继续致力于挖掘并跟踪医药行业中产业景气并具备竞争优势的企业，在对市场保持谨慎乐观的基础上构建组合，守望市场回暖。具体方向上，我们持续关注创新药械的投资机会，我们判断这有望是医药里产业趋势向上的成长性资产，创新药和创新器械具有渗透率低、定价能力强、患者真正获益的属性，并且有望受益于美国降息周期。此外，我们也关注中药、疫苗等领域长期受益于银发经济可能带来的增量需求机会。
基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)
三季度，医药行业整顿事件影响较大，尽管短期会对相关医药公司业绩造成一定影响，但预计长期来看对医药行业影响有望更为积极正面。长期来看，反腐有望强化企业的产品力、加速行业出清，产品、经营、管理等方面具有突出竞争优势的创新药械有望实现可持续的优质成长。医药行业目前处于基本面、估值面、交易面的多重相对底部，基于行业需求稳定性、政策引导方向、估值性价比，报告期内本基金布局侧重于创新药械、医疗服务、CXO等领域。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2023-12-31)
展望2024年，我们判断，国内经济在政策可能持续发力的基础上可能温和复苏。鉴于2024年国内经济仍可能有下行压力，宏观政策大概率继续偏宽松，国内有望“中央加杠杆”，中美货币政策可能从分化逐步走向一致。海外方面，2020年3月以来美联储持续加息，联邦基金目标利率从2020年3月的0.25%加至2023年7月的5.5%，加息幅度达到525bp。2023年继续加息，幅度达到100bp，对国内货币政策和资本流动有一定掣肘。整体看，2024年美国通胀中枢可能趋于回落，美联储大概率从加息转为降息，中美货币政策可能从过去3年的分化逐步走向一致，国内货币政策面临的制约也可能有所弱化。2024开年首月，市场大幅调整，成长板块领跌，其中，根据WIND统计，医药生物申万行业指数单月跌幅超过18%，位居自2000年以来历史单月跌幅前五，仅次于2016年初熔断和2008年全球金融危机阶段的表现。沪深300指数从2021年2月18日见顶回落至今最大调整幅度在47%左右，医药生物申万行业指数也从2021年2月18日见顶回落至今最大调整幅度超过52%，调整时间接近3年，估值基本到了历史相对低分位数，并且2024年A股上市公司利润增速有望进入上行周期。我们认为，当前A股市场中长期投资价值可能相对比较明显，或值得投资者关注。美国国债收益率大幅下行，今年美国预期可能进入降息周期，基准利率的大幅下行有望有利于创新药的融资，我们相对看好国内的创新药的未来发展。
