广发可选消费联接C(002977) - 基金经理

2024年3季度，A股触底反弹。截至9月30日，上证指数上涨12.44%，深证成指上涨19.00%，创业板指上涨29.21%。市场风格方面，沪深300指数上涨16.07%，中证500指数上涨16.19%，中证1000指数上涨16.60%。作为ETF联接基金，本基金秉承指数化被动投资策略，主要持有广发中证全指可选消费ETF 及指数成份股等，间接复制指数，同时积极应对成份股调整、基金申购赎回等因素对指数跟踪效果带来的冲击，进一步降低基金的跟踪误差。2024年3季度，中证全指可选消费指数上涨16.65%，区间日均换手率为1.45%，相对2季度有所增加。3季度前两个月，由于经济数据回落，消费板块呈小幅回落趋势；随着9月底大量经济刺激政策出台，叠加行业估值处于历史相对较低区间，市场情绪快速回暖，并推动指数大幅上涨。截至3季度末，全指可选消费指数动态市盈率为20.57倍，位于近十年15.85%历史分位数。从数据来看，消费行业3季度表现仍相对较弱。截至2024年8月，我国限额以上企业商品零售总额同比累计增加2.10%，相对2季度末减少0.80pct；客运量统计同比增加10.97%，相对2季度末减少2.33pct。耐用品消费方面，截至8月底，我国家用电器和音像器材限额以上企业商品零售额累计同比增加2.50%，相对2季度末减少0.6pct；汽车类限额以上企业商品零售额累计同比增幅为-2.40%，相对2季度末减少1.30pct。

2024年上半年，A股先跌后涨。截至6月30日，上证指数下跌0.25%，深证成指下跌7.10%，创业板指下跌10.99%。市场风格方面，大盘风格表现相对占优，其中沪深300指数上涨0.89%，中证500指数下跌8.96%，中证1000指数下跌16.84%。作为ETF联接基金，本基金秉承指数化被动投资策略，主要持有广发中证全指可选消费ETF及指数成份股等，间接复制指数，同时积极应对成份股调整、基金申购赎回等因素对指数跟踪效果带来的冲击，进一步降低基金的跟踪误差。2024年上半年，中证全指可选消费指数上涨2.21%。在人员流动复苏推动下，国内消费温和增长；而海外出口强劲增长为可选消费带来增长动力。截至2024年5月，我国客运量累计同比增长14.70%；旅客周转量累计同比增长23.20%，从而推动消费温和复苏。截至6月底我国社会消费零售总额累计同比增幅为3.70%；其中商品零售总额累计同比增长3.20%，餐饮收入累计同比增长7.90%。另一方面，出口增长强劲，截至6月底我国出口金额（人民币计价）累计同比增长6.90%，相对去年底提升6.34PCT。

作为ETF联接基金，本基金秉承指数化被动投资策略，主要持有广发中证全指可选消费ETF及指数成份股等，间接复制指数，同时积极应对成份股调整、基金申购赎回等因素对指数跟踪效果带来的冲击，进一步降低基金的跟踪误差。2024年1季度，A股市场触底回升。截至3月31日，上证指数上涨2.23%，深证成指下跌1.30%，创业板指下跌3.87%。市场风格方面，大盘风格表现相对占优，其中沪深300指数上涨3.10%，中证500指数下跌2.64%，中证1000指数下跌7.58%。2024年1季度，中证全指可选消费指数上涨5.46%，区间日均换手率为1.29%，较2023年4季度持平。出口数据表现亮眼推动了以汽车、家电为代表的可选消费产业链的表现，也反映了我国经济的持续复苏。2024年3月我国制造业PMI为50.80%，升至荣枯线之上；且新出口订单指数从2月份的46.30%提升到51.30%。具体数据来看，2024年1-2月，我国汽车出口金额（美元）累计同比增加14.00%；家用电器出口金额（美元）累计同比增加20.80%。

2023年度，A股市场主要宽基指数有所回落。截至12月31日，上证指数下跌3.70%，深证成指下跌13.54%，创业板指下跌19.41%。市场风格方面，小盘风格表现相对占优，其中沪深300指数下跌11.38%，中证500指数下跌7.42%，中证1000指数下跌6.28%。作为ETF联接基金，本基金秉承指数化被动投资策略，主要持有广发中证全指可选消费ETF及指数成份股等，间接复制指数，同时积极应对成份股调整、基金申购赎回等因素对指数跟踪效果带来的冲击，进一步降低基金的跟踪误差。2023年度，中证全指可选消费指数累计下跌8.19%，主要受到市场预期偏弱的拖累。由于有效需求不足、部分行业产能过剩，国内大循环存在堵点，外部环境的复杂性、严峻性、不确定性上升，使得我国经济的进一步回升向好面临一些困难和挑战，消费复苏面临一定波动。然而，出口表现较好为可选消费板块提供了一定的支撑，其中家用电器出口金额累计同比增长3.80%，是2022年以来的最高值；汽车出口金额同比增加85.90%，推动我国成为了全球最大汽车出口国。