广发金融地产联接C(002979) - 基金经理

作为ETF联接基金，本基金秉承指数化被动投资策略，主要持有广发中证全指金融地产ETF及指数成份股等，间接复制指数，同时积极应对成份股调整、基金申购赎回等因素对指数跟踪效果带来的冲击，将基金的跟踪误差尽量控制在较小范围内。2024年三季度全球政治、经济环境的不确定性逐步增加。首先，全球地缘政治问题并未得到有效解决，中东和俄乌问题持续发酵；其次，随着美国经济和通胀数据的降温，市场对美国经济是“软着陆”还是“硬着陆”的讨论热度明显提升；最后，国内进入稳增长新一轮的发力期，包括货币政策、地产政策在内的政策组合拳在9月中下旬密集推出使得投资者此前过于悲观的预期有所扭转。上述不确定性使得投资者情绪波动较大，最后反映为三季度全球资产价格波动加大。金融地产板块是典型的经济敏感型行业，经济预期的修复叠加指数本身估值处于较低的位置使得指数在三季度出现比较明显的上涨。2024年三季度，沪深300指数上涨16.1%，创业板指数上涨29.2%，中证全指金融地产指数上涨24.2%。基金投资运作方面，报告期内，本基金严格遵守合同要求，认真对待投资者日常申购、赎回及成份股调整等工作，运作过程中未发生任何风险事件。

作为ETF联接基金，本基金秉承指数化被动投资策略，主要持有广发金融地产ETF及指数成份股等，间接复制指数，同时积极应对成份股调整、基金申购赎回等因素对指数跟踪效果带来的冲击，将基金的跟踪误差尽量控制在较小范围内。2024年上半年全球政治、经济环境始终处于可预见性比较差的状态。首先，全球地缘政治不稳定的情况在2024年上半年一直存在，巴以、俄乌问题等地缘政治事件未得到有效解决，其对全球大类资产的直接和间接影响贯穿了整个2024年上半年。其次，虽然美国经济和通胀数据在2季度有所回落，但从整个上半年来看，数据的回落速度偏慢。考虑到本轮周期里美国采取的“宽财政+紧货币”政策组合历史上相对罕见，市场对美联储年内的降息预期大幅波动。最后，国内经济方面，稳增长政策在2季度开始发力，我们观察到国内经济边际改善的诸多迹象，但市场对经济改善的持续性似乎还有分歧。当前国内外的诸多变化意味着过去几年的历史经验参考意义下降，这无疑增加了投资的难度，也造成了投资者预期的混乱。金融板块无论是绝对估值还是相对估值都处于历史较低位置，因此呈现出一定的防御属性。2024年上半年，沪深300指数上涨0.9%，创业板指数回落11.0%，中证全指金融地产指数上涨2.2%。基金投资运作方面，报告期内，本基金严格遵守合同要求，认真对待投资者日常申购、赎回及成份股调整等工作，运作过程中未发生任何风险事件。

作为ETF联接基金，本基金秉承指数化被动投资策略，主要持有广发金融地产ETF及指数成份股等，间接复制指数，同时积极应对成份股调整、基金申购赎回等因素对指数跟踪效果带来的冲击，将基金的跟踪误差尽量控制在较小范围内。2024年开年全球宏观经济的复杂性依旧没有明显改善，首先，全球投资者对美联储在2024年的降息预期在1季度出现明显波动；其次，国内经济数据出现分化，虽然地产相关方向的景气回落仍在继续，但工业生产、出口等方向的表现则不乏亮点。就资本市场而言，1月，中小市值股票的快速下跌一度引致市场情绪急剧恶化，但随后市场开启了明显的反弹，市场波动性明显扩大。2024年1季度，沪深300指数小幅上涨3.1%，创业板指数则小幅回落3.9%，中证全指金融地产指数小幅上涨2.6%，这其中主要是银行板块贡献较大，在市场波动较大的环境里，具备低估值、高分红银行板块表现出了比较好的防御属性。基金投资运作方面，报告期内，本基金严格遵守合同要求，认真对待投资者日常申购、赎回及成份股调整等工作，运作过程中未发生任何风险事件。

作为ETF联接基金，本基金秉承指数化被动投资策略，主要持有广发金融地产ETF及指数成份股等，间接复制指数，同时积极应对成份股调整、基金申购赎回等因素对指数跟踪效果带来的冲击，将基金的跟踪误差尽量控制在较小范围内。2023年全球宏观环境整体呈现复杂、能见度较低的特征，资产定价难度有所上升。海外方面，虽然美联储持续加息，但美国的高通胀问题呈现韧性，全球流动性整体趋紧；此外，地缘政治问题在2023年有进一步恶化的迹象，这也使得全球投资者风险偏好承压。国内方面，由于我国房地产市场供求关系发生重大变化，房地产市场未来的可预见性有所降低，有效需求不足，在此情况下社会预期偏弱。受全球复杂宏观环境的影响，2023年资本市场波动较大，其中上证指数下跌3.7%，万得全A下跌5.2 %，沪深300下跌11.4%，创业板指下跌19.4%，中证全指金融地产指数下跌8.2%。