华夏研究精选股票 (004686.jj)华夏基金管理有限公司 | 成立日期 | 2017-09-06 | 总资产规模 | (2024-06-30) | 基金类型股票型当前净值1.2470元基金经理刘文成管理费用率1.20%管托费用率0.20%持仓换手率319.31% (2023-12-31) 成立以来分红再投入年化收益率3.26% |
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华夏研究精选股票(004686) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 林晶 | 2017-09-06 | 2020-12-23 | 3年3个月任职表现 | 17.38% | -- | 69.58% | -- |
| 刘文成 | 2020-12-23 | -- | 3年7个月任职表现 | -8.20% | -- | -26.47% | 12.91% |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 刘文成 | 本基金的基金经理 | 9 | 3.6 | 刘文成先生：经济学硕士。2015年7月加入华夏基金管理有限公司，曾任投资研究部研究员、基金经理助理。2021年9月16日担任华夏成长证券投资基金基金经理。2022年6月15日担任华夏兴阳一年持有期混合型证券投资基金基金经理。 | 2020-12-23 |
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
2024年二季度，市场呈现的双向波动性仍然较大，4月份整体表现较好，5月、6月整体出现回调。随着新国九条的发布和落实，市场力量的自发调整，对经营不规范的中小市值企业产生较大压力，我们认为这是市场在逐步规范和成熟的过程中需要面临的“阵痛”。市场风格上，红利策略和成长策略都有一定表现，红利策略本质上是在市场无风险利率下行中，对经营确定性给予一定溢价，成长方向上市场在探索AI对智能硬件可能带来的迭代机会。在二季度的基金运作方面，我们坚持从中长周期的维度思考，中观层面上选择具备明确产业趋势的方向进行系统性配置（例如低空经济、AI PC等），微观上坚持深入研究，积极寻找具备核心竞争能力的企业。本基金在市场反弹中尝试进行了持仓结构的调整，随着市场调整仓位逐步提升，目前整体仓位维持在中高水平。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
2024年一季度，市场波动较大，年初到2月初，由于市场结构性的流动性短缺，造成了市场恐慌性下跌，尤其是中小盘标的跌幅尤甚；后期随着市场监管力量的加强，叠加市场自发调节的内在需求，指数出现明显反弹,市场信心开始逐步提升。在一季度的基金运作方面，我们坚持从中长周期的维度思考，中观层面上选择具备明确产业趋势的方向进行系统性配置（例如，我们领先于市场进行了低空经济的产业调研），微观上坚持深入研究，积极寻找具备核心竞争能力的企业。本基金整体仓位维持在较高水平，在市场恐慌性底部进行了一定程度的加仓，反弹中尝试进行了持仓结构的调整。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
2023年，股票权益市场的系统性机会主要体现在两端，一端是以ChatGPT为主线的AI等主题方向，另一端则是以煤炭为代表的低波动、高股息资产。市场之所以呈现上述形态，背后的核心原因是变相“资产荒”，年内高景气度行业偏少、赚钱效应差，市场无增量资金，存量资金在新兴主题和高股息方向博弈。年内本基金的投资，积极参与了AI方向的机会，并在年中附近兑现了大部分收益，但在高股息方向参与并不多。大行业方面，组合配置相对均衡，中观层面挑选出轮胎、制冷剂、品牌中药、家电等细分行业并进行了积极配置。宏观层面上，上半年美国加息放缓，下半年进入本轮加息尾声，国内地产压力可控，我们在基金仓位上没有做太多的择时，基本维持高仓位运作。
基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)
2023年三季度，从宽基指数看，上证50优于沪深300和中证500，科创板和创业板表现落后，年内行情分化程度进一步拉大。市场特征仍然呈现出增量资金缺乏情况下的存量博弈状态，市场风格上，价值略占优，煤炭、石油石化等高股息行业表现较好，市场缺乏持续性热点。宏观层面上，三季度经济复苏呈现筑底回升的态势，后期能否持续修复，关键节点还在地产，消费衍生于经济大盘，经济修复过程中消费弹性会较高。本基金在三季度坚持大行业中性的基础上，在高成长、高景气度以及风险收益比较高的子行业上进行了积极布局，包括有集中度提升逻辑的接触式线下服务业、航空、先进制造等，对人工智能方面也有积极布局。仓位方面，本基金依然是高仓位运作，尽量不择时，而是将更多的研究精力放在产业趋势的深度研究和个股的挖掘之中，通过子行业和个股的配置获得相对于沪深300的长期、持续、稳定和可解释的超额收益。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2023-12-31)
站在目前时点，展望2024年投资，我们似乎可以看得更加清晰。宏观层面，美国CPI虽有一定韧性，但随着高利率对经济的抑制作用和财政刺激的放缓，美联储在今年要考虑的问题是何时降息以及降多少的问题，这会让我们的国内货币政策拥有更大的空间，我们面临的货币条件会大幅优化；市场担忧的地产问题也会随着优化政策的推出而逐步缓解。以上两个最大的底层变量，美国加息和国内地产压力，大概率在2024年都会有所缓解，市场会重拾信心。当然，核心还是增长！—“新质生产力”，或许是后地产时代，国内经济能够获得持续增长的一个解，这里面所涵盖的规划和方向，需要我们密切关注和研究。本基金会坚定执行既定策略，在大行业基本维持中性的前提下，考虑子行业景气度和估值水平择优配置，更多注重自下而上“研究”并“精选”各行业中的优质标的阶段性持有，力求相对沪深300指数获得长期、稳定、持续、可解释的超额回报。珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任，本基金将继续奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。
