长盛稳益6个月C(007654) - 基金经理

1、报告期内行情回顾　　二季度，经济继续保持增长但不确定性因素依然存在，出口和制造业为支撑经济的重要增长点，地产拖累依旧。货币政策持续保驾护航，资金面整体合理充裕，同时地方债、城投债等发行供给节奏依然偏慢，各期限品种债券市场收益率整体下行，绝对收益水平、期限利差、信用利差等相关指标处于历史较低分位。　　　　2、报告期内本基金投资策略分析　　在报告期内，本基金保持运作平稳，维持一定杠杆比例，稳步获取票息收益。

1、报告期内行情回顾　　一季度，经济增长在多种因素作用下继续处于恢复进程，一方面，2023年四季度超长期国债发行等稳增长政策效应逐步体现，同时，伴随海外补库需求，出口回暖对经济支撑作用增强；另一方面，随着2023年地方化债的推进，部分高债务省份加杠杆空间受到一定约束，与此同时，地产基本面依然处于下行阶段，对经济形成拖累。货币政策持续保驾护航，降低存款准备金率，资金面整体合理充裕，同时地方债、城投债等发行供给节奏偏慢，各期限品种债券市场收益率整体下行，绝对收益水平、期限利差、信用利差等相关指标处于历史较低分位。　　　　2、报告期内本基金投资策略分析　　在报告期内，本基金上个封闭运作期结束打开，平稳完成过渡后进入新的运作期，并且基本完成新运作期建仓操作。

1、报告期内行情回顾　　2023年，经济整体处于疫后波动恢复进程。一季度,随着2022年底防疫政策全面放开后疫情高峰逐步过去，叠加各种政策鼓励，积压需求集中释放，经济动能迅速抬升；进入二季度，若干指标出现边际放缓迹象，增长整体边际转弱；三季度，随着政策力度加大，各项经济指标有所回暖；进入四季度，增长动能再次出现边际转弱。全年看，货币政策持续保驾护航，政策从银行负债、资产两端同向发力，调降谱系利率水平，降低存款准备金率，资金面合理充裕；财政政策力度不断加大，四季度新增了万亿国债发行计划。债券市场整体偏强，利率、信用、存单各期限品种收益率整体下行，特别是随着金融化债的推进，城投债收益率大幅下行，至报告期后期总体处于历史较低水平。　　　　2、报告期内本基金投资策略分析　　在报告期内，本基金择机结束休眠重启运作，3月份到9月份，开启报告期内第一个运作周期，9月份开始进入第二个运作周期。在两个运作周期内，本基金根据市场环境变化，加快资产配置节奏，合理安排资产结构，努力在利率相对高点加大资产配置，同时做深做细个券精选，抓住城投债收益率下行的机会，并适当提升杠杆比例，赚取杠杆利差增厚收益，兼顾组合安全和收益。

1、报告期内行情回顾　　三季度，在前期政策持续发力的基础上，经济增长动能边际转暖，除地产相关指标依然比较低迷外，工业生产、基建投资、消费等表现可圈可点，经济从被动去库向主动补库过渡端倪初显。货币政策持续保驾护航，力度有增无减，时隔2月再次降息、降准接踵而至，资金面整体合理充裕，但进入9月后，随着债券供给加大、跨季等因素扰动，波动有所加大；债券市场收益率呈现前低后高走势，8月降息前整体表现偏强，之后震荡偏弱。　　　　2、报告期内本基金投资策略分析　　在报告期内，本基金于9月份开放，并在之后进入新的运作周期。报告期内，本基金保证开放期平稳度过，并在进入新的运作周期后，按照信用精选策略，积极完成建仓操作，同时控制杠杆比例，平稳度过季末时点。