人保安和定开 (008859.jj)中国人保资产管理有限公司持有人户数3.00 | 成立日期 | 2022-12-16 | 总资产规模 | (2024-09-30) | 基金类型债券型当前净值1.0704元基金经理刘伟管理费用率0.30%管托费用率0.05%成立以来分红再投入年化收益率3.44% |
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人保安和定开(008859) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 吴亮谷 | 2022-12-23 | 2024-01-05 | 1年0个月任职表现 | 2.92% | -- | 3.02% | 0.67% |
| 朱锐 | 2022-12-16 | 2024-01-03 | 1年0个月任职表现 | 2.85% | -- | 2.97% | 0.67% |
| 刘伟 | 2023-06-13 | -- | 1年6个月任职表现 | 3.63% | -- | 5.53% | 0.67% |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 刘伟 | 基金经理 | 5 | 1.5 | 刘伟：男，北京大学经济学院金融硕士，2019年7月至2021年3月在兴银理财有限责任公司投资研究部担任研究员，2021年4月至2022年7月在汇华理财有限公司投资部担任信用研究员，2022年7月加入人保资产，担任公募基金事业部高级研究专员。2023年6月13日至2024年7月3日任人保鑫泽纯债债券型证券投资基金、2023年6月13日起任人保安睿一年定期开放债券型发起式证券投资基金、人保安和一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理，2023年7月21日起任人保鑫盛纯债债券型证券投资基金基金经理，2024年1月3日起任人保鑫瑞中短债债券型证券投资基金基金经理。 | 2023-06-13 |
基金投资策略和运作分析 (2024-09-30)
2024年三季度债市大幅震荡。尽管央行多次明确对长期利率的管控态度，但在美联储降息的预期带动下，国内货币政策宽松的预期也同样较高，带动债券收益率在波动中下行。直至九月末降准降息落地，政治局会议罕见在9月讨论经济问题，稳增长预期大增，权益市场快速反弹带动市场风险偏好回升，债券收益率快速上行。受广义基金负债端不稳定及此前金融债信用利差过低影响，该类资产收益率上行幅度更大，信用利差快速走扩。本基金在2024年三季度初，维持中性的久期和杠杆水平，随着9月末的债市调整，债券赔率上升，边际提高久期。此外，随着商金债和二级资本债的信用利差回归至具有吸引力的水平，明显提高该类资产的持仓比例。未来，我们认为在广谱利率下行趋势不变，经济企稳回升仍需货币政策保驾护航的背景下，仍应积极关注债市机会。紧盯稳增长政策出台的力度，关注市场风险偏好的变化，积极把握大幅波动带来的交易机会。
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
2024年上半年债券收益率整体表现强势。一季度收益率下行较为流畅，尽管经济有所修复，但呈现出较强的曲折性；财政政策定调偏积极，但地方债发行明显偏慢；1月央行宣布降准，宽松态度较为确定；在多因素叠加作用下，各期限债券收益率全面下行，多创出历史新低。二季度地产政策全面放松落地，特别国债发行计划出炉，央行多场合提示关注长债风险；同时经济数据整体质量相对有限，通胀读数在基数影响下温和回升但斜率较低，社会融资需求尚待改善，“存款搬家”使非银资金较为充裕；二季度债市长端和超长端利率宽幅震荡，中短端利率震荡下行，曲线有所陡峭化。同期银行二级资本债表现同样亮眼，利差进一步压缩，维持低位小幅震荡。本基金于年初积极把握债市机会，维持较高的久期水平，随着债市赔率下降边际缩短久期。二季度久期中枢维持中性偏低，并积极进行灵活调整。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
2024年一季度债市整体走强。经济有所修复，但呈现出较强的曲折性，财政政策定调偏积极，但地方债发行明显偏慢，2024年1月央行宣布降准，宽松态度较为确定。在多因素叠加作用下，各期限债券收益率全面下行，多创出历史新低。同期，二级资本债在供需阶段性失衡的背景下，维持偏低利差水平。本基金于2024年年初积极把握债市机会，维持较高的久期水平，随着债市赔率下降边际缩短久期。未来，我们将紧盯稳增长政策出台的力度和社会认可程度，美联储降息落地情况，关注市场风险偏好的变化，灵活优化组合结构，积极把握预期差带来的波段交易机会。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
2023 年债市整体表现强势，宏观经济新旧动能切换是最大主线。年初在疫后复苏的强预期下，利率整体上行。二季度经济环比走弱，经济修复有所波折，两会政府工作报告更侧重于高质量发展，叠加6月中旬降息，债市显著走强。三季度尽管8月再次超预期降息、9月降准，但资金利率并没有进一步走低，同时经济企稳复苏，债市低位窄幅震荡，收益率曲线走平。四季度特殊再融资债启动发行，债券收益率有所上行，但此后中央经济工作会议等高层会议召开，强调高质量发展，叠加资金面回归平稳，做多情绪再度升温，债券收益率全面下行。同期，在信用债供需结构性失衡，市场风险偏好有所下降的背景下，银行二级资本债得到追捧，收益率显著下行。全年来看，十年期国债收益率下行约27bp，5年期中债商业银行二级资本债到期收益率(AAA-)下行约72bp。本基金于2022年末成立，一季度主要以建仓为主，节奏较为平稳。二三季度维持哑铃型的组合结构，保持久期调节的灵活性。四季度积极主动，于十月末把握债市机会，明显抬高久期水平，获取较好的收益。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)
中长期而言，债市反转的可能性不高。首先，实体层面预期仍有待改善。当前政策对于信贷规模诉求下降，强调经济结构转型中存量信贷资源的重新匹配。考虑新质生产力的信贷需求弹性低于传统行业，银行或面临缩表压力。这个过程除了挤出信贷套利的供给水分外，也意味着刺激真实需求进一步回升的难度较大；其次，再通胀难以一帆风顺，平减指数已连续多个季度在负值区间运行，内需修复仍需时日。短期而言，债市预计维持区间震荡。在防范风险、稳定汇率、匹配基本面水平的背景下，央行维持正常健康利率曲线的态度较为坚定且明确。此外，未来经济刺激政策有望进一步出台。当前各期限无风险利率处于历史绝对低位，短期赔率相对有限。考虑到债市中期机会大于风险，短期阶段性的波动有望创造较好的逢高配置窗口。下一步计划灵活调整产品的杠杆和久期水平，整体保持较积极的态度，在震荡过程中寻找机会。商金债当前性价比有所下降，但仍具有交易价值，后续计划根据利差变化调整组合结构，坚决规避信用下沉，严选经营稳健、资产质量良好、股东背景优异主体的参与机会。持续关注资金面变化、美联储议息会议、财政发力的节奏和强度、潜在的金融监管政策等因素对市场的影响。
