博时鑫荣稳健混合A(009545) - 基金经理
加载中......
| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 邓欣雨 | 2021-12-09 | 2023-10-20 | 1年10个月任职表现 | -3.99% | -- | -7.31% | 30.34% |
| 王曦 | 2020-07-03 | 2021-12-09 | 1年5个月任职表现 | 11.06% | -- | 16.23% | -- |
| 于冰 | 2021-09-14 | -- | 2年10个月任职表现 | -8.54% | -- | -22.64% | 30.34% |
| 李重阳 | 2023-09-15 | -- | 0年10个月任职表现 | -19.87% | -- | -19.87% | -- |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 于冰 | 基金经理 | 10 | 3.3 | 于冰：男，硕士。2013年起先后在国投瑞银基金、华夏基金、嘉实基金工作。2020年加入博时基金管理有限公司。历任博时鑫康混合型证券投资基金(2021年9月14日-2023年2月1日)、博时恒兴一年定期开放混合型证券投资基金(2021年9月14日-2023年6月27日)、博时恒荣一年持有期混合型证券投资基金(2021年4月15日-2023年6月29日)、博时鑫瑞灵活配置混合型证券投资基金(2021年9月14日-2023年8月19日)的基金经理。现任博时鑫源灵活配置混合型证券投资基金(2021年9月14日—至今)、博时鑫荣稳健混合型证券投资基金(2021年9月14日—至今)、博时新起点灵活配置混合型证券投资基金(2021年9月14日—至今)、博时恒玺一年持有期混合型证券投资基金(2023年7月26日—至今)、博时恒享债券型证券投资基金(2023年9月26日—至今)、博时乐臻定期开放混合型证券投资基金(2024年1月18日—至今)的基金经理。 | 2021-09-14 |
| 李重阳 | 基金经理 | 9 | 1.5 | 李重阳：男，硕士。2014年7月至2015年5月在招商财富工作，2015年5月至2016年9月在招商证券工作，2016年9月至2020年6月在建信养老金工作，2020年7月至2022年6月在南方基金工作，2022年7月加入博时基金管理有限公司。曾任博时恒康一年持有期混合型证券投资基金（2023年2月8日-2023年7月27日）基金经理。现任博时天颐债券型证券投资基金（2023年2月7日—至今）、博时恒玺一年持有期混合型证券投资基金（2023年2月8日—至今）、博时博盈稳健6个月持有期混合型证券投资基金（2023年3月23日—至今）、博时恒盛一年持有期混合型证券投资基金（2023年7月26日—至今）、博时荣升稳健添利18个月定期开放混合型证券投资基金（2023年9月15日—至今）、博时恒悦6个月持有期混合型证券投资基金（2023年9月15日—至今）、博时鑫荣稳健混合型证券投资基金（2023年9月15日—至今）、博时新策略灵活配置混合型证券投资基金（2023年10月17日—至今）、博时新起点灵活配置混合型证券投资基金（2024年3月7日—至今）的基金经理。 | 2023-09-15 |
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
二季度权益市场先涨后跌，季末出现比较明显的回调；行业风格方面红利持续表现较强，成长方面电子有不错表现，但消费、医药、新能源等板块持续回调，并且在6月份经济预期转弱后出现比较明显的下跌。此外，市值因子仍是比较极端，大票明显跑赢，而按照市值往下排，跌幅依次增加，中小市值公司明显跑输。 组合二季度跟随市场先涨后跌，6月份回撤较大，与板块配置和市值因子关系都比较大。组合主要配置了消费方向中的养殖板块，行业处于景气反转期，2季度前期有比较明显的上涨之后，但6月份由于市场对经济和消费的预期减弱，叠加中小市值因子的影响，板块中小市值标的跌幅较大。其他相关个股也因为中小市值因子和顺周期因子的走弱调整较多。 展望下个季度，市场大概率会逐步企稳恢复，但方向可能会有所变化。从国内外宏观环境来看，过去三年走强的方向，主要是由于全球流动性收缩、AI创新周期，叠加国内地产下行、新能源去产能、经济动能减弱导致的低估红利方向为主，但站在当前的位置看未来一年，这两方面可能都有所变化，海外虽然美联储还没开始降息，但迹象已现，部分国家也已经开始启动降息，国内方面在低基数下房地产也有可能逐步企稳，对经济的拖累减少，新经济动能会带着经济动能回升。基于此，相对于前面较为强势的低波红利，基金经理可能更为关注前两年表现不佳，但已经进入周期右侧的顺周期相关的板块，比如电子、工程机械等。关于组合配置较多的养殖板块，在三季度会迎来基本面快速上行期，供给的缺口是事实且逐月加深，作为居民主要且低价的动物蛋白补充来源，猪肉的需求应该会好于市场预期，同时行业整体高负债率和较长的亏损期，也决定了此轮周期上行的长度也会较长，依然对板块三季度的表现充满信心。固收方面，受基本面弱现实和地产行业低迷的影响，无风险收益率持续下行，债券延续牛市格局。二季度组合固收配置延续了以利率债为主的策略，适当拉长久期以增厚组合静态收益率。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
一季度权益市场波动较大，春节前市场出现流动性危机，中小市值股票大幅杀跌；春节前流动性危机解除后，市场以红利和科技为方向企稳反弹，整体在2月中下旬和3月份有较大的修复。组合权益仓位较高，且配置偏中小市值公司，在流动性危机时受损较大，导致净值出现比较大的回撤；基金经理认为短期流动性的危机不会影响中长期走势，整体市场处于低估状态，因此选择了保留仓位，一季度后期净值有一定修复；但由于红利和科技股比例较低，净值修复相对有限。转债部分增加了一些低价和平衡性品种，保留了养殖方面的转债配置，固收部分保持了中性久期，以票息收益为核心。展望未来，经历过一季度的大幅波动，市场可能进入相对平稳的周期。流动性危机的接触一方面是市场超跌后的自我修复，另一方面也因为政策的呵护、经济数据的超预期带来整个市场信心的恢复等。今年市场的核心可能是需要关注通胀预期的变化，会对现在的热门资产类别产生比较大的变化，通胀环境的改善，会更加利好上游资源品和低估的核心资产，而对偏债类资产不利。组合会继续以自下而上选择标的和个股的思路，上半年相对看好资源品，持续看好养殖行业的周期性机会。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
2023年权益市场表现不及预期，上半年市场对经济尤其是消费的修复有比较大的期待，叠加人工智能的催化，整体市场消费、中特估和AI及半导体设备亮点不断；但三季度开始，经济恢复不及市场预期，尤其地产销售和房价持续走弱进一步打击居民信心，整体消费走弱；同时叠加海外流动性的扰动，权益市场下半年加速调整。全年权益类基金平均跌幅超过13%，连续三年大幅下跌；显示出市场对未来预期的悲观程度较高。本基金权益部分跑赢市场，但组合仍因为权益和转债部分仓位较高导致组合在市场下跌时受损较大。基金经理低估了外围资金面的尾部波动风险，同时对于国内经济弱现实的预期估计不足，导致权益仓位的超配，对组合造成了较大的负贡献，在下半年尤其是四季度市场调整时受伤较大。结构方面，组合在四季度减配了保险、地产、电子和食品饮料，主要增配是农业和机械，在农业板块中的生猪养殖和动物疫苗有较大比例的增持，维持了券商的配置，同时也增加了相关板块的转债配置比例。
基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)
短期随着政策的陆续推出，收益率曲线边际上会有一定上行压力。但长期看基本面整体仍显疲弱态势，经济增速处于的缓慢下行的趋势不太会改变，因此长期仍看好固收类资产配置。操作上短期会采取偏保守的防御策略，适当缩短久期，以规避收益率波动风险。考虑到地方平台和城投的信用风险仍未完全释放，暂时不考虑配置性价比较低的信用债仓位。三季度整体权益市场表现不佳，7月份市场对政策短期进行积极表现之后，随即连续调整两个月。三季度经济基本面恢复仍然较弱，同时产业方面利空也较多，医药的反腐、地产政策对基本面的推动不及预期、科技制裁压力等，导致整体市场除能源类以外亮点较少。组合在三季度表现不佳，主要系权益及转债仓位较高，在市场下跌时受损较大。结构方面组合相对较为均衡，非银金融进行了增配，在医药板块进行了减配。在当前时点，我们对权益市场的判断是中期的底部区域，政策底和市场底基本上出现，市场下行风险较低，组合维持了较高的权益配置比例。在结构方面，先维持行业和风格相对均衡的配置，后期比较关注医药和电子以及消费的投资机会
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2023-12-31)
展望2024年，虽然国内经济当前市场预期偏悲观，但随着政策持续发力，效果逐渐显现，经济的自我修复仍会继续，年中美联储大概率也会进入降息周期，一方面对全球流动性带来修复的利好，另一方面中国的政策空间也会进一步打开，利好国内权益市场的表现。我们认为当前位置市场的估值水平已经处于极低位置，上证指数市净率一度达到历史最低位置，已经具备较强的投资价值，组合会继续维持当前的权益和转债的配置比例。结构方面，由于沪深300相关的白马股已经跌幅较深，整体股息率超过3%，虽然当前对经济预期较弱，但仍会保留部分沪深300的白马标的配置；成长方面，比较关注医药、传媒、机器人以及动保行业的机会，周期方面我们比较看好猪周期的反转机会，认为生猪养殖周期在四季度进入了实质性去化阶段，且在2024年上半年预计进入加速去产能阶段，从而对板块标的产生催化，组合会持续关注2024年生猪养殖板块的投资机会，对板块股票和转债的机会表示乐观。
