华夏创新驱动混合C (010306.jj)华夏基金管理有限公司持有人户数7,008.00 | 成立日期 | 2020-10-27 | 总资产规模 | (2024-09-30) | 基金类型混合型当前净值0.6875元基金经理张帆管理费用率1.20%管托费用率0.20%成立以来分红再投入年化收益率-8.64% |
| 相关基金: | 主从基金华夏创新驱动混合A | ||||
| 备注 (0): | 双击编辑备注 |
华夏创新驱动混合C(010306) - 基金经理
加载中......
| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 张帆 | 2020-10-27 | -- | 4年1个月任职表现 | -8.64% | -- | -31.25% | 19.64% |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 张帆 | -- | 14 | 8 | 张帆先生：北京大学理学硕士。曾任华创证券研究部TMT行业分析师，中信证券研究部高级副总裁、电子行业首席分析师等。2010年4月至2011年4月，曾任华创证券研究部TMT行业分析师，2011年6月至2015年10月，曾任中信证券研究部高级副总裁、电子行业首席分析师等。2015年11月加入华夏基金管理有限公司，曾任股票投资部基金经理助理等，现任股票投资部高级副总裁，华夏经济转型股票型证券投资基金基金经理(2017年1月6日起任职)、华夏科技成长股票型证券投资基金基金经理(2019年3月5日起任职)、华夏科技创新混合型证券投资基金基金经理(2019年5月6日起任职)、华夏创新驱动混合型证券投资基金基金经理(2020年10月27日起任职)。 | 2020-10-27 |
基金投资策略和运作分析 (2024-09-30)
三季度，经济下行压力边际增大。从统计局公布的数据来看，三季度经济总体呈现以下特点：整体下行、生产端强于需求端、价格下行的压力拖累了企业盈利。三季度末，政策层面出现了重大的变化，政策对经济基本面做出了新的表述并阐述了相应的经济提振思路，货币层面降息、降准并推出新的货币政策工具。三季度末的政策变化极大，改变了市场对于经济的预期，大幅度提升了市场整体风险偏好。以政策为分界线，三季度的股票市场也分为截然不同的两个阶段：9月24日政策发布之前，市场依然延续了此前的弱势震荡，即整体上风险偏好持续收缩、结构上无明确方向。而伴随着政策的发布，市场的风险偏好急速扭转，当即出现连续的快速、大幅上涨。截至三季度末，A股市场上证、沪深300、创业板指、科创50分别上涨13.3%、19.0%、27.7%、22.0%。在香港市场，三季度恒生指数、恒生科技指数分别上涨19.3%、32.4%。三季度，我们维持了之前市场处于“中期底部”的判断，在组合结构上也保持了二季度半导体、消费电子、新能源等均衡配置，增加了工程机械、面板的持仓，降低了物联网、军工行业的配置比例，同时我们也适度提升了港股的仓位。当前，市场的风险偏好已经发生了彻底转变，快速的普涨行情之后市场往往会对各类资产进行重估，我们也将适时调整组合、应对市场以适应新的估值体系。
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
二季度，经济整体增长平稳，但压力依然存在。尽管超预期的出口对经济形成了较好的支撑，同时地产方面各地方政府陆续出台各种刺激需求的政策，但地产依然较弱的基本面仍然拖累了整体经济增长。市场方面，二季度整体维持弱势，A股上证、创业板、科创50指数分别下跌1.4%、6.8%、6.7%，且成交量出现了逐步走低的趋势。在结构上，市场整体依然维持了红利风格相对占优，但各个主题、板块快速轮动。指数下跌、成交量走低、风格快速轮动且红利风格占优，均说明市场整体信心匮乏、处于底部区域。港股市场，二季度恒生指数、恒生科技指数分别上涨8.1%、4.7%，市场的估值进行了一次集中地修正之后又出现了回落，目前港股市场依然是全球范围内估值最低的市场之一。二季度，AI领域发生较为重要的变化。2023年以来，亚马逊、微软等全球主要云计算厂商纷纷投入巨资进行AI研发竞赛，但对A股而言却存在商业模式尚未闭环、中国企业参与度较低两个大的问题。2024年6月，苹果发布自己的AI战略，正式宣布了AI从云端的竞争正式走向了端侧，即以苹果为代表的手机、PC等终端厂商全面开始进入AI的竞争，这将给上述商业模式闭环、中国企业参与度较低两个问题带来解决的可能。因而，我们认为在中期维度，苹果产业链为代表的一大批个股将存在重估的机遇。二季度，本基金净值小幅上涨约0.7%，主因组合中的半导体设备、海风等个股贡献。组合中，我们对部分半导体设备、海风个股进行了优化和减持，更加聚焦个股基本面和估值；另一方面，我们增加了部分手机、物联网个股的配置权重，同时增加了部分港股优质低估值公司的配置权重。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
一季度，国内经济依然处于缓慢复苏通道中，尽管地产的疲软对整体经济的拖累依然明显，但从近期的PMI等高频指标来看，经济已经处于弱复苏的通道之中。与经济整体的平稳复苏不同，一季度的资本市场经历了剧烈的波动：春节之前市场由于短期流动性等问题出现了急跌，而春节之后又出现了快速上涨，迅速修复了之前的跌幅。整个一季度来看，上证指数上涨2.9%，而深证成指、创业板指、科创50分别下跌0.4%、3.3%、10.3%。港股市场方面，恒生指数、恒生科技指数一季度分别下跌3.0%、7.6%。一季度，本基金净值下跌3.8%。由于2023年四季度时候做出了“市场处于底部区域、应当提升组合赔率”的判断，因而组合在1月份出现较大回撤。回顾一季度的投资策略，我们仍然认为之前的整体判断没有大的问题，尽管遭遇了月度级别的流动性问题，但市场依然在遵循着经济的轨迹运行。一季度，我们维持了半导体设备的高配置，并精选了家电等行业的一些个股予以配置。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
总体来看，2023年我国经济较2022年来说初步走出谷底进入复苏通道，但复苏的力度较弱。宏观层面，2023年我国GDP增长5.2%，扣除基数影响的两年复合增速为4.1%，对应中央经济会议所总结的“经济恢复发展的一年”；在季度节奏上，2023年单季度GDP的增速依次分别为4.7%、3.3%、4.4%、4.0%，即经济在二季度筑底后开始恢复，但四季度有一定程度的回踩。另一方面，全年名义GDP增长4.6%、年度平减指数为-0.54%，价格的下行使得经济的微观层面压力仍然存在。资本市场层面，整体上A股市场延续了2022年的下跌走势，上证、深证、创业板指分别下跌3.2%、13.4%、19.5%，香港市场上恒生指数、恒生科技指数分别下跌13.7%、8.4%。结构层面，经济降速、流动性宽松的背景下，机构持仓较多的成长股跌幅较大，而高股息资产和小微市值个股则表现较好，即市场体现为防御性资产占优和流动性驱动的主题资产占优。本基金2023年全年下跌14.1%、表现较差，在此向各位基金持有人致歉！整体来看，本基金聚焦的科技成长类资产属于波动率较大的资产，系统性的下跌很难回避，从行业选择角度并未出现大的失误。但是，本基金在二季度开始对市场的乐观判断整体偏早，认为政策底部、经济底部、市场底部将依次较快出现，因而在配置角度更多配置了高赔率资产而降低了组合中资产的胜率权重，即过早地以市场上行期的思路进行了组合配置。然而，尽管政策、经济底部依次出现，市场底部并未在2023年出现，市场杀跌配置资产的过程未结束，本基金因而蒙受了较多损失。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2023-12-31)
展望2024年，我们整体对市场持谨慎乐观的态度。我们乐观的依据在于经济周期的位置和目前较低的估值水平：首先，我国经济受到地产周期下行等因素影响在底部徘徊了较长时间，2023年三季度已经走出底部开始进入上行周期，尽管复苏力度较弱且四季度出现一些回踩，但经济已经逐步走出底部进入上行通道；其次，A股与港股市场的估值水平具备明显吸引力，尽管很多行业长期空间存在争议导致无法进入估值扩张通道，但目前的估值水平具备市场底部区域的明显特征。当然，2024年也存在很多不确定性，国内经济的价格压力仍然存在、外部环境变化尤其是年内将进行的美国大选等因素均可能带来外部风险，因而我们也对市场保持谨慎和敬畏。综上，我们对市场持谨慎乐观的态度，这也决定了我们将会采用的投资策略。投资策略层面，我们将坚持以科技成长方向为投资主线，在方向上不会漂移。在节奏上，我们将分为高胜率阶段和高赔率阶段。首先，市场进入右侧、即上行通道，是我们组合的大的判断，在此假设下我们的组合以进取的成长资产为大方向；第二，当下的市场经过急跌和修复，经济的复苏节奏依然不清晰同时市场信心依然较弱，此阶段我们的组合将聚焦高胜率个股和行业，即更强调行业与个股的确定性，而非赔率；第三，当经济复苏的确定性增强且市场信心进一步恢复时，我们将把投资组合逐步从高胜率向高赔率过渡。当前，我们的组合为高胜率配置阶段，重视行业与个股的业绩确定性，以半导体设备、优质消费电子个股、海风新能源、部分汽车零部件为主要配置方向。珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任，本基金将继续奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。
