汇添富中证电池主题ETF发起式联接C(012863) - 基金经理

国家统计局数据显示，今年一季度宏观组合政策效应持续释放，生产需求稳中有升，经济运行延续回升向好态势。政策方面，政府工作报告设定了5%左右的经济增速目标，并强调了聚焦新质生产力的重要性，有望提振市场信心，并维持宏观经济平稳向好发展。后续来看，在“稳中求进，以进促稳”政策基调下，国内经济有望实现稳健高质量增长。一季度权益市场在经历了较大幅度的调整后有所修复。风格上来看，大中盘表现优于小微盘，小微盘股票波动程度有所加大；价值、红利继续优于成长。行业主题方面，能源、有色、银行、家电等行业表现较为稳定，相对于市场取得了较高的超额收益；多数行业仍延续调整。电池作为电能储存的介质，下游应用非常广泛。当前电池产业链的下游需求主要涉及消费电子电池、动力电池和储能电池，未来新的应用也可能不断出现。其中，动力电池和储能电池的需求中期来看仍将维持较高速度的增长。在产能加速出清后，行业基本面有望企稳。各企业盈利模式和行业竞争格局也在逐步调整，具有技术和成本优势的企业有望进一步脱颖而出。本基金为联接基金，报告期内主要通过投资目标ETF基本实现了对底层指数的良好跟踪。

2023年经济运行总体上呈恢复态势。分项来看，工业生产有所恢复，消费逐步改善，投资方面基建和制造业仍是主要驱动因素，房地产对于经济增速仍有一定程度的拖累。市场全年整体呈调整态势。风格上有所分化，高股息和小微盘相对大盘体现出明显的超额收益。行业主题方面，受益于人工智能发展的浪潮，科技类股票上半年行情比较突出；全年来看，能源、电力、金融等板块也取得了不错的表现。报告期内，本基金遵循被动指数投资原则，基本实现了有效跟踪业绩比较基准的投资目的。

三季度，国民经济延续恢复态势。8月份各项主要经济指标均好于市场预期，经济内生动能有所恢复。分项来看，8月份，规模以上工业增加值同比增长4.5%，增速比上月加快0.8个百分点；社会消费品零售总额同比增长4.6%，增速比上月加快2.1个百分点；1-8月份，固定资产投资（不含农户）同比增长3.2%，其中重点领域投资保持较快增长，基础设施投资同比增长6.4%，制造业投资增长5.9%。9月份制造业PMI重返50以上，超出市场预期。政策方面，7月24日政治局会议后，各部门积极落实会议精神，稳地产、促消费、稳汇率、活跃资本市场等政策密集出台，包括降低首套、二套房贷首付比例，降低房贷首付利率，降低印花税，降准降息，上调跨境融资宏观审慎调节参数，下调外汇存款准备金等一系列重磅政策。整体来看，各项政策正在持续发力，有助于提振市场信心。三季度市场整体呈调整态势。风格上来看，小盘股调整幅度大于大盘股，价值、红利表现优于成长。行业主题方面，能源、金融等顺周期板块涨幅居前，而医药、科技、新能源等板块延续调整。后续随着宏观预期的逐步好转，四季度市场行情也有望得到修复。电池产业链下游需求主要涉及消费电子电池、动力电池和储能电池。其中，动力电池装机量随着新能源车产销量和渗透率的提升而维持高增。储能电池作为新能源发电的配套设施，有望保持强劲增长。同时，锂电和光伏产业链双降本，有望促使储能迎来经济性拐点。“双碳”背景下，新能源相关政策支持力度较大，需求维持高景气，且国内厂商拥有相对技术及成本优势，产业链具备长期的投资价值。报告期内，本基金遵循指数基金的被动投资原则，保持了指数基金的本质属性。基本实现了有效跟踪业绩比较基准的投资目的。

根据国家统计局数据，上半年国内生产总值同比增长5.5%，比一季度加快1.0个百分点。其中，全国规模以上工业增加值同比增长3.8%，服务业增加值同比增长6.4%，社会消费品零售总额同比增长8.2%，全国固定资产投资同比增长3.8%。上半年，经济运行总体上呈恢复态势。分项来看，工业生产有所恢复，消费逐步改善，投资方面基建和制造业仍是主要驱动因素，房地产对于经济增速仍有一定程度的拖累。继一季度主题投资突出及结构性行情分化之后，二季度市场整体呈现调整态势。风格上比较均衡，主要宽基指数均有一定程度的回调。行业主题方面，数字经济相关的通信、传媒以及偏周期性的电力、金融表现相对较好；而消费、医药和新能源等板块延续调整。报告期内，本基金遵循被动指数投资原则，基本实现了有效跟踪业绩比较基准的投资目的。