易方达中小企业100指数（LOF）C(012872) - 基金经理

本基金跟踪中小企业100指数，该指数为原中小板指数调整而来，由原中小板中市值排名前100的上市企业组成。报告期内，本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2024年第二季度，受宏观政策持续效应与外部需求适度改善等积极因素的共同推动，国民经济延续了回升向好的态势，整体运行保持稳健。在此背景下，A股市场呈现出一种先扬后抑、震荡调整的格局。具体而言，自二季度初至5月中旬，随着国内经济复苏迹象的逐步显现和政策层面利好消息的陆续发布，投资者的风险偏好持续上升，推动A股市场整体呈现震荡上涨的趋势。五月下旬至本报告期末，鉴于外部环境复杂性与严峻程度的加剧，以及国内经济在持续复苏过程中所面临的诸多困难与挑战，投资者对市场前景持审慎态度，股票市场在此期间呈现出波动调整的态势。上述背景下，中小企业100指数本报告期下跌2.15%。中小企业100指数是深交所的单市场宽基指数，前三大权重行业分别为电子、计算机与电力设备行业，均属于成长型行业，指数走势与成长板块有较强的关联性，指数波动较大。投资者在进行指数基金投资时应充分了解指数的特点，并选择与自身风险承受能力相匹配的产品。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。

本基金跟踪中小企业100指数，该指数为原中小板指数调整而来，由原中小板中市值排名前100的上市企业组成。报告期内，本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2024年一季度，A股市场整体呈现宽幅震荡走势，波动率维持在较高水平。年初，受外部环境复杂性、严峻性、不确定性上升，国内有效需求不足，部分领域风险隐患仍然较多等因素影响，市场对于经济的预期持续下修，投资者风险偏好持续下降，股票市场波动较大，中小企业100指数1月份下跌15.80%。2月以来，随着各项宏观政策发力显效，经济内生动能继续修复，经济运行延续回升向好态势。监管层推出多种举措，增强资本市场内在稳定性，提振投资者信心。多重积极因素不断累积驱动下，市场情绪逐步改善，A股市场大幅反弹。上述背景下，中小企业100指数本报告期下跌3.78%。中小企业100指数是深交所的单市场宽基指数，前三大权重行业分别为电子、计算机与电力设备行业，均属于成长型行业，指数走势与成长板块有较强的关联性，指数波动较大。投资者在进行指数基金投资时应充分了解指数的特点，并选择与自身风险承受能力相匹配的产品。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。

本基金跟踪中小企业100指数，该指数为原中小板指数调整而来，由原中小板中市值排名前100的上市企业组成。报告期内，本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2023年，A股市场整体呈现震荡下跌走势，波动率维持在较高水平。在全国各地区各部门坚持稳中求进的工作总基调下，着力扩大内需、优化结构，国内经济运行持续回升向好，高质量发展取得新成效。2023年我国GDP超126万亿元，比上年增长5.2%，四季度GDP环比增长1.0%，环比增速连续六个季度增长，经济总体呈现恢复向好态势。报告期内，A股市场走势与国内经济复苏情况密切相关。年初，随着制约市场和经济的疫情因素大幅缓解，各项消费活动的回暖提振了市场对经济修复的信心，A股市场延续了2022年四季度以来的修复行情。随着疫情放开支撑作用边际趋弱，国内有效需求不足，社会预期偏弱，国内经济复苏过程出现波动。叠加全球地缘局势紧张、海外主要国家增长预期及货币政策调整等因素影响，投资者风险偏好持续下降，A股市场震荡下行。报告期内，中小企业100指数下跌17.98%。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。

本基金跟踪中小企业100指数，该指数为原中小板指数调整而来，由原中小板中市值排名前100的上市企业组成。报告期内，本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。本报告期，A股市场整体呈现冲高回落走势，波动率维持在较高水平。三季度初，受国内经济复苏节奏放缓、国际政治经济形势错综复杂、市场主体预期不稳等因素影响，A股市场延续了二季度以来的震荡下跌走势。7月中央政治局会议提出要加大宏观政策调控力度，着力扩大内需、提振信心、防范风险，不断推动经济运行持续好转、内生动力持续增强。受此影响，市场情绪得到提振，A股市场开始反弹。历史经验表明，投资者预期的扭转往往要经历量变到质变的过程，需要等待更多经济动能修复与公司基本面好转迹象出现，A股市场经历短暂反弹后再次走弱。9月经济数据显示，随着一揽子稳增长、提信心相关政策积极出台并逐渐落地，经济基本面开始出现边际改善的信号，国内基本面的复苏和企业盈利的回暖有望带动股市脱离当前低位震荡的局面。报告期内，中小企业100指数下跌10.86%。中小企业100指数是深交所的单市场宽基指数，前三大权重行业分别为电子、计算机与电力设备行业，均属于成长性行业，指数走势与成长板块有较强的关联性，指数波动较大。投资者在进行指数基金投资时应充分了解指数的特点，并选择与自身风险承受能力相匹配的产品。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。