民生加银创新成长混合C(014929) - 基金经理

回溯二季度，市场在经历了4月初的平稳震荡、4月底至5月初的一小波上涨后，缓慢调整。成长方向上，海外科技精彩纷呈：英伟达、博通等因AI收入提升上调业绩指引，股价创新高，苹果WWDC宣布涉足AI后催化不断，带动A股以光模块、PCB、苹果产业链等领域的个股上涨。本基金始终坚持科技为主、消费为辅的战略，随着中报披露期逐步临近，我们将继续从基本面出发，自下而上挖掘个股，静待花开。

回溯一季度，市场经历了1月至2月初调整后，自春节后走出一波反弹行情。成长方向上，海外科技精彩纷呈：英伟达业绩大超预期股价不断创新高、以OpenAI等为代表的人工智能公司催化不断，带动A股以光模块、PCB、大模型等领域的个股上涨。本基金始终坚持科技为主、消费为辅的战略，随着一季报披露期逐步临近，我们将继续从基本面出发，在自身擅长领域挖掘个股，静待花开。

回顾2023年，成长方向上，全年呈现出先扬后抑的分化走势：上半年，受海外AI强劲发展带动，以苹果、英伟达等为代表的海外科技巨头在消费电子、半导体领域不断带来新的突破，使得国内产业链备受关注。A股市场以光模块、游戏等为代表的大量TMT公司股价快速上涨，国内外科技共振显著；下半年市场风格调整，市场对红利资产配置偏好上升，而由于前期涨幅明显，成长股从6月份开始出现较大幅度回调。我们始终坚持科技为主、消费为辅的投资策略，主要在科技、医药等方向进行了布局。

回溯三季度，成长方向的亮点主要集中在TMT及医药两个板块：一方面，受华为新机发布提振，华为产业链相关公司表现靓丽；另一方面，随着医疗反腐节奏逐步平稳，院内诊疗渐渐恢复常态化，医药行业也逐渐走出阴霾。尽管部分公司业绩短期可能受反腐影响存在一定压力，但由于前期悲观情绪释放较为充分，整体医药板块也领先基本面出现温和反弹。整个三季度，本基金始终坚持科技为主、消费为辅的战略，在自身擅长领域挖掘中长期有基本面支撑的个股，静待开花。