中欧量化先锋混合C(014996) - 基金经理
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基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
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曲径 | 2022-02-16 | -- | 2年6个月任职表现 | -12.64% | -- | -29.01% | 39.04% |
钱亚婷 | 2022-04-12 | -- | 2年4个月任职表现 | -10.79% | -- | -23.73% | 39.04% |
当前基金经理
基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
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曲径 | -- | 17 | 9.3 | 曲径,中国国籍,研究生、硕士。历任千禧年基金量化基金经理,中信证券股份有限公司另类投资业务线高级副总裁。现任量化投资总监、基金经理、投资经理。 | 2022-02-16 |
钱亚婷 | -- | 8 | 2.8 | 钱亚婷女士:中国,研究生学历、硕士学位。2016年4月加入中欧基金管理有限公司,历任分析师、基金经理助理。2021年11月3日担任中欧互通精选混合型证券投资基金的基金经理。2022年3月29日起任中欧沪深300指数增强型证券投资基金基金经理。2022年4月12日任中欧量化先锋混合型证券投资基金的基金经理。2022年5月6日担任中欧中证500指数增强型证券投资基金基金经理。2022年6月28日起任中欧小盘成长混合型证券投资基金基金经理,2023年3月2日起任中欧中证1000指数增强型证券投资基金基金经理,2023年4月21日担任中欧周期景气混合型发起式证券投资基金基金经理。2023年6月19日担任中欧瑾灵灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2023年07月18日起担任中欧国证2000指数增强型证券投资基金基金经理。现任中欧半导体产业股票型发起式证券投资基金基金经理。 | 2022-04-12 |
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
回顾上半年,A股市场呈现震荡趋势,上证指数于2月初下探至2020年以来的低点,随后在3月至5月有所反弹,但在半年末重新跌破3000点大关。市场整体表现较为疲软,尤其是消费和医药板块下跌较多,年初的微盘股释放风险,发生较大调整,也加剧了市场风险偏好收缩。对比来看,受益于低风险情绪的高股息板块,如银行、公共事业等,具有明显防守属性,受到资金青睐,成为上半年重要“避风港”。同时,出口占比较高的公司,受益于全球通胀和中国制造的比较优势,在上半年也有相对较好的表现。 从量化角度来看,基本面因子今年持续强势,有显著的超额收益。基本面因子中,表现最突出的是价值因子,其通常包括低市盈率、低市净率、高股息率等特点,倾向于选择估值便宜的股票。在宏观经济结构调整的大背景下,投资者更倾向于投资确定性更高的资产,因此低估值、高股息的价值风格表现相对较好。而传统的交易型量价因子在上半年表现不及预期。量价因子的表现与市场的交易活跃度有密切的关联,市场交易越活跃,量价因子就越有效。随着市场风险偏好下降,叠加对高频交易的逐步规范,市场成交量在上半年逐月下降,全A的成交量在6月底回落到7000亿以下,这也解释了量价因子近期表现较弱,而基本面类因子较强的原因。 在报告期内,我们以偏股混合型基金的量化特征作为抓手,保持了均衡的风格和行业配置,整体表现为中大盘的成长风格。操作上,高配部分模型预测的景气行业,在行业内采用基本面因子、另类数据因子和量价因子的多维度综合打分,对个股进行配置,构成基金投资组合,力争获取超越基准的回报。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
回顾一季度,宏观经济稳中有升,1-2月全国规模以上工业企业利润总额同比增长10.2%,3月PMI为50.8%,环比上升1.7个百分点,说明了制造业景气度复苏向好。同时政策基调偏积极,财政政策偏向于鼓励“新质生产力”的发展,而对传统地产行业依然保持定力,政策风格的延续性较强。同时,股票市场经历了比较大的振幅,流动性冲击推动着指数寻找低位。但我们相信中长期视角下,好的投资回报往往起始于类似的低位。我国的经济发展处于新旧产业逐步切换的过程中,在新能源、新材料、智能制造等产业链各环节中,有许多细分赛道存在国产替代或者渗透率提升的投资机会。从宽基指数的估值相对位置来看,无论是市盈率还是市净率,都在比较低位的区间。 在报告期内,我们以偏股混合型基金的量化特征作为抓手,保持了均衡的风格和行业配置,整体表现为中大盘的成长风格。我们遵循基本面逻辑驱动叠加数据赋能的投资方式,以企业未来一个季度到一年的业绩为抓手,期待的是业绩持续景气,或者业绩的反转超过了市场预期,而带来的股价上涨的收益。操作上,适度高配模型预测的景气行业,通过基本面驱动和数据赋能的选股方式,力争获取超越基准的超额回报。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
回顾2024年,市场指数呈现出先扬后抑的走势,同时市场风格的结构性分化较大,上半年以通信、传媒、计算机为代表的TMT行业受益于全球AI技术爆发的催化,下半年高分红和价值风格具有相对收益,市场指数回调到历史估值的底部区间。但我们相信“均值回归”的规律依然存在。从A股的估值相对位置来看,无论是市盈率还是市净率,都在比较低位的区间。经济周期是驱动市场周期的内在动力,工业增加值和工业企业利润同比增速的拐点已在2023年确认,同时,上市公司的盈利拐点(用整体法计算的净利润同比增速的拐点)也有望在2023年第4季度的财报中确认。其次,市场的情绪周期也在低位。投资者情绪就像钟摆,引发市场的估值从过高到过低的两个端点来回摆动。每当钟摆接近极端点的时候,极度悲观或者乐观的情绪无以为继,钟摆的运动方向发生反转。此时的市场上,风险规避类的投资策略占优,对公司业绩预期过于谨慎,而周期反转的力量也蕴含其中,可以更加乐观起来。我国的经济发展处于新旧产业逐步切换的过程中,在新能源、新材料、智能制造等产业链各环节中,有许多细分赛道存在国产或者渗透率提升的投资机会。在这种情况下,我们认为优质公司的基本面投资的安全边际增加了,展望未来一个季度,我们对权益市场保有信心。
基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)
回顾三季度,实体部门逐渐回暖,制造业PMI连续3个月改善,国内企业生产经营活动回升向好。非制造业PMI连续处于荣枯线上方,反映了消费和服务业的景气复苏延续。政策上,8月底资本市场迎来了降印花税,放缓融资等组合拳;地产则迎来了降低首付比例与下调贷款利率的政策托底。我们认为,在当前环境下,财政政策与货币政策都仍有空间,宽松的宏观流动性将维持较长时间。展望未来一个季度,我们对资本市场进一步企稳保有信心。我国的经济发展处于新旧产业逐步切换的过程中,在新能源、新材料、智能制造等产业链各环节中,有许多细分赛道存在国产替代或者渗透率提升的投资机会。行业上,相对看好电子、通信、机械设备等中游制造行业。在报告期内,我们以偏股混合型基金的量化特征作为抓手,保持了均衡的风格和行业配置,整体表现为中大盘的成长风格。我们遵循基本面逻辑驱动叠加数据赋能的投资方式,以企业未来一个季度到一年的业绩为抓手,期待的是业绩持续景气,或者业绩的反转超过了市场预期,而带来的股价上涨的收益。操作上,适度高配模型预测的景气行业,通过基本面驱动和数据赋能的选股方式,力争获取超越基准的超额回报。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)
展望下半年,市场仍处于修复期,地产政策放开的力度和影响还需观察。在结构调整,经济驱动力从传统行业向“新质生产力”转型的过程中,必然要经历低增速的一段转型期,市场难有一蹴而就的景气趋势投资机会。然而,我们认为依然有不少结构化的投资机会。其中我们最看好出口链相关的各类企业。海外高通胀环境,叠加二季度库存较低,欧美国家有回补存货的需要,相关公司或将享受较为景气的外部经营环境,受益行业包括部分轻工行业和家用电器;同时由于中国制造的竞争力持续提升,在制造端的低成本和产品端的高竞争力,也为一些企业创造了全球机会,典型行业为整车制造、工程机械、电力设备等。从量化角度来看,我们认为,经过3年的估值去化,很多经营稳健的公司进入了低估值、高分红、高增速的区间,呈现出较好的投资机会,基本面类因子今年的强势或将持续。