华安事件驱动量化混合C(016491) - 基金经理

三季度国内出台一系列货币政策，包括降准降息，降低存量房贷利率并创设新的货币政策工具以支持股票市场稳定发展，提振资本市场，大力引导长期资金入市，A股也表现出较强的活力，整体三季度获得较大幅度涨幅。　　基金管理人以偏股混基金指数为基准，结合行业轮动策略与基本面选股策略，获取超额收益。在行业配置上，我们重点关注科技创新行业在全球AI浪潮下的成长空间，通过基本面、资金面等多维度指标，优选与全球AI发展较为密切的优质公司。并增加配置一定权重的低波动行业，控制基金组合的波动。

今年上半年市场A股市场走出先抑后扬行情，春节前受美联储高利率环境影响，市场流动性有所缩减，使得小盘股波动明显加大，市场风险偏好也受到一定程度冲击，随着国内金融政策的不断优化，以及美联储持续释放偏鸽货币政策信号，春节后市场情绪出现快速修复，A股开启较强幅度的上涨行情。　　在投资上，我们采用行业配置策略叠加多策略选股的自上而下的投资框架，以偏股混指数为基准进行收益增强。其中在行业配置上，一季度我们主要配置受益于美联储降息的科技行业和低波较低的红利行业，二季度整体偏向成长行业，抓取到二季度成长行业的结构性行情。在选股策略上，我们更多以基本面因子为主，抓取到今年高景气度的出海占比较高的公司。

2024年一季度，国内宏观政策对做强做优实体经济、防范化解重点领域风险成效显著，国内经济数据复苏趋势明显，并且科技创新行业对经济贡献明显增大。美联储持续释放偏鸽货币政策信号，对全球股票市场流动性形成正向刺激，上证指数也取得不错的收益，尤其是低利率环境下相对受益的高股息资产和科技创新行业，超额收益明显。在投资上，我们以公募股票基金指数为基准，结合行业轮动策略与基本面选股策略，获取超额收益。行业配置上，一季度看好科技创新行业在全球AI浪潮下的成长空间，通过基本面、资金面等多维度指标，优选与全球AI发展较为密切的优质公司。并增加配置一定权重的低波动行业，控制基金组合的波动。

2023年市场走出先扬后抑的走势，一季度市场风险偏好持续升温，美国AI产业链的爆发带动国内科技行业相关产业链发展，；国企高质量发展带动其市场估值的提升。二季度至年底，受美联储控制通胀，维持加息影响，市场情绪开始减弱，全球市场流动性均形成一定扰动，各国权益资产出现不同程度的波动。高股息资产在胜率和赔率上均表现突出，反应市场更关注公司的中短期盈利能力。　　在投资上，我们仍然结合行业轮动与基本面量化选股模型，并且控制风险之下，持续稳定跑赢偏股混基金指数。