汇添富中证上海环交所碳中和ETF发起式联接C(017908) - 基金经理

今年三季度，国民经济保持总体平稳、稳中有进发展态势。生产端，1-8月份全国规模以上工业增加值同比增长5.8%，其中装备制造业和高技术制造业增长较快；投资端，1-8月份全国固定资产投资（不含农户）同比增长3.4%，其中基础设施投资同比增长4.4%，制造业投资增长9.1%，房地产开发投资下降10.2%；消费端，1-8月份社会消费品零售总额同比增长3.4%，其中网上零售较快增长。此外，8月份全国居民消费价格同比上涨0.6%，涨幅比上月扩大0.1个百分点，环比上涨0.4%。政策方面，9月下旬国务院新闻办公室举行新闻发布会，央行、金融监管总局、证监会合力推出多项重磅政策。货币政策方面，实行降准降息；房地产政策方面，降低存量房贷利率、统一房贷最低首付比例；资本市场政策方面，创设互换便利提供增量资金、创设股票回购增持专项再贷款、多条措施推进并购重组。在超预期的政策刺激下，资本市场迅速反应，9月底迎来大幅反弹。行业方面，三季度非银金融、房地产和商贸零售等行业涨幅较大。风格方面，上涨行情中成长相对价值更加占优。从市场情绪来看，成交量快速放大，投资者信心明显增强。我国碳达峰碳中和进程持续推进。国家发展改革委、市场监管总局、生态环境部联合印发《关于进一步强化碳达峰碳中和标准计量体系建设行动方案（2024—2025年）的通知》，在全国范围内实行碳排放双控。科技部等九部门联合发文，能源绿色低碳转型科技支撑行动、低碳与零碳工业流程再造技术突破行动等十大创新行动助力碳达峰碳中和。报告期内，本基金作为联接基金，主要投资于汇添富中证上海环交所碳中和交易型开放式指数证券投资基金，实现了对中证上海环交所碳中和指数的良好跟踪。

今年上半年，国民经济总体运行平稳，延续恢复态势。初步核算，上半年国内生产总值约61.7万亿元，同比增长5.0%，其中一季度同比增长5.3%，二季度增长4.7%。生产端，上半年全国规模以上工业增加值同比增长6.0%，装备制造业支撑作用明显；投资端，上半年全国固定资产投资（不含农户）同比增长3.9%，其中基础设施投资增长5.4%，制造业投资增长9.5%，房地产开发投资下降10.1%；消费端，上半年社会消费品零售总额同比增长3.7%，服务消费增势较好。总体来看，上半年经济稳中向好，转型升级稳步推进，但国内有效需求依然有待提振，经济基础仍需巩固。资本市场方面，上半年A股在震荡中前行。分阶段看，开年后市场整体弱势，指数加速探底；2月以来迎来强势反弹，其后逐步企稳；5月下旬以来又有所回调。分行业来看，上半年银行、煤炭和公用事业等板块表现较好，计算机、商贸零售和社会服务等板块表现靠后。风格方面，大盘优于小盘，价值优于成长，红利延续强势。我国碳达峰碳中和进程继续推进。中央审议通过《关于促进经济社会发展全面绿色转型的意见》，工业和信息化部办公厅印发《工业领域碳达峰碳中和标准体系建设指南》。国家发改委等四部门发文推进智慧城市发展，鼓励一体化碳达峰、碳中和数智化管理。上海市印发碳达峰碳中和及节能减排重点工作安排，推进风光配储、工业领域新型储能高质量发展。报告期内，本基金作为联接基金，主要投资于汇添富中证上海环交所碳中和交易型开放式指数证券投资基金，实现了对中证上海环交所碳中和指数的良好跟踪。

今年一季度，随着各项宏观政策发力显效，我国经济稳中有升。生产端，1-2月份全国规模以上工业增加值同比增长7.0%，比上年12月份加快0.2个百分点；其中规模以上高技术制造业增加值同比增长7.5%，比上年12月份加快1.1个百分点，连续3个月加快增长。投资端，1-2月份全国固定资产投资同比增长4.2%，比上年全年加快1.2个百分点；其中基础设施投资同比增长6.3%，制造业投资增长9.4%，房地产开发投资下降9.0%。消费端，1-2月份社会消费品零售总额同比增长5.5%，其中服务零售额同比增长12.3%，假日经济提振服务消费。此外，2月份居民消费价格同比由降转涨，核心CPI明显回升。资本市场方面，一季度A股先抑后扬，在年初大幅下行后迎来强势反弹。北向资金重新流入，市场成交活跃度提升，投资者信心持续修复。分行业来看，能源、银行和公用事业等板块走势相对较好，零售、半导体和软件等板块表现靠后。风格分化明显，大盘优于小盘，价值优于成长，红利延续强势。我国碳达峰碳中和进程持续推进。政策方面，中央审议通过《关于促进经济社会发展全面绿色转型的意见》，工业和信息化部办公厅印发《工业领域碳达峰碳中和标准体系建设指南》。产业方面，新能源车加速渗透，1-2月光伏装机超预期，碳中和板块长期投资价值不改。报告期内，本基金作为联接基金，主要投资于汇添富中证上海环交所碳中和交易型开放式指数证券投资基金，实现了对中证上海环交所碳中和指数的良好跟踪。

2023年，中国经济持续稳定恢复，初步核算全年国内生产总值约126万亿元，比上年增长5.2%，顺利实现既定的增速目标。分季度看，国内生产总值四个季度同比增长分别为4.5%、6.3%、4.9%和5.2%，但以两年平均GDP增速看一季度和三季度经济增长动能相对更强。分产业看，第一产业增加值同比增长4.1%，与2022年增速基本持平；第二产业增加值同比增长4.7%，较2022年增速加快0.9个百分点；第三产业增加值同比增长5.8%，较2022年增速大幅加快3.5个百分点，服务业是经济增长的重要引擎。生产端，2023年全国规模以上工业增加值同比增长4.6%，工业生产稳步回升。投资端，2023年全国固定资产投资同比增长3.0%，制造业投资和基建投资增长弥补房地产投资下滑。消费端，全年社会消费品零售总额同比增长7.2%，服务型消费增长较快。权益市场方面，2023年A股整体表现较弱。分阶段看，资本市场走势与高频经济数据高度关联。春节前，经济数据短期强势反弹，市场对于经济复苏预期较高，A股整体涨幅明显；春节后至二季度，经济数据低于预期，市场震荡走弱；下半年，经济修复速度继续放缓，投资者信心下降，市场进一步下探。从风格来看，弱复苏状态下，价值跑赢成长，红利风格强势；从盘别来看，小微盘强于大盘，北交所走出独立行情；从行业来看，通信、能源、信息技术等行业表现较好，房地产、消费、电力设备等行业表现较弱。2023年，我国碳中和进程稳步推进。中央部委层面，发改委、生态环境部、科技部、工信部分别发布碳达峰碳中和相关文件进行顶层设计规划；地方层面，吉林、广东、青海等省份分别发布碳达峰、碳中和实施方案，继续落实具体要求。尽管资本市场相关板块有所波动，但不改碳中和主题的长期投资价值。报告期内，本基金作为联接基金，主要投资于汇添富中证上海环交所碳中和交易型开放式指数证券投资基金，实现了对中证上海环交所碳中和指数的良好跟踪。