华富产业智选混合C(019333) - 基金经理

2024年二季度，市场震荡整固，风格切换正在酝酿之中，年初以来，大市值龙头所在的沪深300、科创50 等宽基指数均有不同程度的估值修复，而科创板估值修复程度相对较小，但当前我国正处于从高增速发展向高质量发展的转变过程中，因此在当前宏观背景和顶层设计下，证券市场监管部门也更加注重风格的再平衡，提出了“科特估”，国务院也发布了“创投17条”，鼓励科创行业的公司并购。市场风格开始逐渐向科创行业风格转换。　　横向对比来看，经济内生动能仍然有提振空间，经济拐头向上仍需进一步的数据验证，因此与总量经济高关联的板块的估值快速修复机会短期较难出现，而类高股息的稳健成长类资产，在过去一年多市场执着追求确定性的风格下，短期也有交易拥挤迹象，部分核心标的估值达到了历史之最，因此，中期来看，市场风格有望逐渐偏向科技成长。　　本基金在2024年二季度仍处于建仓期，鉴于当前市场风格处于切换期，市场波动较大，故维持低仓位运行。　　展望2024年三季度，当前无论是产业政策还是资本市场政策，均有向科创行业倾斜的趋势，预期三季度的市场风格有望进一步向科创行业倾斜，特别是景气趋势上行确定性较高的算力、半导体、消费电子，有望成为资本市场三季度的投资重点。　　在这一背景下，我们将在2024年三季度寻找估值合理，景气趋势确定性高的子行业和公司进行加仓，逐渐提升基金仓位。