太平科创精选混合发起式A(019575) - 基金经理

2024年第三季度，A股市场震荡下行后，在政策的托底下，出现快速上行。具体来看，所有31个申万一级行业均获得了上涨，涨幅居前的行业为非银金融、房地产、综合、商贸零售、社会服务等，涨幅居后的行业为煤炭、石油石化、公用事业、农林牧渔、银行等。本基金三季度的持仓重点围绕AI、半导体、芯片、新质生产力、消费相关等细分，主要分布在电子、计算机、通讯、商贸零售、汽车、机械设备、国防军工、电力设备等板块上。　　权益市场经过九月底的快速上行后，短期看或面临震荡调整的压力，但是在当前位置A股整体估值水平仍旧处于历史中等位置附近，随着去年的低基数效应和政策的发力和托底，下半年各项经济指标的同比增速有望反弹，这使得权益市场具有一定的支撑。同时，科创类标的在流动性边际好转、市场风险偏好提升的背景下，叠加政策端的重视和支持，相对非科创类标的或具有更强的上行动能和支撑。具体细分而言，受益于政策的高股息红利方向，受益于经济和消费复苏的消费方向，以及科技创新相关、国内新质生产力、自主可控相关的方向均值得重点关注。

2024年上半年A股市场整体表现为先跌后涨再转跌的三个阶段，上证指数累计涨跌幅录得-0.25%。具体而言，2024年年初至2月5日，上证指数下跌；2月6日至5月20日，经济数据和预期修复支撑大盘上涨；5月20日至6月30日，上证再度转跌。本基金于1月底成立，二季度基本完成了建仓，当前仓位重点围绕AI、半导体、芯片、创新药、数据要素、新质生产力等细分，主要分布在计算机、电子、通信、医药生物、有色、传媒、交运等板块上。

2024年第一季度，A股市场下跌后持续反弹，行业轮动加快。具体来看，春节前高股息低波动的银行、煤炭、家电、石化的表现较好，节后随着市场的反弹，前期跌幅较大的计算机、汽车、通信、国防军工等行业涨幅居前，同时受益于经济预期修复和美联储年内降息的有色板块表现亦亮眼。本基金于1月底成立，当前处于建仓期中，一季度渐进布局了国防军工、基础化工、传媒和商贸零售等行业。　　展望2024年二季度，虽然权益市场在2月以来的反弹中实现了一定程度的修复，但A股整体估值水平仍旧处于中位数以下，未来随着中美科技竞争的延续，科技创新、自主可控、国企改革等方向日益成为大国竞争的重点领域，AI算力、算法及应用，机器人，智能驾驶，创新药，国改背景下的国防军工，自主可控下的半导体、芯片、信创将是未来重点关注的领域和方向。