广发中证稀有金属ETF发起式联接C(019875) - 基金经理

2024年2季度，A股在进入震荡区间后有所回调。截至6月30日，上证指数下跌2.43%，深证成指下跌5.87%，创业板指下跌7.41%。市场风格方面，大盘风格表现相对占优，其中沪深300指数下跌2.14%，中证500指数下跌6.50%，中证1000指数下跌10.02%。作为ETF联接基金，本基金秉承指数化被动投资策略，主要持有广发稀有金属ETF及指数成份股等，间接复制指数，同时积极应对成份股调整、基金申购赎回等因素对指数跟踪效果带来的冲击，进一步降低基金的跟踪误差。2024年2季度，CS稀金属指数下跌11.02%，区间日均换手率为1.64%，较1季度提升0.29pct。随着相关稀有金属价格的快速回落，上游供给开始逐步出清，稀有金属价格有所企稳，但下半年新的产能投放使得产业仍面临供给过剩担忧；而需求虽保持高增长但边际增量有限。需求方面，截至5月，我国新能源渗透率达到了47%，前五个月累计电池产量为345.5GW，同比增加39.00%。上游供给方面，原料价格开始企稳，2季度电池级磷酸锂与稀土氧化镨钕均价分别为10.59万元/吨、39.20万元/吨，相对1季度均价分别上涨0.43万元/吨、下跌0.06万元/吨。

作为ETF联接基金，本基金秉承指数化被动投资策略，主要持有广发稀有金属ETF及指数成份股等，间接复制指数，同时积极应对成份股调整、基金申购赎回等因素对指数跟踪效果带来的冲击，进一步降低基金的跟踪误差。本基金跟踪的标的指数为中证稀有金属主题指数，该指数以中证全指为样本空间，选取归属于稀有金属行业的上市公司股票作为成份股，以反映稀有金属行业上市公司整体表现。2024年1季度，A股市场触底回升。截至3月31日，上证指数上涨2.23%，深证成指下跌1.30%，创业板指下跌3.87%。市场风格方面，大盘风格表现相对占优，其中沪深300指数上涨3.10%，中证500指数下跌2.64%，中证1000指数下跌7.58%。2024年1季度，中证稀有金属指数下跌5.06%，区间日均换手率为1.35%，较2023年4季度提升0.24pct。需求增速下行以及供给增长导致的商品价格下跌仍是造成稀有金属板块表现低迷的重要原因。需求方面来看，2024年2月我国新能源车渗透率为35%，相较2023年底有所回落。供给方面，随着上游供应增多，稀有金属价格持续下行，拖累板块表现。2024年1季度电池级碳酸锂均价为10.16万元/吨，相较去年四季度降低3.89万元/吨；稀土氧化镨钕均价为39.26万元/吨，相较去年四季度降低10.95万元/吨。