兴银价值平衡混合C(020148) - 基金经理

价值平衡作为股债平衡型产品，我们维持股票仓位在50%左右的均衡位置。如果市场企稳，同时我们的基金净值有所恢复，我们考虑增加股票仓位。2024年上半年，上证指数总体走平。红利策略与资源品的涨幅较好。我们坚持均衡的资产配置思路，按照性价比的原则，当前时点没有参与红利与资源，所以我们的基金净值面临一定的压力。我们持仓的品种大部分具有良好的安全边际，回调过程就像弹簧被压缩，性价比越来越高，我们对于自己的组合有着充足的信心。我们持仓中的科技部分，给组合带来一定的压力，我们选择个股具有一定alpha，一定程度上缓解了行业向下Beta的压力。随着人工智能在应用端持续落地，预计未来一段时间AI PC和 AI 手机可能会带来一轮换机潮，从而给周期底部的电子行业带来良好的业绩弹性，以存储芯片为代表的半导体价格已经进入到涨价周期，我们持续积极挖掘、投资。消费部分我们看好消费转型带来的投资机会。国产化妆品在这个过程中，受益于内容电商的渠道红利，以及对于中高端价格带化妆品的平替，有良好的发展机遇，我们也在持续的研究、思考，化妆品行业当前竞争格局不稳定，竞争要素多，什么样的化妆品公司才能成为中国的欧莱雅。产能出海和品牌出海是一个宏观层面的投资机会，这也是我国高质量发展的新阶段。只有那些具备全球化运营能力，布局较早，产品力突出的优秀企业才能在国际化的时代进一步成长。汽车、家居、化工等很多行业都在抓住机遇进行全球化布局，我们也在优中选优。资源类的投资机会，我们也在认真考虑，对于锂、稀土也做了一些尝试。虽然商品价格和个股距离高点的回调幅度已经很大了，但是我们通过对于底部利润、超额利润等测算还没有能够找到很好的安全边际。我们继续努力挖掘。