银河新材料股票发起式C(020277) - 基金经理

今年三季度，权益市场波动较大。7月到9月中旬，市场基本延续了之前震荡下行的趋势，银行、公用事业等红利板块相对抗跌。但是，到了9月下旬，随着国家出台一系列支持经济企稳回升的政策，市场风险偏好快速提升，以TMT为代表的成长股和存在反转预期的地产链、金融相关品种表现亮眼，而前期表现强势的红利、资源板块相对滞涨。　　　　新材料产业作为战略性、基础性产业，也是培育新质生产力的关键领域。本基金定位于投资新材料相关上市公司。新材料包含众多细分领域，下游应用领域更加广阔，几乎涉及国计民生的方方面面，伴随着我国经济结构的转型，半导体、人工智能、新能源、新型显示、航天航空等领域的材料需求持续增长并进行结构升级，这其中必将涌现一批优秀的、具备全球竞争力的公司。本基金旨在通过深入的产业和公司基本面研究，配置一批在新兴高端应用领域具备核心竞争力，有望实现进口替代的新材料公司，当前时点我们重点看好的方向包括：（1）OLED终端材料，伴随OLED在中尺寸领域的渗透，未来需求仍存在快速增长空间，我国OLED终端材料国产化率依然较低，然而龙头企业已经实现技术层面突破，未来3-5年国产化率将进入快速提升阶段；（2）人工智能相关材料，伴随人工智能的快速发展，必然带来相关材料的需求爆发与结构升级，如高频高速PCB、覆铜板、HBM、球形硅微粉等，有相关技术储备的新材料公司有望受益；（3）新能源行业短期面临产能释放冲击，然而长期成长空间依然广阔，其中竞争格局清晰的龙头有望率先走出低谷，且随着过去2年的股价回调，很多公司的估值性价比已经到了有吸引力的水平，值得中长期进行配置布局。

今年上半年，权益市场基本延续了震荡的格局，虽然指数表现平淡，但结构性机会依然存在。以煤炭、公用事业、银行为代表的红利类资产表现良好；人工智能的快速发展也带来了电子、通信相关板块的投资机遇。　　　　新材料产业作为战略性、基础性产业，也是培育新质生产力的关键领域。本基金定位于投资新材料相关上市公司。新材料包含众多细分领域，下游应用领域更加广阔，几乎涉及国计民生的方方面面，伴随着我国经济结构的转型，半导体、人工智能、新能源、新型显示、航天航空等领域的材料需求持续增长并进行结构升级，这其中必将涌现一批优秀的、具备全球竞争力的公司。本基金旨在通过深入的产业和公司基本面研究，配置一批在新兴高端应用领域具备核心竞争力，有望实现进口替代的新材料公司，当前时点我们重点看好的方向包括：（1）OLED终端材料，伴随OLED在中尺寸领域的渗透，未来需求仍存在快速增长空间，我国OLED终端材料国产化率依然较低，然而龙头企业已经实现技术层面突破，未来3-5年国产化率将进入快速提升阶段；（2）人工智能相关材料，伴随人工智能的快速发展，必然带来相关材料的需求爆发与结构升级，如高频高速PCB、覆铜板、HBM、球形硅微粉等，有相关技术储备的新材料公司有望受益；（3）新能源行业短期面临产能释放冲击，然而长期成长空间依然广阔，其中竞争格局清晰的龙头有望率先走出低谷，且随着过去2年的股价回调，很多公司的估值性价比已经到了有吸引力的水平，值得中长期进行配置布局。

今年年初以来，权益市场仍延续了22年以来的下跌趋势，但与此同时，权益市场的投资价值和性价比也在日益显现。因此，在春节前后，权益市场出现了明显的反弹趋势，且本轮上涨行情呈现出百花齐放的特点，人工智能、新能源、上游资源品、耐用消费品行业相关标的基本呈现轮动上涨的格局。　　新材料产业作为战略性、基础性产业，也是培育新质生产力的关键领域。本基金定位于投资新材料相关上市公司，考虑到当前我国权益市场较低的估值和较高的投资性价比，本基金在成立后尽快完成了建仓布局。新材料包含众多细分领域，下游应用领域更加广阔，几乎涉及国计民生的方方面面，伴随着我国经济结构的转型，半导体、人工智能、新能源、新型显示、航天航空等领域的材料需求持续增长并进行结构升级，这其中必将涌现一批优秀的、具备全球竞争力的公司。本基金旨在通过深入的产业和公司基本面研究，配置一批在新兴高端应用领域具备核心竞争力，有望实现进口替代的新材料公司，当前时点我们重点看好的方向包括：（1）OLED终端材料，伴随OLED在中尺寸领域的渗透，未来需求仍存在快速增长空间，我国OLED终端材料国产化率依然较低，然而龙头企业已经实现技术层面突破，未来3-5年国产化率将进入快速提升阶段；（2）人工智能相关材料，伴随人工智能的快速发展，必然带来相关材料的需求爆发与结构升级，如高频高速PCB、覆铜板、HBM、球形硅微粉等，有相关技术储备的新材料公司有望受益；（3）新能源行业短期面临产能释放冲击，然而长期成长空间依然广阔，其中竞争格局清晰的龙头有望率先走出低谷，且随着过去2年的股价回调，很多公司的估值性价比已经到了有吸引力的水平，值得中长期进行配置布局。