万家科技量化选股混合发起式A(020975) - 基金经理

2024年全年维度看，A股市场整体表现超市场预期，扭转了市场下行的趋势，风格上呈现大盘优于小盘、成长优于价值的特征。年初市场呈现标准“V”型反转形态，年初市场的急剧下跌主要受国内资本市场流动性负反馈以及美联储降息预期后移影响，而后随着长期资本入市、加强资本市场监管等政策暖风吹拂，市场悲观情绪得到修正，随之开启超跌反弹行情。二季度市场先扬后抑，4、5月在低空经济、AI等主题带动下上涨，但5月下旬因地缘政治冲突、外资流入放缓等因素，市场风险偏好下降，资金逐渐转向红利板块。三季度经济基本面有磨底企稳迹象，同期二级市场随基本面缩量探底。进入9月，随着美联储降息落地，人民币汇率压力缓解，宏观经济政策的强力转向使得市场信心得到极大改善，带动A股整体探底回升。后续国内政策节奏相对稳健，市场延续9月底流动性宽松的预期，以AI产业为代表的主题投资以及小盘风格领涨市场，同时随着长端利率加速下行，红利板块也同样受到市场关注。　　在投资运作上，根据相关行业与主题成分股动态构建科技量化股票池，在样本池内叠加高频量价类策略，更加注重捕捉市场微观结构的信息，利用高效的人工智能算法和强大的硬件资源对高频行情数据逐笔进行整合分析，研究日内市场微观结构的规律，并由此挖掘出具有短周期预测能力的特征因子并用于选股，期望捕捉信息优势交易者的交易行为带来的动量效应和常规交易者的过度交易行为带来的反转效应。在风格配置上动态平衡，根据市场微观结构的变化调整持仓在大小盘风格、价值成长风格的平衡，迅速适应震荡行情和风格轮动较快的行情。在量化选股方面持仓标的较多且较分散。