鹏华弘华混合E(022282) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 刘方正 | 2024-10-14 | -- | 0年2个月任职表现 | -0.45% | -- | -0.45% | 0.86% |
| 寇斌权 | 2024-10-14 | -- | 0年2个月任职表现 | -0.45% | -- | -0.45% | 0.86% |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 刘方正 | -- | 14 | 9.8 | 刘方正：男，国籍中国，理学硕士，14年证券从业经验。2010年6月加盟鹏华基金管理有限公司，从事债券研究工作，历任固定收益部高级研究员、基金经理助理，现任稳定收益投资部副总经理/基金经理。2015年03月至2017年01月担任鹏华弘利混合基金经理，2015年03月至2015年08月担任鹏华行业成长基金经理，2015年04月至2017年01月担任鹏华弘润混合基金经理，2015年05月担任鹏华弘华混合基金经理，2015年05月担任鹏华弘和混合基金经理，2015年05月至2017年01月担任鹏华弘益混合基金经理，2015年06月至2017年01月担任鹏华弘鑫混合基金经理，2015年08月担任鹏华前海万科REITs基金经理，2015年08月至2017年01月担任鹏华弘泰混合基金经理，2016年03月至2017年05月担任鹏华弘实混合基金经理，2016年03月至2018年05月担任鹏华弘锐混合基金经理，2016年03月至2022年12月担任鹏华弘信混合基金经理，2016年08月至2023年12月担任鹏华弘达混合基金经理，2016年08月至2017年12月担任鹏华弘嘉混合基金经理，2016年09月至2022年08月担任鹏华弘惠混合基金经理，2016年11月至2018年01月担任鹏华兴裕定开混合基金经理，2016年11月担任鹏华兴泰定期开放混合基金经理，2016年12月至2024年04月担任鹏华兴悦定期开放混合基金经理，2017年09月至2018年08月担任鹏华兴益定期开放混合基金经理，2018年05月担任鹏华睿投混合基金经理，2023年02月至2024年02月担任鹏华永瑞一年封闭式债券基金经理，2023年09月担任鹏华弘实混合基金经理，2024年07月担任鹏华金城混合基金经理，2024年09月担任鹏华弘润混合基金经理，2024年10月担任鹏华丰盛债券基金经理，刘方正具备基金从业资格。 | 2024-10-14 |
| 寇斌权 | -- | 6 | 1.5 | 寇斌权：男，国籍中国，物理学博士，6年证券从业经验。2018年7月加盟鹏华基金管理有限公司，历任量化及衍生品投资部大数据分析研究助理、量化研究员、高级量化研究员、资深量化研究员，现担任量化及衍生品投资部基金经理。2023年06月担任鹏华弘华混合基金经理，2023年09月担任鹏华弘实混合基金经理，2023年09月担任鹏华弘达混合基金经理，2023年12月担任1000ETF增强基金经理，2023年12月担任鹏华畅享债券基金经理，2024年08月担任鹏华上证科创板50成份增强策略ETF发起式联接基金经理，寇斌权具备基金从业资格。 | 2024-10-14 |
基金投资策略和运作分析 (2024-09-30)
2024年三季度，经济总需求展现出进一步回落的走势，投资方面，房地产投资底部有进一步回落的压力，基建投资也整体偏弱，制造业整体延续增长趋势，但提升动力有限，消费整体随着居民收入压力的增大展现出持续疲软的走势，中高端消费回落更为明显。外需稳定性较好，随着美国降息周期的启动，海外需求整体有进一步稳定增强的大环境，中国的制造业生产能力仍是重要的经济支撑。金融方面，整体货币保持宽松状况，信贷需求偏弱趋势暂无缓解迹象，临近季末政治局会议推动降准降息等货币进一步宽松预期的逐步落地，效果有待进一步观察。 三季度市场先抑后扬，前期成交量逐步萎缩、直至9月中旬一些主要宽基指数陆续下探至年内低点附近，悲观情绪蔓延；而在9月下旬，一系列对资本市场系统性支持的政策向市场传递了积极信号，过去较长一段时间内A股核心资产低估的信心问题得到了舒缓，在季度末最后几个交易日快速修复了上证指数3000点关口，成交量再次突破万亿。与以往有所不同的是本轮市场的估值快速修复主要由A股市场的核心宽基指数推动，前期超跌的个股或板块如科创板和创业板块更具备估值修复弹性，带来了强反转效应。 股票方面，三季度权益仓位在前期一直处于保守的低仓位运作，个股层面整体对低波风格的个股有所偏向。
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
股票市场在年初波动率显著放大，我们积极地跟踪市场趋势，审慎进行权益仓位的管理。在大盘价值风格持续走强的背景下，组合在个股层面整体上对红利和低波风格的个股有所偏向。展望下半年，我们仍然认为回归基本面是未来影响市场风格特征的主要因素，中期视角我们认为继续看好大盘价值风格。未来我们仍将坚持稳健的投资策略。我们将继续结合行情和市场风格进行仓位管理、行业与风格敞口的管理，积极做好控制组合下行波动。同时，积极参与新股、可转债、可交换债的网下申购获取增强收益。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
2024年一季度，宏观经济整体仍处于底部震荡走势，制造业整体仍是投资发力的重点方向，新质生产力带动制造业延续稳定增长趋势，基建投资仍维持温和扩张，房地产新开工和竣工都仍维持偏弱走势，二手房成交量略有放大，需持续观察成交量的可持续性。消费整体复苏的节奏维持稳定，中高端消费偏弱，中低端消费维持稳定，春节期间的客运量和消费整体维持稳定状况，进一步提升幅度有限。外需仍保持一定韧性，对经济整体支持良好。金融方面，社融仍维持相对较低水平震荡，信贷整体需求偏弱，贷款结构调整仍在持续。 2024年一季度，权益市场年初快速下行，量化组合大幅冲击市场，其后市场快速企稳回暖，上证综指仍保持在底部区域震荡，以上证50和沪深300为主的权重股表现稳定，并未出现明显调整，高分红低估值仍是市场追求的核心领域。成长方面，小市值标的年初大幅回调，其后走势显著分化，成长性方向、受益于外需、先进制造等方向强势反弹，大部分标的调整以后小幅反弹并维持震荡。市场整体估值相对安全，但经济整体成长性偏弱的情况下，估值进一步抬升的动力有限。债券方面，流动性保持平稳，降准降息仍有进一步空间，但经济动能不足，债券作为高信用等级资产受到资金的追逐，整体收益率曲线下移，其中长久期下移明显，带动收益率曲线进一步走平。 本基金以追求稳定收益为主要投资策略，控制基金净值回撤幅度。在操作上，保持稳健的中短久期债券资产配置，以固定收益类资产为主要方向，股票方面，一季度市场先抑后扬，整体区间波动率显著放大，在市场下行阶段保持低仓位运作；而随着春节前市场风险充分释放后仓位有所提升，个股层面整体对红利和低波风格的个股有所偏向，同时，积极参与新股、可转债、可交换债的网下申购获取增强收益。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
2023年，随着新冠病毒逐步变种，防控政策逐步调整，全社会的供给和需求都随之发生了一定变化。国内来看，管控政策放开初期，居民的出行和消费逐步修复，呈现一定上升迹象，但同时由于房地产行业泡沫的逐步消散，居民的财富效应和房地产完整链条上下游各从业整体的收入预期回落，也对总需求起到持续抑制的作用，并未有明显的新兴行业可以明显替代房地产行业下行趋势的力量，整体经济呈现波动，阶段性下行力量强于疫后修复力量，经济有阶段性的收缩。伴随年中，中央经济工作会议对稳增长的重视度有一定的提升，三四季度叠加特别国债以及房地产三大工程等政策上的调整和预期的转变，经济的支撑力量也有一定程度的体现，总需求维持震荡状态。社融整体偏弱，居民端和企业端的主动融资需求偏弱，投资回报偏低带来存款继续上行和一定程度的信用收缩，即使新增的社融和信贷也被置换为偿还原有负债等方面，并未展现出扩张作用。外需方面，有一定高开低走，但整体仍维持较好水平。因此，经济总需求持续低位震荡，下行压力不时体现，中低端消费和出行需求平稳恢复，中高端消费持续承压，投资在制造业、基建有所支撑，房地产业明显拖累。物价方面，需求偏弱影响通胀预期回落，通缩压力有所增加。 权益市场跟随经济政策和预期的变化有一定震荡，但幅度不大，稳增长预期加强过程中有一定升温，但随着政策落地过程以及新的问题的出现也逐步趋冷。权益资产整体估值处于历史极值区域，中小盘成长方向，尤其是机构持仓不重的方向表现相对较优，与经济总需求相关性较高的大部分行业表现趋弱。债市仍处于窄幅震荡，收益率缓慢下行趋势之中，期限利差和信用利差都有一定收缩至历史极值区域。 本基金以追求稳定收益为主要投资策略，控制基金净值回撤幅度。在操作上，保持稳健的中短久期债券资产配置，以固定收益类资产为主要方向，在严格控制整体仓位的前提下，个股层面整体对小盘、高股息和低波风格的个股有所偏向，同时，积极参与新股、可转债、可交换债的网下申购获取增强收益。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)
2024年上半年，宏观经济总需求延续2023年的弱趋势震荡走势，一季度相对较强，二季度略有回落，内需方面，基建投资和房地产投资都呈现偏弱的走势，地方政府化债过程中存在一定投资动力和意愿不足的情况，房地产的弱势趋势在政府适度的政策调整情况之下有一定的趋缓，但整体下行趋势仍然延续，其中随着限购限贷等政策的调整，一二线城市二手房成交量有所提升，但对一级市场的投资带动力量有限。在新质生产力为方向的鼓励和带动下，制造业整体投资仍保持一定韧性，尤其是外需为主的产业展现出一定积极信号，对整体需求有较为明显的支撑。整体来看，外需有一定亮点，内需稳步回落有一定支撑的表现。财政政策并没有明显积极发力的迹象，地方政府债发行节奏偏缓，投融资节奏向下半年有一定压缩。金融数据方面，社融整体也有一定调整，总量相比2023年有所控制，同比增速有所回落，投融资需求偏弱。 上半年市场整体分化较大，区间波动率显著放大。开年以来A股市场持续下行，中小盘随着市场的整体下行最终出现连续的快速回撤，在一季度末短暂修复了超跌部分后、在二季度持续震荡下行；在经历了年初极端行情后，市场整体风险偏好较低，红利类资产持续维持了较高热度。而随着四月底上市公司23年年报、今年一季报的陆续披露完成，市场表现出很强的回归基本面的特征。与红利资产高度相关的周期、消费和稳定板块表现在二季度逐渐出现分化；消费、周期板块在5月中旬先后到达阶段性高位后持续调整，稳定类资产则持续性走强，从结构上看红利资产逐步趋于集中到特定板块或行业。如果资金在红利相关的强势板块进一步集中度到细分板块，则有必要关注红利类资产的短期调整风险。而成长板块科技属性较强的医药与TMT板块也在二季度中旬开始出现较大分化。在“国九条”及配套制度对优化上市公司分红制度、退市制度等的政策引导下，投资者风险偏好出现结构性调整。一方面有提升权益仓位需求的中长期投资者更加偏好盈利质量优秀、估值较低的高股息企业，一方面风险偏好较高交易型投资者也相应降低对盈利质量较弱的小市值企业的敞口暴露。
