华安黄金易(ETF联接) C(000217) - 基金经理

2024年三季度，伦敦现货黄金上涨13.24%，本基金所跟踪的AU9999黄金上涨8.25%，黄金价格再次刷新历史新高，年初以来明显跑赢其他大类资产。　　黄金的良好表现基于三大因素。首先，9月美联储降息落地，未来有望延续降息周期，海外货币环境宽松，美债利率和美元整体趋势下行，对于黄金的影响相对积极。其次，去美元化因素影响下，海外央行持续购金。第三，全球地缘冲突加剧，在大类资产不确定性加大的背景下，黄金具备重要的配置价值。　　长期来看，美国当前面临高债务和高利率的双重压力，未来将加重美国财政负担，影响美元信用。作为应对，黄金的配置必要性在提升。　　本基金主要投资于上海黄金交易所挂盘交易的黄金现货合约等黄金品种，力求获得我国黄金现货市场收益率，为投资者提供一类管理透明、成本较低、有效跟踪国内黄金现货价格的投资工具。　　投资管理上，基金采取完全复制的管理方法跟踪指数，并利用量化工具进行精细化管理，从而控制基金的跟踪误差和跟踪偏离度。

2024年上半年，伦敦现货黄金上涨12.78%至2326美元/盎司，本基金所跟踪的AU9999黄金上涨14.66%至550元/克，黄金价格再次刷新历史新高，年初以来明显跑赢其他大类资产。　　黄金表现出色，主要基于三大方面的逻辑。第一，美国PCE通胀下行至2.5%增速，继续朝着2%通胀目标前进，通胀压力明显降温。同时，美国经济数据出现衰退信号，7月PMI景气度下滑至46.8，失业率上升至4.3%，市场预期2024年下半年有望开启美联储降息周期，海外货币环境对于黄金的影响相对积极。其次，全球央行购金需求强劲。虽然中国央行暂停购金，但诸多发展中国家央行延续购金步伐。第三，地缘冲突持续反复，海外主要经济体大选存在变局，对全球经济政策迎来扰动。在大类资产不确定性加大的背景下，黄金具备重要的配置价值。　　长期来看，美国当前面临高债务和高利率的双重压力，未来将加重美国财政负担，影响美元信用。作为应对，黄金的配置必要性在提升。　　本基金主要投资于上海黄金交易所挂盘交易的黄金现货合约等黄金品种，力求获得我国黄金现货市场收益率，为投资者提供一类管理透明、成本较低、有效跟踪国内黄金现货价格的投资工具。　　投资管理上，基金采取完全复制的管理方法跟踪指数，并利用量化工具进行精细化管理，从而控制基金的跟踪误差和跟踪偏离度。

2024年一季度，COMEX黄金上涨8.83%，本基金所跟踪的AU9999黄金上涨10.00%，黄金价格再次刷新历史新高，明显跑赢其他大类资产。　　黄金的良好表现基于四大因素。首先，2024年下半年有望开启降息周期，海外货币环境对于黄金的影响相对积极。其次，全球央行持续购金，黄金的需求相较于往年更强。第三，地缘冲突持续，在大类资产不确定性加大的背景下，黄金具备重要的配置价值。第四，黄金的交易情绪较强，COMEX黄金期货的非商业净多头持仓暴露较高的多头头寸。　　本基金主要投资于上海黄金交易所挂盘交易的黄金现货合约等黄金品种，力求获得我国黄金现货市场收益率，为投资者提供一类管理透明、成本较低、有效跟踪国内黄金现货价格的投资工具。　　投资管理上，基金采取完全复制的管理方法跟踪指数，并利用量化工具进行精细化管理，从而控制基金的跟踪误差和跟踪偏离度。

2023年黄金表现优异，在大类资产中表现靠前。全年维度看，COMEX黄金上涨13.45%至2071.8美元/盎司，AU9999黄金上涨16.83%至479.59元/克，均创下了历史新高。　　黄金的良好表现基于三大因素。首先，随着美联储加息周期结束，2024年或将开启降息周期，海外货币环境偏宽松，有望引导美国实际利率下行，对于黄金的影响相对积极。其次，全球央行持续购金，2023年净购金规模再度超过1000吨，央行购金需求位列历史第二，仅次于2022年。第三，地缘冲突持续，在大类资产不确定性加大的背景下，黄金具备重要的配置价值。　　本基金主要投资于上海黄金交易所挂盘交易的黄金现货合约等黄金品种，力求获得我国黄金现货市场收益率，为投资者提供一类管理透明、成本较低、有效跟踪国内黄金现货价格的投资工具。　　投资管理上，基金采取完全复制的管理方法跟踪指数，并利用量化工具进行精细化管理，从而控制基金的跟踪误差和跟踪偏离度。