民生加银城镇化混合A (000408.jj)民生加银基金管理有限公司 | 成立日期 | 2013-12-12 | 总资产规模 | (2024-03-31) | 基金类型混合型当前净值1.8560元基金经理柳世庆管理费用率1.20%管托费用率0.20%持仓换手率283.17% (2023-12-31) 成立以来分红再投入年化收益率13.98% |
| 相关基金: | 主从基金民生加银城镇化混合C | ||||
| 备注 (0): | 双击编辑备注 |
民生加银城镇化混合A(000408) - 基金经理
加载中......
| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 蔡锋亮 | 2013-12-12 | 2016-07-04 | 2年6个月任职表现 | 35.22% | -- | 116.57% | -- |
| 黄一明 | 2013-12-12 | 2017-03-31 | 3年3个月任职表现 | 28.83% | -- | 130.75% | -- |
| 柳世庆 | 2017-03-31 | -- | 7年3个月任职表现 | 7.81% | -- | 72.62% | -29.76% |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 柳世庆 | 本基金基金经理、投资部总监 | 17 | 7.9 | 柳世庆先生：北京大学金融学硕士，曾就职于安信证券，北京鸿道投资，担任宏观、金融及地产研究员。2013年加入民生加银基金管理有限公司，曾任地产及家电行业研究员、基金经理助理，现担任投资部总监、权益资产条线投资决策委员会成员、基金经理。自2016年11月至今担任民生加银内需增长混合型证券投资基金基金经理；自2017年3月至今担任民生加银城镇化灵活配置混合型证券投资基金基金经理；自2020年12月至今担任民生加银质量领先混合型证券投资基金基金经理；自2021年3月至今担任民生加银价值发现一年持有期混合型证券投资基金基金经理；自2021年5月至今担任民生加银内核驱动混合型证券投资基金基金经理；自2022年1月至今担任民生加银双核动力混合型证券投资基金基金经理；自2022年8月至今担任民生加银金融优选混合型证券投资基金基金经理。自2016年8月至2018年4月担任民生加银鑫瑞债券型证券投资基金基金经理；自2019年9月至2021年12月担任民生加银持续成长混合型证券投资基金基金经理；自2021年4月至2022年5月担任民生加银鹏程混合型证券投资基金基金经理；自2016年8月至2022年9月担任民生加银新战略灵活配置混合型证券投资基金基金经理。 | 2017-03-31 |
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
今年年初以来，A股市场出现了先跌后涨的局面。市场波动较大也带来较多行业板块出现巨大分化。截止一季度末，市场主要宽基指数相对年初呈现有涨有跌的分化。自从去年末以来，我们观察到国内经济复苏趋势虽然相比疫情管控措施优化初期有所放缓，但其趋势稳健。而且，在日益复杂的国际环境中，我国制造业显示出更强的优势。我们认为这是随着城镇化进程走向逐步成熟所带来的成果，而对应的投资机会也将是长期的。因此，本基金积极布局受制于投资不足，供给相对于需求复苏非常敏感的上游资源行业；以及受益于产业链国际化，海外竞争优势增强的制造业。此外，我们也依然关注如医药这样长期受益于城镇化趋势的行业。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
2023年，中国经济从疫情中稳步复苏，全年来看，GDP实现5.2%的增速，与年初预期相符。然而，房地产行业的调整依然在继续，经济转型面临“阵痛”在所难免。二季度之后，国内需求恢复略微放慢，全年规模以上工业企业利润总额略微下滑，这对资本市场造成一定压力。海外方面，发达经济体通货膨胀屡超预期，导致央行连续加息，全球无风险利率不断攀升。融资成本的高涨，使得海外经济的前景面临不稳定的预期。叠加部分地区地缘政治的不稳定，中国经济所面临的外部环境日益复杂。综合以上因素，全年来看资本市场大多数领域均呈现不同程度的下跌，但是依然可以在诸如红利领域、以及部分新科技领域看到一些亮点。 本基金在年初积极迎接疫后复苏的机会，布局了受制于疫情的高端制造、以及金融科技等领域，并且在年初市场上涨中获得一定收益。在二季度之后，随着经济增长的趋势发生变化，投资策略也相应调整。本基金布局于医药、交运、能源等领域以及个别产能出清的资源行业，如农业、造船、头部地产等。此外，我们也积极参与具备全球竞争优势的高端制造业。
基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)
三季度，经济在经历二季度的复苏放缓后，逐步在低位走稳，但是各方面的风险并未消除。房地产行业依旧疲软，债务问题依然悬而未决。国内风险偏好普遍下行，风险资产表现不佳，资金不断流向避险资产。而随着中美利差加大，本币汇率继续贬值，也一定程度对国内股票市场产生压力。面对这样的变化，组合相对降低波动较大的股票权重，增加了经营业绩相对稳定，具有较好现金流的公司。此外增加了供给受约束、同时景气度随时相对平稳（或者可能上升）的领域，比如油气、农业、地产和部分供给不足的制造业。另外，我们继续持有估值相对回归合理的医药板块。
基金投资策略和运作分析 (2023-06-30)
上半年，中国经济从去年的疫情影响中逐步走出，主要行业都在春节前后经历了一轮快速的疫后复苏，并且体现为一季度经济增速超出普遍预期。但是进入二季度后，虽然经济仍然在稳步复苏，但是其复苏力度出现放缓，内生动力呈现一定的走弱。从外部经济来看，自从疫情以来，外需一直是较强的拉动经济的动力，在进入二季度后也明显走弱。受此影响，价格指数一路走低，企业盈利整体依然较快下滑。受此影响，尽管春节前市场呈现明显反弹，但进入二季度后，则出现较大波动。尤其和经济增长相关性较大的行业回撤较多，带动市场指数也出现下跌。 从操作来看，上半年我们基本围绕结构转型带来的机会以及需求相对稳定或者估值较低的机会来布局。先后配置了计算机、医药、地产、机械设备、公用事业等行业，并且动态减持了估值相对较高，且盈利能力和竞争力难以支撑估值的板块。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2023-12-31)
展望2024年，我们坚定地认为中国经济具有相当大潜力和韧性。全年经济增长依然有望实现较高增速。当然，我们也可能面临一些风险。房地产市场依然疲软，对于经济与金融的负面影响依然存在。部分行业呈现供过于求的局面，盈利能力存在压力。尤其随着去年各类原材料价格、物流成本相比疫情期间均已经有较大幅度下降，并可能企稳之后，今年中游制造业向上游转嫁盈利压力的空间正在减弱。而从海外来看，经济动能放缓的压力更加明显，地缘政治局势并未好转，这些也都对中国经济的外围环境产生不确定性。 就资本市场而言，随着A股市场经历较长时间调整，其估值水平已经处于长期来看有吸引力的位置。当然，上述一系列短期不确定性，意味着过程会充满波折，机会也更多是结构性的。我们认为，首先随着国内经济的继续增长，供给侧出清领域的机会依然存在，部分大宗商品（包括农产品）、运输、高端制造领域可能会在全球经济低增长环境下依然实现盈利能力的上升。第二，在价格下行阶段，部分自身定价稳定，成本依然有一定优化空间的行业，如电力领域依然有一定重估值机会。第三，需求侧来看，虽然海外经济面临压力，但是中国制造业优势的扩大，使得部分出海制造业拥有更多增长空间。第四，从国内来看，能源革命依然在继续，电力设备投资依然是稳健增长。此外，高端制造业以及新的科技变化依然存在持续值得关注的机会。
