浙商汇金转型驱动 (001540.jj)浙江浙商证券资产管理有限公司 | 成立日期 | 2015-07-27 | 总资产规模 | (2024-06-30) | 基金类型混合型当前净值0.8060元基金经理周涛管理费用率1.50%管托费用率0.25%持仓换手率801.64% (2024-06-30) 成立以来分红再投入年化收益率-2.34% |
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浙商汇金转型驱动(001540) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 李冬 | 2015-07-27 | 2016-04-27 | 0年9个月任职表现 | -21.50% | -- | -21.50% | -- |
| 唐光英 | 2015-08-28 | 2019-01-21 | 3年4个月任职表现 | -11.52% | -- | -34.04% | -- |
| 周涛 | 2019-01-16 | -- | 5年7个月任职表现 | 5.58% | -- | 35.69% | 14.97% |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 周涛 | 总经理助理；本基金基金经理 | 18 | 5.6 | 周涛先生：中国国籍，硕士研究生学历，曾任国金证券研究所首席行业分析师、齐鲁证券研究所所长、浙商证券证券投资部总经理、浙商资本副总经理。2017年加入浙江浙商证券资产管理有限公司，现任总经理助理。自2019年1月16日起至2022年2月11日任浙商汇金转型成长混合型基金的基金经理，自2019年1月16日起任浙商汇金转型驱动灵活配置混合型基金的基金经理，自2019年1月16日起至2020年6月8日任浙商汇金中证转型成长指数型基金的基金经理，自2019年4月10日起任浙商汇金量化精选灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，自2020年6月8日起任浙商汇金新兴消费灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，自2021年7月1日起任浙商汇金量化臻选股票型证券投资基金的基金经理。拥有基金从业资格及证券从业资格。2022年11月21日起任浙商汇金平稳增长一年持有期混合型证券投资基金基金经理。 | 2019-01-16 |
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
我们在一季报、二季报中解读过，“确定性”才是2024年上半年股票投资的关键词，无论是红利资产、还是成长资产。今年以来，本基金在坚持产品定位的前提下，聚焦具有中长期机会的主流板块，包括广义红利资产、以AI为主的新质生产力以及大的资源的板块进行了相关配置。具体投资运作回顾详见今年一二季度报告。本报告将在4.5节谈下我们的看法。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
2024年一季度，A股市场波动幅度加大，上证指数季度收盘小幅上涨2.2%。市场风格特征呈现大盘好于小盘，其中沪深300指数上涨3.1%，而中证1000则下跌7.6%，微盘指数下跌幅度更大。过去几年表现好的微盘策略在雪球敲入以及诸多事件因素的影响下走向超额回归之路。唯有红利指数一枝独秀，季度上涨幅度超过10%。从行业角度分析，除了代表红利指数的相关行业，如煤炭、石油石化、银行、家用电器等表现较好外。在全球流动性充裕的大背景之下，大的资源板块成为一个独立逻辑的强势板块，当然，资源和红利有重合的地方，如煤炭石油等，除此之外，有色金属特别是贵金属一季度的涨幅高达30%以上。资源的走强和大的全球宏观背景密切相关，后续依然值得重点关注。展望二季度，国内外均有较多宏观政策会对资本市场产生较大影响，如美联储降息时点与次数的变化，国内财政政策的实施力度及政治局会议对中短期经济增长的态度等等。与此同时，2024年以来全球大类资产的表现也呈现不一样的特征，如原油、黄金、美元指数的阶段性同步走强。总体看，二季度国内外宏观环境将更加复杂，预计资本市场波动幅度将继续加大。回到资本市场本身，随着2023年年报的逐步披露，越来越多的上市公司开始提升分红比例，红利特性开始从传统的红利行业向更多非典型红利行业拓展，如消费代表贵州茅台分红收益接近4%，高端制造代表宁德时代分红收益接近3%，如果未来上市公司整体的分红比例持续提升或者保持的话，A股估值逻辑将会得到很大的逻辑改变。二季度值得我们重点关注的大方向依然是广义红利资产、以AI为主的新质生产力、以贵金属为主的资源板块。从以上方向中选择重点配置的细分领域，构建相对更加稳定的投资组合。本基金在坚持产品定位的前提下，聚焦具有中长期机会的主流板块，包括广义红利资产、以AI为主的新质生产力以及大的资源的板块进行了相关配置。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
2023年，资本市场主要围绕着以下四条宏观线索展开：1、政策预期的变化；2、人民币汇率的变化；3、全球流动性的变化；4、国内经济基本面弱复苏的变化。 市场表现特征主要可以概括为三大关键词：微盘股、主题投资、红利指数。本基金在坚持基金基本定位的前提下，结合自上而下与自下而上相结合原则，针对市场的特征演绎，在优选高质量股票的前提下，也相机对主要的板块比例进行了组合投资。
基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)
2023年3季度，我们对几大资本市场的宏观线索更新如下：1、政策预期的变化今年依然值得期待，如总量经济、新兴的数字经济、传统的支柱产业政策等。如7月24日政治局会议“活跃资本市场”、不提“房住不炒”；8月27日，资本市场政策“四箭齐发”；2、人民币汇率的变化，对于外资的流入影响，以及对出口型企业的业绩影响。其中Q3人民币贬值的压力加大，同时人民币贬值也伴随北向资金的持续流出；3、全球流动性的变化，目前预计2023年年底趋势好转，利于成长板块的整体表现。但总体而言,美国经济将继续演绎higher for longer，美联储停止加息或者降息等转向的时点还是低于预期的；4、国内经济基本面弱复苏的变化，当前聚焦国内库存周期规律。其中Q3相关的经济数据有企稳迹象，包括制造业PMI数据从4月以来再次回升到扩张区，以及中秋及国庆旅游数据恢复程度较好。同时，3季度继续延续主题投资的风格特征，几大主题板块相继表现，如人工智能、机器人、无人驾驶、虚拟现实。同时从产业链角度看，广义的华为产业链，医药领域的减肥药等等。主题投资的火热与市场整体的低迷形成了鲜明对比。本基金在Q3坚持基金基本定位的前提下，结合自上而下与自下而上相结合原则，对主要的板块比例进行了相应调整。展望2023年4季度，在维持宏观4大线索的前提下，基金产品继续收缩投资方向，聚焦核心方向，如经历了政策反腐的医药板块，处于库存周期可能向上的半导体等领域，产业周期进入智能驾驶时代的汽车产业链。以及华为产业链等几大主题方向。同时继续适度关注今年表现较好的高股息策略。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)
2024年上半年，A股市场波动幅度加大，半年时间走出了年初恐慌下跌，2月见底反弹，5月底开始又进入持续阴跌态势。同时市场结构走势也十分分化。除了继续强势表现的红利指数外，大小盘风格成为市场收益率表现的重要决定因子。相关数据显示，如果上半年从市值大于1000亿的股票中选股，半年度取得正收益的概率高达60%，但如果我们从市值小于100亿的股票中选择投资标的，成功的概率只有不到10%。加速以上投资风格转变的原因也很简单，新国九条出台后，整个股票市场的投资环境正在发生质的改变。市场极力在规避四类退市类的标的，避免踩雷是投资中的首要任务。未来选择股票的首要任务就是先排雷，类似于债券投资的信用评级体系一般，需构建股票的风险筛查体系。2024年投资的依据到底是什么，如：美国经济及降息的快慢、国内经济复苏的强弱、重大改革的政策红利、还是产业政策的加杠杆？谁更重要？回顾上半年，除了红利资产、以及部分具备产业趋势的行业以及行业内的部分股票走出了单边上涨的趋势外，其他的各类事件驱动构成的投资机会，全都可定义为交易机会，而且交易的时间周期特别短，胜率特别低，回头去看，大部分的交易情景，在一周过后，都以跌破当时交易情景的最低价结束。我们认为，“确定性”才是2024年上半年股票投资的关键词，无论是红利资产、还是成长资产。真正能持续表现的均具备同样的确定性因素。如红利中的类债券资产，成长中的NV产业链等，一个是能够持续分红的稳定性与确定性，一个是业绩增长的持续性与确定性。预计下半年该特性还会延续，如何寻找并聚焦于确定性资产是投资的重要胜负手。而“两个加杠杆”应该是寻找确定性的重要抓手。“经济或产业的加杠杆”决定投资的方向，“股票资金结构增量的加杠杆”决定投资的风格。展望2024年下半年，从投资的外部环境来看，下半年影响投资的重大因素包括：全球竞选格局导致的贸易摩擦，并影响出口类资产的表现；美联储降息预期的折返跑对美元指数的影响，并影响资源品相关价格的波动；国内经济数据的波动以及对风格的影响；地产等重大产业政策的数据验证的影响；资金利率的波动，如央行对长期国债的调控，以及对红利资产的扰动等等。从配置的方向看，本基金以“确定性”为基本选股准则，并采取哑铃配置为组合策略。首选依然是红利，继续以红利配置为基本底仓。同时兼顾成长，以海外科技股映射为锚，聚焦A股具备中长期机会的成长板块，如AI 为主的新质生产力等进行相关配置。
