鑫元鑫新收益A(001601) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 陈立 | 2024-07-11 | -- | 0年0个月任职表现 | -2.97% | -- | -2.97% | -- |
| 张汉毅 | 2024-04-18 | -- | 0年3个月任职表现 | -6.34% | -- | -6.34% | -- |
| 陈令朝 | 2018-01-09 | 2021-11-04 | 3年9个月任职表现 | 9.97% | -- | 43.77% | 16.35% |
| 郑文旭 | 2018-02-06 | 2021-12-22 | 3年10个月任职表现 | 10.55% | -- | 47.52% | 16.35% |
| 张明凯 | 2015-07-15 | 2018-02-09 | 2年6个月任职表现 | 0.90% | -- | 2.33% | -- |
| 周颖 | 2021-11-04 | 2024-04-18 | 2年5个月任职表现 | -23.45% | -- | -48.10% | -- |
| 陈浩 | 2021-12-22 | 2023-04-07 | 1年3个月任职表现 | -10.37% | -- | -13.21% | -- |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 陈立 | -- | 16 | 8.8 | 陈立：男，学历：产业经济学硕士研究生。相关业务资格：证券投资基金从业资格。曾任银华基金管理有限公司医药行业研究员；金鹰基金管理有限公司权益投资部总经理、基金经理；粤民投私募证券基金管理（深圳）有限公司副总经理、投研总监。2024年3月加入鑫元基金管理有限公司，任首席权益投资官、基金经理。 | 2024-07-11 |
| 张汉毅 | 本基金的基金经理 | 14 | 5 | 张汉毅：男，学历：信息与通信工程硕士。相关业务资格：证券投资基金从业资格。历任工业和信息化部电信研究院通信计量中心FTA部门测试工程师、光大证券股份有限公司研究员、光大证券资产管理有限公司研究员、国联安基金管理有限公司研究员、基金经理助理、基金经理、平安资产管理有限责任公司投资经理。2024年2月加入鑫元基金管理有限公司，现任基金经理。 | 2024-04-18 |
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
报告期内，4月完成了基金经理的变更，因此后续的持仓及操作思路也进行了相应调整。新的投资组合以自下而上的选股思路为主，优选历史上被验证过的行业细分龙头，以合理价格进行买入，行业配置上较为均衡，TMT、新能源、部分消费和中下游周期品都有涉及，后续预计保持较低换手率，避免频繁的行业轮动和切换，中长期持有。 二季度市场整体偏弱势震荡下跌，3000点再次面临挑战，风格方面除了红利类资产表现持续较好外，其他板块轮动较快，市场缺乏信心。特别是二季度经济数据再次走弱，导致了前期预期改善的行业如出口、制造等出现回调，但参考日本历史，中国经济的转型还将依靠科技、出口、制造这些方向，因此短期的扰动不会影响长期判断。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
一季度的权益市场经历了较大的波动。年初以来，由于市场局部流动性紧张，叠加海外流动性扰动，A股出现了快速下跌，直至春节前见底反弹。今年年初以来的极端行情超出了预判，对市场短期极端行情的应对不足。在市场下跌期间，虽然做了一定的减仓，但减仓力度不够，后续的加仓时点又早于市场的最底部位置，而底部之前的几天恰恰又是跌幅加速的时段，给净值带来了一定影响。如何识别判断市场流动性造成的极端风险，以及在出现类似风险情况下，如何更为严格地进行仓位管理，是这次需要认真总结的。 一季度，基金减持了业绩受经济周期波动影响较大的汽车零部件、电子和计算机以及军工行业。基金增持了受益于全球经济复苏和流动性宽松的有色金属行业，人工智能硬件相关的个股以及部分医药个股。 展望后市，从全球宏观流动性角度来看，目前带来的影响偏多。虽然海外主要发达经济体近期公布的经济数据相对较强，降息预期有所降低，但货币宽松的大方向并未发生改变，后续需要密切关注海外经济体货币政策边际变化可能带来的影响。国内宏观流动性环境改善，降准以及LPR超预期降息，带动长短端利率下行；同时信贷投放继续支持实体经济复苏。3月官方制造业PMI超季节性改善，新订单指数、在手订单指数、新出口订单指数都升至季节性高位。从中长期来看，设备更新改造、出口回升、消费复苏，都有利于推动经济复苏。二季度，行业方面看好有色金属、石油石化、出口受益等相关行业。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
2023年A股各大指数继续呈现不同幅度的调整走势，全年沪深300指数、深证成指、创业板指数的涨幅分别为-11.38%、-13.54%和-19.41%。上半年市场的主要机会在于人工智能和部分大型央国企。管理人积极参与，取得了一定的正向收益。下半年，在市场存量资金持续流出，以及经济增速较低等因素影响下，市场出现持续调整，大多数行业都表现为不同幅度的下跌，上市公司的业绩和估值受到了双重压制。在市场整体性下跌的背景下，品种切换，对净值回撤幅度的控制，收效不大。
基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)
三季度以来，权益市场整体表现疲弱，本基金净值也出现了一定的跌幅。 三季度初，我们判断经济整体增速进入恢复阶段，将实质性提升上市公司的业绩。经济确实如预期出现了复苏的迹象，但相当数量企业在营收和利润上的恢复速度要弱于预期。收入和盈利水平的拐点并未如预期，出现在三季度，甚至有些企业还出现了进一步的下滑。加上权益市场资金持续流出，市场整体流动性偏紧，估值水平被进一步压制。 管理人在季度初期减持了短期涨幅较大的人工智能相关通信和传媒,以及养殖；买入消费电子、数据要素、汽车智能化、地产和光伏等行业。持有的汽车智能化品种、地产和数字要素品种表现为先涨后跌，拖累整体基金净值。 总结三季度的投资，一方面在经济增速尚未完全恢复阶段，上市公司的业绩下滑仍有一定的惯性，需要更有耐心等待企业盈利拐点的出现，另一方面，对于短期波动较大的品种，要进一步做好止盈止损的操作，降低净值的波动。 在年内剩余不多的时间里，管理人迫切地希望能通过对于宏观经济、行业配置和个股机会的把握，尽一切可能提升基金净值，减少投资人的损失。我们认为市场的流动性将在四季度中旬得到缓解，届时企业盈利也会出现更为牢靠的向上拐点；四季度看好医药（创新药+医疗服务）、消费电子和半导体的周期性反转、汽车智能驾驶的渗透率提升、以及机器人1-10的过程。当下很是艰难，再难也要咬紧牙关坚持下去，一定会有触底反转的一天，这一天不会等太久，我们一定要与各位委托人共同等到这一天。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2023-12-31)
展望2024年，海外主要发达国家的经济走稳，将有利于国内出口行业的基本面改善，特别是在细分领域，具备一定技术优势的中小企业将获得估值溢价。国内经济进入高质量发展阶段，改变了过往靠大规模投资拉动的经济增长格局。 管理人将自上而下地做好宏观择时，判断市场风险偏好和流动性结构，在市场整体出现不利情况时，尽快降低仓位，并努力通过品种选择做好风险对冲。在市场出现较好趋势性机会，或者短期大幅下跌且出现止跌信号时，增加仓位。在做好仓位管理的同时，管理人将更多精力放在行业基本面判断上，选择出现趋势拐点的行业，再根据行业投资其中的龙头企业。管理人在市场风偏较低阶段，选择业绩基本面良好的央国企，控制好净值波动；在市场风偏上升阶段，积极参与新技术和新领域，或是基本面反转的细分领域投资，获得更多的估值溢价。 2024年，海外宏观的主要风险在于海外主要发达经济体是否着陆，地缘政治等因素导致通胀降幅缓慢，美联储降息进程反复低于预期。国内经济则将继续复苏，如何在高质量发展中，找到对的行业和上市公司，则是投资的关键。 本基金的组合配置策略将根据自上而下的择时判断，做好不同时期下的防守或进攻配置的安排，努力达到守得住，攻得上的效果。大浪淘沙，能经受经济增速波动和行业发展变革考验的上市公司，将是我们未来投资的重中之重。管理人团队也将更为敏锐地判断新兴行业的商业模式和发展格局，从全球视角对新兴行业的成长性进行分析，找到其中可能蕴含的巨大投资机会。希望能在龙年取得良好的投资业绩，回报各位委托人一直以来的默默支持。
