民生加银前沿科技混合(002683) - 基金经理

2024年二季度，A股市场呈现先扬后抑走势，整体表现偏弱。本基金在二季度整体配置变化不大，在季度初上涨过程中逐渐降低了估值逐渐趋于合理的设备龙头公司仓位，加仓部分估值偏低、具有更大成长空间的个股。新能源产业链由于产能过剩问题，价格持续下跌，因此持仓往格局更好的龙头聚焦。由于PMI、信贷及物价表现低迷，市场逐渐悲观，防守风格越来越明显。本基金力求通过深入研究，投资业绩确定性较高的个股，尤其是成长确定性高的方向，较长时间持有其中的优质龙头公司获得稳定的收益。

2024年一季度，A股市场整体波动较大，开年大幅调整后逐渐企稳回升。本基金在一季度整体配置变化不大，在下跌过程中小幅加仓了经过明显调整后估值性价比较好的新能源龙头公司及受益于复苏的电子存储板块。由于经济增速放缓，上市公司业绩增长也出现明显分化，优秀的龙头公司优势逐渐显现出来。本基金力求通过深入研究，投资成长性较好的行业，尤其是高端制造业中的新质生产力，较长时间持有其中的优质龙头公司获得稳定的收益。

2023年上半年，A股市场呈现显著的分化行情。海外AI的进展带来A股对相关映射方向的追逐，从而迫使之前新能源中持仓资金持续流出，形成两极分化的行情。由于经济增长乏力，托举政策并不明朗，因此市场主题投资氛围浓重。2023年下半年，A股市场仍然呈震荡下行，市场表现相对低迷。由于国内经济增长预期较差，美国国债收益率持续攀升，均对A股带来明显的压力，使得市场整体呈震荡下行。　　本基金在上半年下跌过程中小幅加仓了经过明显调整后估值性价比较好、同时数据开始改善的电子行业公司。本基金在下半年整体配置变化不大，三季度初减仓了行业景气度预期变差的新能源车板块，季度末加仓了经过明显调整后估值性价比较好的光伏及海风行业龙头公司及与宏观经济相关度较低的军工行业龙头公司。如何在极致的行情中做好投资，对基金经理的行业研究及配置能力也是新的挑战。本基金力求通过深入研究，自上而下寻找增长确定性高的行业，尤其是高端制造业中的高成长性板块，叠加高度地自下而上选股，找出具有明显成长性的公司，通过较长时间持有其中具有性价比的龙头公司获得稳定的收益。

2023年三季度，A股市场仍然呈震荡下行，市场表现相对低迷。本基金在三季度整体配置变化不大，季度初减仓了行业景气度预期变差的新能源板块，季度末加仓了经过明显调整后估值性价比较好的光伏行业龙头公司及处于低位、数据开始改善的电子行业公司。国内经济增长预期较差，美国国债收益率持续攀升，均对A股带来明显的压力。如何在极致的行情中做好投资，对基金经理的行业研究及配置能力也是新的挑战。本基金力求通过深入研究，投资景气成长行业，较长时间持有其中成长性较好的优质公司获得稳定的收益。