国泰景气行业灵活配置混合(003593) - 基金经理

2024年二季度上证指数下跌2.4%，沪深300下跌2%，创业板指数下跌7.4%。 回顾二季度的市场，主要指数均下跌，行情分化且波动较大。开年第一周就有一批中小市值股票出现较大回撤，后面几周更是出现大面积小盘股股票暴跌。2月开始止跌回升，3月反弹明显。一季度表现强势的行业基本以AI为代表的高景气和高股息两个方向。二季度基本延续了一季度的情况，业绩趋势较好景气度较高的方向超额收益明显。我们的持仓结构仍然以新兴科技成长为主，高端装备、人工智能、半导体先进制程设备等，我们认为都是非常契合国家大力发展新质生产力的战略方针，也是未来三五年最大的产业机遇，在经历22和23年两年的调整后，我们看好的一批公司已经非常有吸引力，我们将持续寻找深度受益产业发展，推动社会进步的优质公司。

2024年一季度上证指数上涨2.2%，沪深300一季度上涨3%，创业板指数一季度下跌4%。 回顾一季度的市场，可以说是惊心动魄。开年第一周就有一批中小市值股票出现较大回撤，后面几周更是出现大面积小盘股股票暴跌。2月开始止跌回升，3月反弹明显。一季度表现强势的行业基本以AI为代表的高景气和高股息两个方向。我们的持仓结构仍然以新兴科技成长为主，高端装备、人工智能、半导体先进制程设备等，我们认为都是非常契合国家大力发展新质生产力的战略方针，也是未来三五年最大的产业机遇，在经历22和23年两年的调整后，我们看好的一批公司已经非常有吸引力，我们将持续寻找深度受益产业发展，推动社会进步的优质公司。

2023年四季度上证指数下跌4.3%，全年下跌1%。沪深300四季度下跌7%，全年下跌11%。创业板指数全年下跌19.5%。 回顾整个2023年，上半年赚钱效应较好，下半年基本处于震荡回落的状态，全年看主线机会偏少。前三季度市场跌宕起伏， 二季度开始前期强势的板块均出现明显回调，市场赚钱效应较弱，5月底开始很多我们看好的成长股均有明显反弹。6到10月中报和三季报陆续披露，市场进入业绩驱动行情，但由于景气线索太少，市场难以形成板块性趋势，主要还是以震荡为主，赚钱效应偏弱。 我们仍然坚信十四五是中国从经济大国加速向高端产业强国迈进的元年，高端装备、智能制造、核心设备和材料的国产替代等，都是未来五到十年最大的产业机遇，在经历22和23年两年的调整后，我们看好的一批公司已经非常有吸引力，我们将持续寻找深度受益产业发展，推动社会进步的优质公司。

2023年三季度上证指数下跌2.86%，沪深300下跌4%，创业板指数下跌9.5%。 今年前三季度市场跌宕起伏， 二季度开始前期强势的板块均出现明显回调，市场赚钱效应较弱，5月底开始很多我们看好的成长股均有明显反弹。6到9月中报陆续披露，市场进入业绩驱动行情，但由于景气线索太少，市场难以形成板块性趋势，主要还是以震荡为主，赚钱效应偏弱。 我们仍然坚信十四五是中国从经济大国加速向高端产业强国迈进的元年，高端装备、智能制造、核心设备和材料的国产替代等，都是未来五到十年最大的产业机遇，在经历接近两个季度的调整后，我们看好的一批公司已经非常有吸引力，我们将持续寻找深度受益产业发展，推动社会进步的优质公司。