前海开源沪港深景气行业精选混合 (004099.jj)前海开源基金管理有限公司 | 成立日期 | 2017-05-08 | 总资产规模 | (2024-06-30) | 基金类型混合型当前净值1.0020元基金经理魏淳 、 王可三管理费用率1.20%管托费用率0.20%持仓换手率501.10% (2024-06-30) 成立以来分红再投入年化收益率0.03% |
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前海开源沪港深景气行业精选混合(004099) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 付海宁 | 2018-09-26 | 2019-11-04 | 1年1个月任职表现 | 14.80% | -- | 16.51% | -- |
| 刘小明 | 2019-12-05 | 2021-11-18 | 1年11个月任职表现 | 21.49% | -- | 46.25% | 1.13% |
| 曲扬 | 2017-05-10 | 2020-05-14 | 3年0个月任职表现 | 14.62% | -- | 50.69% | -- |
| 王霞 | 2021-11-18 | 2023-01-05 | 1年1个月任职表现 | -40.84% | -- | -44.80% | -- |
| 柯海东 | 2017-05-08 | 2018-07-31 | 1年2个月任职表现 | 8.98% | -- | 11.14% | -- |
| 魏淳 | 2024-04-24 | -- | 0年4个月任职表现 | 1.81% | -- | 1.81% | -- |
| 陆琦 | 2021-01-07 | 2022-08-08 | 1年7个月任职表现 | -27.17% | -- | -39.52% | 1.13% |
| 章俊 | 2022-08-08 | 2024-04-24 | 1年8个月任职表现 | -14.44% | -- | -23.40% | -- |
| 王可三 | 2024-04-24 | -- | 0年4个月任职表现 | 1.81% | -- | 1.81% | -- |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 魏淳 | 基金经理 | 11 | 5.6 | 魏淳：女，香港中文大学、北京理工大学硕士。2006年至2011年任职于中兴通讯股份有限公司；2013年6月加盟前海开源基金管理有限公司，现任公司基金经理。 | 2024-04-24 |
| 王可三 | 基金经理 | 5 | 1.5 | 王可三：男，美国西北大学硕士。2018年8月加盟前海开源基金管理有限公司，现任公司基金经理。 | 2024-04-24 |
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
2024年一季度，我们对股票市场继续保持乐观看法，战略上保持高仓位，在结构上做了一些战术调整，降低了一部分资源类股票的配置，增加了一些稳增长方向的配置。2024年二季度，受益于港股市场4月的强势表现和交运行业在5至6月的良好表现，总体来说给持有人贡献了较好的收益。 基金投资方面，我们积极寻找个股层面的投资机会。在仓位控制上，我们一直在港股市场保持较高仓位，从而抓住了4月港股整体良好的表现。在股票选择上，我们继续维持对基本面较好的、偏上游行业的央国企的重点配置。尤其是交运行业的几家公司，在我们在低位买入并持有很长时间后，终于在二季度迎来了估值的修复。我们对央国企个股的选择会继续基于自下而上的选股思路：看重企业质量，股价对估值或股息的性价比，而非基于主题炒作或者迎合舆论风向。也有需要检讨的地方，我们在4月香港市场整体上涨时做了一些买入操作，到现在看并没有创造超额收益。香港市场机构占比较高的特性使得市场较为有效，试图在宏观方向上做出超额收益的难度大于个股。问题的发现和检讨为我们提供宝贵的经验，并争取在今后的基金投资中转化为持有人的收益。 在未来的基金配置方面，预计本基金依然会保持本基金接手以来的投资思路，偏重对香港市场的配置。在选股思路上继续坚持以下条件：1、商业模式简单清晰，受竞争压力较小；2、基本面表现较好、在经济复苏中盈利改善空间较大或抵抗经济波动能力较强；3、估值处于相对甚至历史低位。在后续运作中，我们将继续以企业研究为基础，辅以市场因素、政策因素分析，动态调整投资组合，争取为持有人带来可持续的长期回报。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
我们在一季度股票市场大幅波动后对股票市场保持更加乐观的看法，继续保持高股票仓位，只是在结构上做了一些调整，降低了一部分资源类股票的配置，增加了一些稳增长方向的配置，在国家不断出台各类增长措施的基础上，我们看好未来股票市场的表现。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
2023年，本产品遵循供给侧改革的主线，在供需关系良好的方向上进行配置，尤其是上游资源类的机会，中长期看好这方面的投资机会，坚持在该方向上进行配置。 展望2024年，许多上游资源类的行业和公司，估值仍然在历史极低位置，现金流情况良好，跟其他行业比也具备较为显著的优势，我们认为配置这些供需格局良好的板块有可能获得较好的回报，因此，本产品在未来仍然以较高仓位配置在该类板块上。
基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)
供给侧改革仍然是政策主线，整体经济增长稳中向好，上游资源供求关系持续优化的形势没有变化，各产品龙头企业盈利稳定，竞争优势突出，许多产品的库存也在低位，估值也处于历史较低位置。所以，本产品继续看好上游资源品的中长期投资价值，尽管股票价格会跟随产品价格进行短期波动，但从中期角度来看，投资价值显著，本产品继续保持较高仓位在上游资源品上的配置。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)
市场方面，我们依然觉得可以乐观看待香港市场。上半年的香港市场指数表现虽然有波折，但最终还是收涨，甚至恒生指数在二季度内最高涨幅接近20%，也完成了半年度内的技术性牛市。因此可以说，虽然市场有一定的波动，但总体来说也是过去几年难得的好时间。香港市场如此表现的背景，则是去年11月以来，受益于美联储的表态变化，全球市场都有良好的表现。但香港市场却没有从其中受益，甚至年初A股市场的流动性压力也传导给了香港市场，造成市场跌出近1年来的新低。叠加市场十分便宜的估值和对悲观假设在价格上的较充分反应，导致香港市场在全球的性价比较高，股市也自然企稳反弹。 展望未来，香港市场的整体逻辑从去年至今一直未变，影响因素依然是被长期反复讨论的那些。虽然美联储降息时间还可能推后，甚至年内是否还有降息都还有讨论空间，但这也已经是市场熟悉的情况，只要不加息，美联储在未来将至少不再是制约项。甚至如果降息提前或次数增加，权益市场的表现还会更好。虽然市场及经济数据的表现较大家的预期都有差距，而经济数据的持续表现也加深了外资对中国经济长期问题的担忧，但在香港目前的位置和市场估值水平，外资对经济悲观的预期已经比较多地反映在股市中，而且在外资持续流出一年多后，2024年香港市场面临的流出压力应该比2023年要小，甚至在4月份已经看见了外资的回流。在恒指目前依然破净的水平，看空市场整体已经没有性价比。同时香港市场更偏向自下而上选股的逻辑，在目前环境下，依然有公司可以保持收入和盈利的持续扩张。目前需要观察留意的点还是国内，主要在政策发布的节奏以及经济数据，来支持中国经济增长逐渐回暖的假设。如果经济表现良好，未来的香港市场应有不错的表现。另一个需要注意的则是地缘局势及国际风险，在美国大选年份，中美关系可能对股市的影响要胜过2023年。 行业观点方面，我们也依然维持先前的观点。对消费行业谨慎的同时，相对更看好供给受限、需求韧性较强且可能受益于全球不确定性增加的上游资源相关行业。
